每經(jīng)記者｜胥 帥    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月8日晚間，A股上市公司南京新百（SH600682）發(fā)布了一則關(guān)于投資私募基金的公告。

公告顯示，南京新百全資子公司CB Senior Care Limited擬出資300萬(wàn)美元參與投資境外單一項(xiàng)目投資基金，投資標(biāo)的背后的管理人為香港持牌私募和暄資本。和暄資本曾與娃哈哈、葛衛(wèi)東等一起投中芯片獨(dú)角獸沐曦股份。根據(jù)沐曦股份招股書(shū)，和暄資本相關(guān)主體合計(jì)持有沐曦股份達(dá)187.69萬(wàn)股，賬面浮盈或超11億元。

不過(guò)，南京新百方面此番投資私募與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)協(xié)同，且面臨標(biāo)的股份可能相對(duì)缺乏流動(dòng)性、無(wú)法隨意贖回等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司而言究竟是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)？顯然有待時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

為何投資

CB Senior Care Limited投資的是和暄銀河基金的第19號(hào)子基金。在規(guī)模和出資比例方面，本輪投資完成后，和暄銀河基金第19號(hào)子基金的預(yù)計(jì)總規(guī)模將達(dá)到3113萬(wàn)美元，CB Senior Care Limited所持有的投資份額預(yù)估占該基金所有份額的約9.6%。

南京新百表示，本次投資不以取得標(biāo)的公司控制權(quán)、開(kāi)展產(chǎn)業(yè)協(xié)同為目標(biāo)，而是重點(diǎn)依托目標(biāo)企業(yè)的成長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值。

和暄資本的控股股東、實(shí)際控制人及主要管理人員均為項(xiàng)與秋。項(xiàng)與秋擁有極為顯赫的外資頂級(jí)投行履歷。2006年，他在澳大利亞麥格理銀行正式開(kāi)啟了投行生涯；2010年至2016年期間，他任職于摩根大通投資銀行香港辦公室并擔(dān)任重要職務(wù)。

根據(jù)福布斯商業(yè)信息，項(xiàng)與秋在長(zhǎng)達(dá)十余年的投行生涯中，曾以核心項(xiàng)目組成員和負(fù)責(zé)人的身份，深度參與并執(zhí)行了累計(jì)超過(guò)400億美元的IPO（首次公開(kāi)募股）、定向增發(fā)、跨境并購(gòu)及債券發(fā)行項(xiàng)目。在其操盤(pán)的標(biāo)志性案例中，不乏中國(guó)資本市場(chǎng)里程碑級(jí)的巨型項(xiàng)目，包括：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行“A+H股”兩地上市項(xiàng)目，整體募資額高達(dá)221億美元；中國(guó)人保H股上市項(xiàng)目，募資額達(dá)35億美元；中國(guó)光大銀行H股上市項(xiàng)目，募資額達(dá)30億美元。

與主業(yè)無(wú)協(xié)同關(guān)系

在一級(jí)科技股權(quán)投資市場(chǎng)，和暄資本最為業(yè)界熟知的代表作之一，便是投中沐曦股份。

公開(kāi)資料顯示，在沐曦股份正式步入資本市場(chǎng)之前，和暄資本在2022年的Pre-B輪、2023年的B輪以及2025年的Pre-IPO輪中連續(xù)三次果斷出資，最終在沐曦股份項(xiàng)目上的投資總額近2億元。在上市前投中沐曦股份的明星企業(yè)還有國(guó)內(nèi)著名飲料巨頭“娃哈哈”以及在A股市場(chǎng)叱咤風(fēng)云的知名投資大佬葛衛(wèi)東。根據(jù)沐曦股份招股書(shū)，和暄資本相關(guān)主體合計(jì)持有沐曦股份達(dá)187.69萬(wàn)股。

截至6月8日收盤(pán)，沐曦股份報(bào)703.00元/股。以此收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)進(jìn)行粗略換算：和暄資本對(duì)應(yīng)的期末賬面市值已高達(dá)13.19億元，扣除約2億元的初始投資成本后，其賬面浮盈或超過(guò)11億元。

盡管管理人過(guò)往戰(zhàn)績(jī)顯赫，但對(duì)于股價(jià)于近日創(chuàng)年內(nèi)新低的南京新百而言，投資也有一定風(fēng)險(xiǎn)。子基金投資的標(biāo)的公司股份可能相對(duì)缺乏流動(dòng)性，并且未經(jīng)管理人同意，并無(wú)贖回及轉(zhuǎn)讓參與股份的權(quán)利；子基金將在目標(biāo)公司持有少數(shù)權(quán)益，可能無(wú)法對(duì)目標(biāo)公司行使控制權(quán)，保護(hù)其投資的能力因而可能有限。

南京新百也表示，本次投資與公司目前的核心主營(yíng)業(yè)務(wù)之間并無(wú)任何協(xié)同關(guān)系。