資金面看，煤炭ETF國泰（515220）持續(xù)吸金，近20日凈流入超36億元，規(guī)模突破160億元，配置價值受關(guān)注。

相關(guān)機構(gòu)表示，在當(dāng)前市場成交量嚴(yán)重縮減、板塊輪動加快且分歧加劇的環(huán)境下，資金對于盈利確定性與防御屬性的追求顯著上升。煤炭企業(yè)普遍具備充沛的經(jīng)營性現(xiàn)金流以及較低的資產(chǎn)負(fù)債率。更為重要的是，行業(yè)內(nèi)多數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)均保持著較高的現(xiàn)金分紅比例。在無風(fēng)險利率處于低位的宏觀環(huán)境下，煤炭板塊提供的穩(wěn)定股息率具有顯著的吸引力。這種“類債券”的紅利資產(chǎn)屬性，使其能夠在市場下行或震蕩期間，為投資者提供實實在在的現(xiàn)金回報，有效對沖了估值波動的風(fēng)險。

煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從A股市場中選取涉及煤炭開采與加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股主要集中在煤炭開采領(lǐng)域，具有高股息、強周期性的特征，且前幾大權(quán)重股占比較為顯著。

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