今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.11%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.93%、1.72%。

市場(chǎng)成交額為3.09萬億元，較昨日小幅放量356億元。個(gè)股漲跌數(shù)量五五開，平均股價(jià)指數(shù)上漲1.63%。

指數(shù)方面，代表權(quán)重藍(lán)籌的上證50、滬深300兩大指數(shù)震蕩回調(diào)，代表主線及中小盤股方向的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)漲幅均超過1%。

上述指數(shù)的表現(xiàn)符合達(dá)哥預(yù)期，昨天達(dá)哥就提到，藍(lán)籌搭臺(tái)的階段性使命已經(jīng)完成。

短線方面，上證指數(shù)30分鐘級(jí)別MACD出現(xiàn)了死叉、60分鐘級(jí)別紅柱縮短、15分鐘級(jí)別有點(diǎn)弱頂背離，這意味著短線或有回調(diào)的動(dòng)力。

今天日本央行宣布將政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1%。從日經(jīng)225指數(shù)的表現(xiàn)來看，并沒有出現(xiàn)負(fù)面反饋。

日本加息落地，本周宏觀層面就只剩下兩大事件：一是周四凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議及美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什首次召開的貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)，二是美國(guó)市場(chǎng)周五的“四巫日”。

由于前期多個(gè)事件已落地，且最重要的美國(guó)核心CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，這意味著本周市場(chǎng)基本不會(huì)出現(xiàn)來自宏觀方面的較大風(fēng)險(xiǎn)。

總體來看，昨天市場(chǎng)出現(xiàn)重要節(jié)點(diǎn)，階段性反彈行情已確定，這意味著即便出現(xiàn)短線回調(diào)，空間也不會(huì)太大。策略上，依然是輕指數(shù)、重視板塊個(gè)股。

板塊方面，建材（電子布概念股在板塊中的權(quán)重較大）、元器件、通信設(shè)備位居行業(yè)板塊漲幅榜前列。出現(xiàn)這種現(xiàn)象并不意外，藍(lán)籌搭臺(tái)結(jié)束后，市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)演繹主線行情。

對(duì)于超級(jí)主線AI硬件而言，其實(shí)并沒有太多要說的。即便是行業(yè)層面出現(xiàn)一些負(fù)面“小作文”，其實(shí)也不用過于擔(dān)心，因?yàn)樾袠I(yè)邏輯已經(jīng)通暢、“計(jì)算器”早已被按好。

值得關(guān)注的分支板塊或細(xì)分行業(yè)，依然是光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域。

從板塊表現(xiàn)來看，無論是光通信、PCB還是MLCC，依然是上游表現(xiàn)突出，如銅箔、電子布、覆銅板、樹脂、高純石英砂、玻纖紗、PCB油墨、鉆針、陶瓷粉末、鎳粉、離型膜、磷化銦、化學(xué)藥水等。

不過，AI硬件主流分支連續(xù)上漲后，也容易引發(fā)分歧。比如最近兩個(gè)多月最大漲幅超過7倍的中船特氣，今天尾盤大幅回落，帶動(dòng)銅箔股大幅回落，并進(jìn)一步影響其他AI分支。

這意味著在短線交易上要注意節(jié)奏，需要考驗(yàn)擇時(shí)和對(duì)節(jié)奏的把控。當(dāng)然，對(duì)于持倉(cāng)者而言，繼續(xù)享受盛宴即可。

消息面上，英偉達(dá)五年來首次發(fā)行投資級(jí)債券，認(rèn)購(gòu)額高達(dá)850億美元。數(shù)據(jù)顯示，2025年，谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、甲骨文等科技巨頭合計(jì)發(fā)債1210億美元，2026年前5個(gè)月，上述公司的發(fā)債規(guī)模高達(dá)1590億美元。

科技巨頭發(fā)債借錢，其實(shí)就是繼續(xù)押注AI，準(zhǔn)備繼續(xù)燒錢，都在賭未來幾年算力需求只增不減。

藍(lán)籌方面，釀酒、醫(yī)藥、食品飲料、家用電器等板塊繼續(xù)調(diào)整，前三個(gè)板塊的指數(shù)正逼近前低，家用電器板塊指數(shù)再創(chuàng)本輪新低。

煤炭板塊近期走出了A字型的走勢(shì)，與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、避險(xiǎn)情緒驟降、伊美達(dá)成停戰(zhàn)諒解備忘錄等有關(guān)。與上述原因類似的還有石油、電力等板塊。

證券板塊指數(shù)收出三連陽(yáng)，保險(xiǎn)板塊回調(diào)。未來一段時(shí)間，這兩個(gè)板塊預(yù)計(jì)將以震蕩或區(qū)間整理為主。待震蕩整理結(jié)束后，再觀察是否會(huì)出現(xiàn)像“924”行情一樣拉指數(shù)的情況。

消息面上，中央結(jié)算公司宣布將做市商通過做市成交的現(xiàn)券交易結(jié)算服務(wù)費(fèi)由8折進(jìn)一步降低至7.5折。該消息對(duì)券商股的影響偏中性。

來看下今天的消息面。

1.據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，1—5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額206031億元，同比增長(zhǎng)1.4%。

2.根據(jù)德國(guó)機(jī)構(gòu)Gheizal的數(shù)據(jù)，DDR5內(nèi)存價(jià)格指數(shù)在2月份從440%回落至3月份的410%之后，又開始回升到419%。

3.多位知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品今年仍在虧損，包括林英睿、鄭澄然、閆思倩、劉彥春、曲楊、張坤等管理的部分產(chǎn)品。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)震蕩分化，是正?，F(xiàn)象。短線而言，大盤或有回調(diào)的動(dòng)力，但回調(diào)空間不大，依然是輕指數(shù)、重視板塊個(gè)股。

板塊方面，繼續(xù)關(guān)注AI硬件的主流板塊，如光通信、PCB、MLCC等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。這些板塊近期的漲幅較大，需要注意節(jié)奏。由于當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性行情較為極致，若交易能力不足且錯(cuò)過了本輪反彈的AI硬件行情，不妨等下一次的節(jié)奏機(jī)會(huì)。

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（張道達(dá)）

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