當(dāng)前非銀金融行業(yè)估值處于低位，截至2026年3月13日，券商板塊估值為1.27倍PB，低于行業(yè)近十年歷史估值中樞1.47倍PB。“十五五”規(guī)劃明確資本市場(chǎng)要更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，核心部署包括壯大耐心資本、構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”機(jī)制；健全投融資協(xié)調(diào)發(fā)展的市場(chǎng)功能，優(yōu)化發(fā)行上市制度，提高直接融資比重；發(fā)展多元股權(quán)融資，擴(kuò)大自主開放。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展主線，推動(dòng)科創(chuàng)板、并購(gòu)重組等政策落地顯效，深化創(chuàng)業(yè)板改革，優(yōu)化再融資機(jī)制，拓展私募股權(quán)退出渠道，引導(dǎo)社會(huì)資本投早、投小、投硬科技。公募基金代銷市場(chǎng)呈現(xiàn)總量增長(zhǎng)與渠道分化并行的態(tài)勢(shì)，權(quán)益類基金保有規(guī)模增長(zhǎng)，其中股票型指數(shù)基金成為增長(zhǎng)主力。在“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的政策導(dǎo)向下，龍頭類券商有望享受更多資本市場(chǎng)改革所釋放的政策紅利。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數(shù)（399975），該指數(shù)主要覆蓋A股市場(chǎng)中業(yè)務(wù)涉及證券服務(wù)的上市公司，選取成分股時(shí)注重行業(yè)代表性，以反映包括經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域在內(nèi)的證券行業(yè)整體表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。