每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月2日，TCL科技（SZ000100，股價(jià)4.74元，市值985.96億元）接待170余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

6月3日，公司披露了上述調(diào)研的問答環(huán)節(jié)內(nèi)容。當(dāng)天，公司就取消配套融資、回購方案、分紅規(guī)劃、核心業(yè)務(wù)進(jìn)展等市場關(guān)切問題，進(jìn)行了詳細(xì)回應(yīng)。

關(guān)于超10億元回購方案：不存在授予折價(jià)和股份增發(fā)

針對市場關(guān)注的取消募集配套資金增發(fā)一事，TCL科技給出了三個(gè)原因。

其一，LCD（液晶顯示）產(chǎn)業(yè)良性競爭格局鞏固，TCL華星光電技術(shù)有限公司（下簡稱TCL華星）競爭力繼續(xù)保持領(lǐng)先，并已基本度過資本開支和少數(shù)股權(quán)回購的高峰期，過去幾個(gè)季度已呈現(xiàn)出自由現(xiàn)金流和經(jīng)營業(yè)績的拐點(diǎn)。

其二，今年以來公司總體經(jīng)營情況好于預(yù)期。盡管面臨全球復(fù)雜政經(jīng)格局及上游原材料大幅漲價(jià)沖擊，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。同時(shí)，新能源光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營變革初現(xiàn)成效。在此基礎(chǔ)上，TCL科技一季度的歸母凈利潤創(chuàng)下近17個(gè)季度以來的新高。

其三，銀行和債券市場等融資渠道暢通，融資成本好于預(yù)期，公司有信心以低成本自籌資金支撐核心業(yè)務(wù)和重點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)展。

在分紅回報(bào)方面，公司更新發(fā)布了《未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，2026年至2028年每年以現(xiàn)金形式分配的利潤不少于當(dāng)年歸屬上市公司股東凈利潤的30%。公司表示：“我們有信心在未來持續(xù)提高股東回報(bào)。”

6月2日盤后，TCL科技披露了全新的合伙人持股計(jì)劃和2026年回購方案（擬以11億元至12億元金額回購），這也是當(dāng)下市場熱點(diǎn)之一。

公司介紹，合伙人持股計(jì)劃鎖定期由此前的“鎖定一年、分兩年歸屬/解鎖”延長為“鎖定五年，期滿后一次性解鎖”，參與對象以自有資金在二級市場以市價(jià)買入股票，不存在授予折價(jià)和股份增發(fā)。對于方案在此刻推出的原因，TCL科技稱：“（這）也體現(xiàn)了管理團(tuán)隊(duì)對于在現(xiàn)有經(jīng)營路徑下，實(shí)現(xiàn)公司投資價(jià)值提升的信心?！?/p>

對于回購方案，TCL科技介紹，2026年擬回購金額不僅高于2025年的8億元，也創(chuàng)下2020年以來回購金額的新高。TCL科技稱：“當(dāng)前推出回購，有利于增強(qiáng)投資者信心和提升公司投資價(jià)值，維護(hù)全體股東利益。”

關(guān)于t9產(chǎn)線股權(quán)收購：可能在三季度完成全部對價(jià)支付

關(guān)于發(fā)行股份收購t9產(chǎn)線45%股權(quán)的進(jìn)展，TCL科技透露，該項(xiàng)目目前正處于交易所問詢函回復(fù)階段。在各項(xiàng)工作有序推進(jìn)的情況下，本次收購有可能在三季度完成全部對價(jià)支付和工商變更工作。

t9產(chǎn)線的經(jīng)營數(shù)據(jù)成為本次交流的一大亮點(diǎn)。TCL科技披露，t9目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)全年保持高稼動率（衡量設(shè)備實(shí)際產(chǎn)出時(shí)間占比的指標(biāo)）生產(chǎn)。TCL科技在最新問詢函回復(fù)中披露，t9在2026年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5.1億元，預(yù)計(jì)2026年全年凈利潤超過21億元，EPS（每股收益）增厚將更加顯著。此外，t9產(chǎn)線氧化物背板技術(shù)取得重大突破，TCL華星已完成全球最高遷移率50氧化物產(chǎn)品的首發(fā)亮相，今年將推動該技術(shù)量產(chǎn)落地，為AI PC（人工智能個(gè)人電腦）與下一代顯示設(shè)備提供解決方案。

在核心業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，TCL科技介紹，大尺寸業(yè)務(wù)在半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)中盈利穩(wěn)定且利潤貢獻(xiàn)高，中小尺寸LCD業(yè)務(wù)處于高速成長期，OLED（有機(jī)發(fā)光二極管）中小尺寸業(yè)務(wù)雖受存儲及需求季節(jié)性影響量價(jià)承壓，但隨手機(jī)旺季備貨及新品牌客戶開拓，環(huán)比呈改善趨勢。

此外，公司投資業(yè)務(wù)在AI（人工智能）、新材料和機(jī)器人等領(lǐng)域作了前瞻布局，隨著部分投資標(biāo)的上市，今年投資板塊有機(jī)會獲得較好收益。

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