每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜段煉 李雨冰    

6月2日晚間，川恒股份（SZ002895，股價34.80元，市值210.86億元）公告稱，其控股子公司貴州恒軒新能源材料有限公司（以下簡稱恒軒新能源）擬減少注冊資本1.6億元，相應減少國軒控股集團有限公司（以下簡稱國軒控股）未實繳部分的出資額。

川恒股份董秘李建表示，此次減資系國軒控股自身戰(zhàn)略調(diào)整，不會對公司正常經(jīng)營及財務產(chǎn)生重大影響。恒軒新能源近年來持續(xù)虧損，其“10萬噸/年電池用磷酸鐵二期項目”已處于緩建狀態(tài)。

值得注意的是，國軒控股的實際控制人，也是上市公司國軒高科的實際控制人——李縝。公開資料顯示，國軒控股是李縝創(chuàng)業(yè)生涯的起步之處。

減資方是安徽前首富控制的公司

此次減資源于國軒控股的主動告知。5月25日，國軒控股向川恒股份及恒軒新能源出具告知函，明確告知其尚未向恒軒新能源實繳的1.6億元出資義務將不再履行，并提議減少相應注冊資本。

此次減資1.6億元后，恒軒新能源的注冊資本由8億元變更為6.4億元。出資額和持股比例方面，川恒股份出資額保持4.8億元不變，持股比例被動升至75%；國軒控股出資額降至1.6億元，持股比例隨之降至25%。由于本次減資僅針對國軒控股未實繳出資部分，不涉及價款支付。川恒股份在公告中表示，該減資事項系國軒控股的戰(zhàn)略調(diào)整，不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營及財務狀況產(chǎn)生重大影響。

財務數(shù)據(jù)顯示，恒軒新能源近年處于虧損狀態(tài)。2025年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.90億元，凈利潤為-0.57億元；2026年1至3月，營業(yè)收入為2.12億元，凈利潤為-0.04億元。截至2026年3月31日，恒軒新能源資產(chǎn)總額為12.97億元，凈資產(chǎn)為3.81億元。

從交易對手方背景來看，國軒控股不同于A股上市公司國軒高科，但兩者屬于同一實際控制人。天眼查信息顯示，國軒控股成立于2002年7月31日，李縝為第一大股東，持股比例高達92%。

國軒控股也是李縝通過房地產(chǎn)挖到“第一桶金”的平臺。目前，國軒控股官網(wǎng)上仍留有相關介紹：地產(chǎn)項目建成交付，使國軒初步完成了資金積累和人才積累，并希望通過成立地產(chǎn)集團、發(fā)展地產(chǎn)板塊，為快速發(fā)展奠定基礎。有意思的是，國軒控股官網(wǎng)還提到，公司當時堅持“創(chuàng)造財富、創(chuàng)造人才”的雙創(chuàng)戰(zhàn)略。

圖片來源：國軒控股官網(wǎng)截圖

2006年，42歲的李縝創(chuàng)立了國軒高科的前身，由此切入新能源賽道。2015年，國軒高科成為A股“動力電池第一股”。在《2016年胡潤富豪榜》上，52歲的李縝首次以140億元財富成為安徽首富。

減資與國軒控股戰(zhàn)略調(diào)整有關

川恒股份與國軒控股在新能源領域的合作可追溯至2021年。2021年9月7日，雙方在安徽合肥簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》及《投資合作協(xié)議》，約定共同投資組建合資公司，依托川恒股份的資源和技術優(yōu)勢以及國軒控股的市場需求基礎，規(guī)劃建設不低于50萬噸/年產(chǎn)能的電池用磷酸鐵生產(chǎn)線。2021年10月18日，雙方合資設立了恒軒新能源。

針對國軒控股此次放棄部分實繳出資的情況，6月2日晚間，《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系到川恒股份董秘李建。他表示，這次退出屬于國軒控股方面的戰(zhàn)略調(diào)整。由于沒有考慮受讓國軒控股對應的認繳資本，川恒股份直接做了減資。

此外，此前公告顯示，《投資合作協(xié)議》規(guī)定雙方應最遲不晚于2025年10月將剩余全部認繳出資繳付到位。

值得注意的是，隨著行業(yè)周期變化，恒軒新能源旗下的相關項目建設遲緩。川恒股份2025年年度報告及評級報告中相關在建項目情況表顯示，截至2025年3月底，由恒軒新能源作為運營主體的“10萬噸/年電池用磷酸鐵二期項目”狀態(tài)為“緩建”。該項目預計總投資6.63億元，累計已投資1.06億元，剩余投資額5.57億元。

由于項目暫緩建設，公司已在財務上計提了相應減值準備。相關財務附注顯示，本期因子公司恒軒新能源磷酸鐵二期項目緩建，計提在建工程減值準備，期末余額為1447.51萬元。

此外，該項目緩建還涉及工程款退回事宜。恒軒新能源此前因建設磷酸鐵二期項目，向中建五局第三建設有限公司支付了工程款。項目確認緩建后，經(jīng)雙方確認，中建五局第三建設有限公司應退回980.22萬元的工程進度款，該筆款項被計入其他應收款項目中。

不過，李建表示，該項目進展與國軒控股減資公司子公司沒有關系。

（免責聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|胥帥

編輯|段煉?李雨冰?杜波

校對|梁露月

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

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