每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

上周五，兩市走勢(shì)分化，芯片設(shè)計(jì)概念上漲。相關(guān)ETF方面，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）標(biāo)的指數(shù)收盤漲0.34%，成交額達(dá)6034.65萬元；換手率達(dá)10.37%。成分股中，納芯微、龍迅股份、芯動(dòng)聯(lián)科等多股跟漲。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）緊密跟蹤科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)，其行業(yè)配置主要包括半導(dǎo)體（95.1%）、軍工電子Ⅱ（4.16%）、軟件開發(fā)（0.75%）等，前五大成分股為瀾起科技、海光信息、芯原股份、佰維存儲(chǔ)、寒武紀(jì)。

近一年數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)PE-TTM為160.40倍，當(dāng)前估值處于近一年0.00%分位，低于近一年100.00%的時(shí)間。

消息面上，據(jù)招商證券研報(bào)，臺(tái)積電2026年第一季度營收達(dá)359億美元，毛利率66.2%，雙雙超出指引上限，公司高管明確表態(tài)“AI需求極其強(qiáng)勁”，并將全年?duì)I收增長指引上調(diào)至“超過30%”。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢分析指出，AI智能體范式變革正推動(dòng)數(shù)據(jù)中心CPU與GPU配比從1:4~1:8向1:1~1:2演進(jìn)，CPU價(jià)值面臨重估，AMD股價(jià)已連漲12個(gè)交易日創(chuàng)歷史新高。據(jù)國投證券(香港)港股晨報(bào)，2026年以來全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格大幅上漲，服務(wù)器用DRAM合約價(jià)環(huán)比漲幅超100%，預(yù)計(jì)二季度DRAM和NAND Flash合約價(jià)將繼續(xù)增長。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)，2026年國產(chǎn)算力芯片出貨量預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)3倍以上增長，國內(nèi)日均Token調(diào)用量已超140萬億，較2024年初增長超千倍。

興業(yè)證券認(rèn)為，AI浪潮正驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)向“高算力+低功耗+端云協(xié)同”遷移。端側(cè)AI應(yīng)用爆發(fā)催生專用SoC需求，而先進(jìn)封裝技術(shù)的進(jìn)步進(jìn)一步強(qiáng)化了設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)全鏈條的協(xié)同價(jià)值。