每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜易啟江    

在股市上漲時(shí)期，投連險(xiǎn)通常也更“火”!擁有8年投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的小周很是眼紅投連

險(xiǎn)近期的回報(bào)率，但一個(gè)賬戶未來(lái)的投資能力到底如何？是否會(huì)“上錯(cuò)車”？他仍有些舉棋不定。

投連險(xiǎn)到底有多火呢？給大家看幾個(gè)例子：2020年上半年，華泰人壽主售的投連險(xiǎn)是e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型），保費(fèi)相比去年同期增長(zhǎng)率達(dá)289%；匯豐人壽投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入較2019年同期增加了1倍；珠江人壽在今年5月開賣的珠江財(cái)多多兩全保險(xiǎn)（投資連結(jié)型），累計(jì)銷售已突破1億元。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，已有63個(gè)偏股型投連險(xiǎn)賬戶年內(nèi)收益率超過(guò)了大盤同期表現(xiàn)，收益率最好的賬戶回報(bào)率超過(guò)四成。

投連險(xiǎn)，全稱為投資連結(jié)保險(xiǎn)，也稱為變額壽險(xiǎn)，在提供一定保險(xiǎn)保障功能的同時(shí)，提供至少一個(gè)可選投資賬戶，以滿足客戶的投資需求，既有“投資”屬性，又有“保險(xiǎn)”屬性。作為一種相對(duì)復(fù)雜的理財(cái)保險(xiǎn)，投連險(xiǎn)一度是保險(xiǎn)消費(fèi)者投訴的“重災(zāi)區(qū)”，對(duì)于投資者而言，如何才能以正確的姿勢(shì)搭上牛市的順風(fēng)車？

多家公司投連險(xiǎn)保費(fèi)大增

“在持續(xù)的存款低利率環(huán)境下，希望保持貨幣購(gòu)買力是客戶選擇投連產(chǎn)品的原因之一，客戶通過(guò)購(gòu)買投連產(chǎn)品借力于保險(xiǎn)公司的投資實(shí)力，在獲得保障的同時(shí)也有機(jī)會(huì)在中長(zhǎng)期獲得較好的收益。”匯豐人壽總經(jīng)理雷浩然對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

在市場(chǎng)行情向好背景下，消費(fèi)者購(gòu)買投連險(xiǎn)的意向有所提高。

近日，一位珠江人壽人士向記者透露，今年5月開賣的珠江財(cái)多多兩全保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）累計(jì)銷售已突破1億元。推出這一新產(chǎn)品的目的，“一是滿足個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)承受力較高客戶的需要；二是豐富公司產(chǎn)品線”。

“2020年上半年，匯豐人壽投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入較2019年同期增加了1倍。”雷浩然表示，為了讓客戶在不同的經(jīng)濟(jì)周期中有更多的選擇，在2020年為投連險(xiǎn)產(chǎn)品增設(shè)了貨幣基金賬戶，這既可以幫助客戶鎖定已有的投資收益，也為風(fēng)險(xiǎn)偏好度較低的客戶提供一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)投資的選擇。

雷浩然介紹，在產(chǎn)品銷售過(guò)程中，會(huì)建議有相關(guān)需求的客戶將分紅型年金產(chǎn)品和投連產(chǎn)品進(jìn)行組合配置，這樣既可以保障未來(lái)家庭有穩(wěn)定的現(xiàn)金流以滿足子女教育、生活補(bǔ)充、退休養(yǎng)老等需求，同時(shí)可增強(qiáng)資產(chǎn)的投資收益空間，并保持較好的資金流動(dòng)性。

“目前華泰人壽主售的投連險(xiǎn)是e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型），從2020年上半年數(shù)據(jù)看，保費(fèi)相比去年同期增長(zhǎng)率達(dá)289%，消費(fèi)者購(gòu)買意向呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。”一位華泰人壽人士在向記者分析保費(fèi)增長(zhǎng)原因時(shí)稱，應(yīng)該與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有一定關(guān)系。

“近期A股市場(chǎng)交投開啟連續(xù)多日的‘高溫模式’，展現(xiàn)了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的成功，也是后戰(zhàn)‘疫’時(shí)期復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)、韌性經(jīng)濟(jì)在承壓后迅速回彈的必然現(xiàn)象。隨著經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展，投資者也更具投資信心，投資范圍和投資方式也越來(lái)越多元化。投連險(xiǎn)作為一種投資產(chǎn)品，因其自身特點(diǎn)，例如專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理、交費(fèi)方式靈活、費(fèi)用收取透明等，也越來(lái)越受到更多的投資者青睞。”上述華泰人壽人士稱。

63個(gè)賬戶收益率跑贏大盤

雷浩然表示，在股市好轉(zhuǎn)的背景之下，投連險(xiǎn)的投資策略也會(huì)進(jìn)行調(diào)整，一定程度將成長(zhǎng)性資產(chǎn)的占比相應(yīng)拉高。也會(huì)去判斷市場(chǎng)當(dāng)下表現(xiàn)反映基本面與市場(chǎng)投機(jī)性情緒的程度。

華寶證券發(fā)布的投連險(xiǎn)報(bào)告顯示，2019年8月至2020年4月，可獲取數(shù)據(jù)的投連險(xiǎn)賬戶總體平均回報(bào)率分別為0.81%、0.47%、0.84%、0.01%、2.92%、0.88%、0.98%、-2.83%和2.97%。

然而，連續(xù)七個(gè)月的正收益只是一個(gè)好的開頭。

記者根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年7月7日在售的345個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，268個(gè)賬戶取得正收益，其中，有63個(gè)賬戶收益率超過(guò)同期滬深300漲幅（15.1%），僅8個(gè)賬戶為負(fù)收益。

上述賬戶有6個(gè)激進(jìn)型賬戶（投資股票基金比例在80%以上）、3個(gè)混合激進(jìn)型（投資股票基金比例為50%~80%）、1個(gè)指數(shù)型賬戶（采取指數(shù)化策略）。

若想在牛市理財(cái)中抓住契機(jī)，偏股型的投連險(xiǎn)會(huì)是一個(gè)好選擇嗎？

投連險(xiǎn)全稱為投資連結(jié)保險(xiǎn)，也稱為變額壽險(xiǎn)，在2000年左右被引入國(guó)內(nèi)。和傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品不同，投連險(xiǎn)在提供一定保障功能的同時(shí)，提供至少一個(gè)可選投資賬戶以滿足客戶的投資需求，既有“投資”屬性又有“保險(xiǎn)”屬性。

在投資賬戶部分，投連險(xiǎn)同一個(gè)險(xiǎn)種旗下設(shè)立多個(gè)投資賬戶，投資者可以按照自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需要，自行選擇和轉(zhuǎn)換不同的賬戶類型。

賬戶區(qū)別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金、股票、債券、銀行存款）賬戶資金投資比例不同，導(dǎo)致賬戶收益和風(fēng)險(xiǎn)存在差異，有利于滿足投資者的不同投資選擇。

華寶證券以投資股票基金比例作為分類依據(jù)，激進(jìn)型賬戶在80%以上，混合激進(jìn)型50%~80%，混合保守型20%~50%，債券型20%以下。

2019年，滬深300指數(shù)全年漲幅36.07%，納入華寶證券投連險(xiǎn)排名體系的200個(gè)賬戶也全部錄得正收益，收益區(qū)間在0.28%~56.58%。

從賬戶分類情況來(lái)看，投資股票型基金比例最高的激進(jìn)型賬戶，平均收益率為33.88%。

與可比公募基金相比，激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶市場(chǎng)表現(xiàn)TOP25%賬戶的收益位于普通股票型基金收益率排名的（28.4% ~63.5%）區(qū)間內(nèi)。

從激進(jìn)型賬戶整體收益率表現(xiàn)看來(lái)，基本與股市表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)，但整體上保持了較為保守的風(fēng)格特征。

上述珠江人壽人士表示：“投連險(xiǎn)收益與其賬戶的配置風(fēng)格有關(guān)，保險(xiǎn)公司一般意義上更追求收益穩(wěn)健、可預(yù)期，因而防御功能更強(qiáng)。”

記者以2013~2019年收益率作對(duì)比，激進(jìn)型投連險(xiǎn)除在2014年小幅跑贏普通股票型基金，其他收益上漲年份其表現(xiàn)均遜于后者，而在股指下跌的2016年、2018年，激進(jìn)型賬戶的下跌幅度均小于滬深300，在2018年的跌幅小于可比公募基金。

華寶證券在2013年度報(bào)告中分析稱：當(dāng)股票指數(shù)上行時(shí)，激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶的漲幅小于指數(shù)上行幅度，而股票指數(shù)下行時(shí)，激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶能很好地控制下跌幅度；再加上大部分投連險(xiǎn)賬戶以基金為投資標(biāo)的，導(dǎo)致投連險(xiǎn)賬戶的股票倉(cāng)位低于基金股票倉(cāng)位，從而激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶月度收益與普通股票型基金指數(shù)月度收益顯著相關(guān)，并且弱于普通股票型基金指數(shù)。

從2013年的月度表現(xiàn)來(lái)看，激進(jìn)型投連險(xiǎn)介于滬深300和中小板指數(shù)之間，說(shuō)明在激進(jìn)型賬戶的底層持倉(cāng)中，保持了一定比例的中小板成長(zhǎng)類個(gè)股。

雷浩然表示：“許多投連險(xiǎn)的整體收益率波動(dòng)較滬深300指數(shù)的波動(dòng)更小，原因之一是部分投連險(xiǎn)本身的產(chǎn)品性質(zhì)所決定的。例如混合型投連險(xiǎn)同時(shí)投資權(quán)益以及債券，并有一定比例的調(diào)整空間，所以相對(duì)股票指數(shù)全部都是權(quán)益，這種產(chǎn)品的波動(dòng)就會(huì)比較小，在股票指數(shù)下跌時(shí)，有債券的倉(cāng)位可以減緩收益的波動(dòng)。”

在行情向好之際，選擇合適的偏股型投連險(xiǎn)賬戶，有望抓住股市上升的紅利。

與此同時(shí)，不同的偏股型賬戶收益率差距亦十分明顯，以收益率分化最為明顯的激進(jìn)型賬戶為例，2019年收益率最好的激進(jìn)型賬戶、與最差的收益率相差多達(dá)50%。

根據(jù)華寶證券報(bào)告，記者梳理了90個(gè)偏股型投連險(xiǎn)賬戶最近七年的收益率排名，在2013~2019年期間，泰康人壽旗下泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型、泰康積極成長(zhǎng)型、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型、泰康進(jìn)取型多個(gè)賬戶數(shù)次登上前十榜單，成為常勝將軍。

其中，泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型、泰康積極成長(zhǎng)型、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型分別以56.58%、44.03%、16.17%收益率拿下2019年、2017年和2016年的年度收益率冠軍。

投連險(xiǎn)明星產(chǎn)品盤點(diǎn)

◎常勝將軍：泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型（泰康系）——長(zhǎng)期占據(jù)紅榜

自2011年1月4日成立以來(lái)，泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型賬戶長(zhǎng)期占據(jù)投連險(xiǎn)賬戶收益率紅榜。投資業(yè)績(jī)顯示，該賬戶2019年收益率56.6%，在偏股型投連險(xiǎn)賬戶中排名第一。

從成立以來(lái)凈值走勢(shì)來(lái)看，該賬戶自2014年下半年開始啟動(dòng)，并于2015年累計(jì)了歷史最大漲幅，單位凈值快速接近2.5水平。進(jìn)入2020年，賬戶凈值上升勢(shì)頭持續(xù)，截至7月9日，最新單位凈值達(dá)到3.8418，成立以來(lái)漲幅為284.18%。

據(jù)了解，泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型賬戶主要投資于股票、封閉式基金、開放式基金等權(quán)益類資產(chǎn)，投資比例為50% ~100%；投資債券及其他固定收益資產(chǎn)的比例為0~60%；投資流動(dòng)性資產(chǎn)的比例不低于5%。

該賬戶可參與股票定向增發(fā)、網(wǎng)上網(wǎng)下新股申購(gòu)。從2019年報(bào)來(lái)看，該賬戶投資股票占總資產(chǎn)高達(dá)92.33%。

泰康人壽在該賬戶2020年的投資策略中寫道：“中長(zhǎng)期看，成長(zhǎng)股估值經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整后，一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)中長(zhǎng)期配置價(jià)值，給投資者提供了較好的長(zhǎng)線布局機(jī)會(huì)，未來(lái)將持續(xù)關(guān)注核心成長(zhǎng)標(biāo)的的業(yè)績(jī)及市場(chǎng)表現(xiàn)，會(huì)考慮增加確定性較高、符合預(yù)期收益、估值合理品種的配置。固定收益方面，以流動(dòng)性管理為主，支持權(quán)益投資。”

◎長(zhǎng)跑冠軍：華泰進(jìn)取型——七年累積收益率4.6倍

華泰進(jìn)取型賬戶成立于2007年9月19日，該賬戶成立時(shí)大盤正欲挑戰(zhàn)6000點(diǎn)高位，隨著此后的2008年牛轉(zhuǎn)熊，指數(shù)快速下降至2000點(diǎn)下方。華泰進(jìn)取型賬戶雖然入市的時(shí)點(diǎn)不佳，但所幸并沒有影響其凈值表現(xiàn)，且在下一波輪動(dòng)中抓住了股市上漲的紅利。截至7月8日，該賬戶凈值達(dá)到5.1661。

華泰人壽2019年年報(bào)顯示，華泰進(jìn)取型賬戶投資于股票、股票基金等權(quán)益類金融工具的比例范圍是50%~95%。

記者最新獲悉，目前華泰人壽主售的投連險(xiǎn)是e生盈年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）在2020年上半年保費(fèi)同比增長(zhǎng)289%。

投資人在投資該產(chǎn)品時(shí)可以自主選擇投資華泰進(jìn)取型、華泰平衡型和華泰穩(wěn)健型賬戶的投資比例。

華泰人壽人士表示：e生盈自成立以來(lái)，投資業(yè)績(jī)優(yōu)異，過(guò)去5年每年大幅跑贏基準(zhǔn)，累計(jì)業(yè)績(jī)市場(chǎng)排名前5%。

對(duì)于2020年的投資策略調(diào)整，該人士透露：“2020年一季度國(guó)內(nèi)疫情跨越峰值現(xiàn)拐點(diǎn)以來(lái)，‘經(jīng)濟(jì)底、政策底、估值底、盈利底’四底環(huán)境漸現(xiàn)，貨幣環(huán)境持續(xù)寬裕，權(quán)益市場(chǎng)面臨較好宏觀環(huán)境，近期指數(shù)、成交量更是迭創(chuàng)新高。投連產(chǎn)品堅(jiān)持精選賽道和增持優(yōu)質(zhì)個(gè)股策略，持續(xù)跑贏基準(zhǔn)。后續(xù)仍將持有優(yōu)質(zhì)公司，適當(dāng)增加與市場(chǎng)強(qiáng)相關(guān)的順周期板塊增加彈性，在均衡配置的基礎(chǔ)上增強(qiáng)組合的向上貝塔屬性，于牛市中在有效控制回撤的基礎(chǔ)上取得超越市場(chǎng)的超額收益。”

◎年度黑馬：中美聯(lián)泰大都會(huì)混合偏股型——近年來(lái)首度打入前十榜單

從2020年以來(lái)收益率排名前十的賬戶看，大都會(huì)人壽旗下兩個(gè)賬戶無(wú)疑是年度黑馬。

截至7月7日，中美聯(lián)泰大都會(huì)混合偏股型基金投資賬戶收益率為33.28%，位列第五。此外，聯(lián)泰大都會(huì)混合偏股型投資賬戶以28.77%的收益率位列第九位。

根據(jù)大都會(huì)人壽最新的投連險(xiǎn)月報(bào)，混合偏股型投資賬戶設(shè)立日期是2007年5月10日，截至今年5月份賬戶規(guī)模是2.18億元。

上述月報(bào)資產(chǎn)配置情況顯示，有91.54%的資產(chǎn)配置于基金，賬戶中前三位基金分別是富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合（LOF）A占25.57%；中銀收益混合A占23.72%；國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)混合占21.36%。

大都會(huì)人壽在5月的投連險(xiǎn)報(bào)告中稱，普通投資者應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持組合投資、資產(chǎn)配置、長(zhǎng)線投資的策略。

對(duì)于其股票型投資賬戶的投資目標(biāo)，該公司稱，在混合型基金選擇時(shí)，會(huì)以股債平衡型基金和偏股型基金為主。風(fēng)險(xiǎn)水平適中，同時(shí)目標(biāo)收益也適中。

投連險(xiǎn)投資策略篇

投連產(chǎn)品的一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)是——擁有不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資風(fēng)格的賬戶，可以滿足不同投資偏好的投資者需求。

投資者在購(gòu)買前應(yīng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)問卷詳細(xì)評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，仔細(xì)了解每個(gè)賬戶的投資策略與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，在自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力內(nèi)，慎重選擇投資賬戶，并長(zhǎng)期持有。在不同的經(jīng)濟(jì)周期，投資者可利用賬戶轉(zhuǎn)換無(wú)手續(xù)費(fèi)的特點(diǎn)適時(shí)轉(zhuǎn)換投資賬戶。

在保險(xiǎn)實(shí)操中，多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士提示投資者注意以下四點(diǎn)。

策略一：賬戶自由轉(zhuǎn)換

與可比公募基金相比，投連險(xiǎn)風(fēng)格偏保守，但作為投資屬性最強(qiáng)的險(xiǎn)種，投連險(xiǎn)需要由投資者完全自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

投資者小王告訴記者，最近他母親翻出來(lái)一張保單，是在2001年投保的一款名為“世紀(jì)**”的投連險(xiǎn)，以20年的保險(xiǎn)期間算來(lái)，很快就要到期了。

從保險(xiǎn)責(zé)任來(lái)看，保單責(zé)任顯示為身故和全殘，賠付“賬戶價(jià)值”和保額的二者取大。

此外，保險(xiǎn)期滿將按“賬戶價(jià)值”給付期滿金和1880元的特別給付金。該保險(xiǎn)的交費(fèi)期間是20年，每年保費(fèi)1260元，保額是24800元。

這張保單的投資收益怎么樣呢？從保單實(shí)際選擇的投資賬戶來(lái)看，收益率的波動(dòng)非常顯著，比如在2007年A股一波牛市時(shí)期，該賬戶當(dāng)年的收益率達(dá)到52.14%；不過(guò)，隨著2008年牛轉(zhuǎn)熊，投資賬戶的年度收益率也急速下降至-16.54%。截至7月9日，該賬戶成立至今漲幅428.65%。

珠江人壽人士表示：“投連險(xiǎn)購(gòu)買后，需要投保人有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和承受能力，能及時(shí)轉(zhuǎn)換不同的賬戶配置，故不適合普通的穩(wěn)健型投資者。投連險(xiǎn)應(yīng)關(guān)注賬戶風(fēng)格，不同時(shí)期選擇不同的賬戶是關(guān)鍵。”

那么，投連險(xiǎn)賬戶轉(zhuǎn)換是否方便呢？

一位有投連險(xiǎn)銷售資質(zhì)的保險(xiǎn)代理人告訴記者：“投資賬戶轉(zhuǎn)換一般不收取手續(xù)費(fèi)，投資者操作起來(lái)也較為簡(jiǎn)單，可以在官網(wǎng)，或其他約定的官方渠道進(jìn)行。”

如某款投連險(xiǎn)產(chǎn)品旗下可選6個(gè)投連險(xiǎn)賬戶，包括3個(gè)偏股型賬戶、2個(gè)偏債型賬戶和1個(gè)貨幣型賬戶。當(dāng)投資者預(yù)判市場(chǎng)環(huán)境回暖，可辦理賬戶轉(zhuǎn)換為偏股型賬戶，反之，可轉(zhuǎn)換為偏保守的貨幣型、債券型賬戶。

根據(jù)條款：“每次收取投資賬戶轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)0元，可以調(diào)整投資賬戶轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)，但最高不超過(guò)每次100元。連續(xù)兩次申請(qǐng)投資賬戶轉(zhuǎn)換的時(shí)間間隔不應(yīng)少于5個(gè)工作日。”

策略二：留意費(fèi)用扣除

業(yè)內(nèi)人士指出，投連險(xiǎn)賬戶的收益主要受投資管理績(jī)效和其他費(fèi)用的影響，并以投資收益為主要影響因素。

一般來(lái)說(shuō)，可以把投資收益或績(jī)效簡(jiǎn)單拆分為市場(chǎng)指數(shù)的影響，以及經(jīng)理人額外管理效益的影響。

投連險(xiǎn)賬戶的收益除了會(huì)受到投資賬戶內(nèi)投資標(biāo)的價(jià)格影響外，往往還會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)品的“初始費(fèi)用”“退保費(fèi)用”“風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)”“保單管理費(fèi)”“資產(chǎn)管理費(fèi)”“賬戶轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)”等因素，影響投資者的真實(shí)收益。 “各家公司往往會(huì)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)狀況，產(chǎn)品形態(tài)特點(diǎn)，設(shè)置相關(guān)費(fèi)用。相關(guān)費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)、細(xì)節(jié)會(huì)在保險(xiǎn)產(chǎn)品條款中列明。”陸家嘴國(guó)泰人壽一位人士建議，消費(fèi)者在咨詢、購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品時(shí)，也要留心相關(guān)費(fèi)用收取情況。

記者注意到，初始費(fèi)用是消費(fèi)者所繳的保費(fèi)在進(jìn)入投資賬戶前扣除的費(fèi)用，以某款投連險(xiǎn)費(fèi)用設(shè)置情況為例，是在收到保費(fèi)后一次性扣除1.5%。

保險(xiǎn)公司還會(huì)按賬戶資產(chǎn)凈值的一定比例收取一定資產(chǎn)管理費(fèi)，一般而言，激進(jìn)型賬戶最高，貨幣型賬戶最低，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般在0.5%~2%水平。

此外，如果投資者在購(gòu)買投連險(xiǎn)后短期內(nèi)選擇退保，還要支付一定的退保費(fèi)。如：某款投連險(xiǎn)退保費(fèi)用規(guī)定，在購(gòu)買后1~5年，收取1%的退保費(fèi)，第6年后不收取退保費(fèi)。

明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品研究發(fā)展部總經(jīng)理衛(wèi)江山提示消費(fèi)者：“絕大部分投連險(xiǎn)采取自然費(fèi)率，這意味著在保費(fèi)收取方式上跟傳統(tǒng)壽險(xiǎn)有所不同——并不是繳費(fèi)期滿保單就會(huì)持續(xù)有效。由于還會(huì)不斷地產(chǎn)生相應(yīng)成本，所以要求客戶自己要有一定的保單管理能力，因?yàn)橐坏┵~戶里的余額不足以扣除保單管理成本的時(shí)候，就意味著保單失效了。”

策略三：長(zhǎng)期投資為宜

珠江人壽人士指出：“投連險(xiǎn)各種費(fèi)用偏高，所以收益與投資期限長(zhǎng)短關(guān)系較大，建議長(zhǎng)期投資。”

該人士還建議，投連險(xiǎn)作為一種投資型保險(xiǎn)，在保障方面沒有純消費(fèi)型保險(xiǎn)充分，以下人群不適合購(gòu)買投連險(xiǎn)：一是只有保險(xiǎn)保障需求的人不適合購(gòu)買投連險(xiǎn)；二是風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低的老年人不宜購(gòu)買投連險(xiǎn)；三是短期資金需求較強(qiáng)的人也不宜購(gòu)買投連險(xiǎn)。

匯豐人壽人士建議，購(gòu)買投連險(xiǎn)后，長(zhǎng)期投資與主動(dòng)管理是獲得較好收益的方法。

以匯豐人壽的明星投連產(chǎn)品匯豐匯財(cái)寶B款為例，經(jīng)濟(jì)上行周期可通過(guò)積極進(jìn)取賬戶和“匯鋒”進(jìn)取賬戶來(lái)享受資本市場(chǎng)紅利，在經(jīng)濟(jì)下行周期可主動(dòng)將資金轉(zhuǎn)換到貨幣賬戶或者債券賬戶，守住已獲得收益的同時(shí)等待下一次調(diào)整投資的機(jī)會(huì)。

“我們對(duì)較好的收益率水平的定義，在于較長(zhǎng)期較多時(shí)間段中，產(chǎn)品相對(duì)于參考指標(biāo)或是相對(duì)于同類產(chǎn)品的收益率平均為好，但不盲目追求短時(shí)間內(nèi)的排名靠前。是否達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，很大程度取決于賬戶管理人是否有遵行紀(jì)律，注重基本面的判斷。”其表示。

該人士還認(rèn)為，過(guò)度頻繁地對(duì)個(gè)別股票或是市場(chǎng)作出看法上的重大改變，對(duì)正確率是不利的，這會(huì)使得投資人或經(jīng)理人陷入追高殺低的情境。

所以，不論對(duì)投資人或經(jīng)理人來(lái)說(shuō)，取得較好收益率水平的關(guān)鍵是選好了可信任的策略、目標(biāo)、基金、產(chǎn)品，以及當(dāng)時(shí)主要的操作邏輯之后，不要草率地進(jìn)行過(guò)度頻繁地切換。

策略四：匹配自身風(fēng)險(xiǎn)

有多位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，投連險(xiǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)種，涉及的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和金融知識(shí)比傳統(tǒng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品更多、更豐富，形態(tài)也更復(fù)雜。

此外，投連險(xiǎn)投資賬戶的投資風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶承擔(dān)，不論是對(duì)銷售人員還是消費(fèi)者，想要完全理解投連險(xiǎn)都不是一件特別容易的事情。

衛(wèi)江山表示：“鑒于產(chǎn)品自身的復(fù)雜性，初期代理人在銷售這類產(chǎn)品的時(shí)候，并沒有將產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間、費(fèi)用收取、投資賬戶計(jì)算形式等內(nèi)容向客戶披露清楚（當(dāng)然，不排除銷售人員自己也沒搞懂），導(dǎo)致出現(xiàn)了一些不必要的糾紛。”

同時(shí)，由于投資標(biāo)的還會(huì)存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，客戶在購(gòu)買此類產(chǎn)品的時(shí)候，一定要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

珠江人壽人士指出：“為此，保險(xiǎn)公司提高了銷售從業(yè)人員準(zhǔn)入門檻，推進(jìn)銷售人員銷售資質(zhì)分級(jí)管理。投連險(xiǎn)投資部分的回報(bào)率是不固定的，所以投連險(xiǎn)適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益的同時(shí)又具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投保人。”

匯豐人壽人士表示：“根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，投連險(xiǎn)在銀行保險(xiǎn)渠道的最低購(gòu)買金額為3萬(wàn)元，這既是一個(gè)門檻也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于客戶的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示，使客戶在購(gòu)買前能思考成熟。在任何時(shí)刻，我們都不建議客戶做超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)的投資。”

華泰人壽人士建議：“在購(gòu)買投連險(xiǎn)時(shí)，一定要提前估算自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，恰當(dāng)投資與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投連險(xiǎn)賬戶。當(dāng)然，投連險(xiǎn)的特點(diǎn)之一就是交費(fèi)方式靈活，可以隨時(shí)對(duì)不同賬戶追加和減少投資金額。消費(fèi)者可以根據(jù)自身的家庭需求，增高或降低不同賬戶的金額，對(duì)不同投資賬戶的資產(chǎn)進(jìn)行重新配置，從而實(shí)現(xiàn)調(diào)整收益預(yù)期和控制風(fēng)險(xiǎn)。”

陸家嘴國(guó)泰人壽人士表示，除了提高銷售門檻，增強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管控措施和客戶服務(wù)工作，保險(xiǎn)公司也要主動(dòng)做好客戶的評(píng)估選擇工作。