圖片來源：攝圖網(wǎng)

就在比特幣以驚人漲勢重新點亮幣圈希望之光時，閃崩又猝不及防地來了。

5月17日，比特幣遭遇閃崩，一度失守6500美元關(guān)口，觸及6178美元，價格跳水暴跌逾20%。隨后，比特幣價格再度回升，在7000美元至7500美元之間波動。

截至5月18日發(fā)稿前，比特幣暫報7387美元，微漲0.51%，流通市值約1307億美元。

比特幣再遇斷崖式下跌

5月10日起，比特幣開啟一路向上的暴漲模式。5月14日，比特幣價格突破8000美元大關(guān)。漲幅如此之快，超出眾多幣圈人士的預期。

在市場普遍認為本輪牛市已經(jīng)開啟、比特幣王者歸來、數(shù)字貨幣迎來狂歡之時，已經(jīng)有論壇開始討論，比特幣未來的價格究竟能漲到25000美元還是50000美元了。

特斯拉創(chuàng)始人馬斯克也曾多次公開表明對數(shù)字貨幣的信心。

殺毒軟件McAfee創(chuàng)始人John McAfee稱，比特幣網(wǎng)絡上的交易量和用戶數(shù)逐漸上漲，這說明比特幣的真正價值正在急劇上升。由于比特幣價格飆升的速度比預期快很多，他預測的比特幣價格將在2020年底達到100萬美元。

然而，昨日比特幣的劇烈下跌再次引發(fā)熱烈關(guān)注。5月17日，“比特幣崩盤”登上微博熱搜榜。而3天前，比特幣上熱搜還是因為“突破8000美元”。短短三日，數(shù)字貨幣市場大起大落，著實驚險刺激。

在經(jīng)歷一日驚魂后，比特幣價格現(xiàn)已止跌轉(zhuǎn)漲，而其他主流數(shù)字貨幣的跌勢還未停止。截至5月18日記者發(fā)稿，除比特幣外，其他主流數(shù)字貨幣全線下跌。其中，以太坊跌0.83%，瑞波幣跌1.52%，比特幣現(xiàn)金跌1.96%，萊特幣跌近1%。

美國時間5月17日，兩大美國交易所的比特幣期貨主力合約均收跌9%左右，連跌兩日，跌破7200美元，創(chuàng)一周新低，較兩天前創(chuàng)近九個半月新高的收盤價已經(jīng)跌去約1000美元。

A股區(qū)塊鏈概念17日也未能幸免。區(qū)塊鏈概念單日大跌4.47%，121只個股中，113只下跌。其中，紫鑫藥業(yè)、新晨科技、金證股份跌停。

cryptoslate的分析也契合這一點。其認為，比特幣價格的突然下跌是由Bitstamp和其他主要加密交易所的大量賣單所致，此次下跌致使加密市場估值下跌300億美元。

還有一些分析師認為，這次大多數(shù)加密資產(chǎn)的下跌，可以證明：加密資產(chǎn)并不能作為抵御全球金融不穩(wěn)定的避險資產(chǎn)。

比特幣四次暴漲暴跌

比特幣此前曾經(jīng)歷了四次暴漲暴跌。

第一次暴漲暴跌發(fā)生在2011年。當年4-6月，短短兩個月時間里，比特幣價格持續(xù)走高，從0.95美元漲至32美元。彼時，比特幣第一次成為財富神話，美國主流報刊開始爭相報道數(shù)字貨幣，全球投資者對其趨之若鶩，國內(nèi)幣圈知名人士李笑來和楊林科也在這時入場。

然而好景不長，幾天后，比特幣價格便開啟下跌模式。到2012年2月，比特幣已至2美元，最高下跌幅度達到了94%。

2013年，比特幣又滿血復活。截至當年4月底，比特幣只用了4個月價格翻了13倍，從年初的20美元升至260美元。這次暴跌來得更快，在達到260美元高點后，短短幾天內(nèi)，比特幣價格下跌至40美元附近，跌幅近80%。

伴隨著幣價的持續(xù)走高，比特幣價格的波動也愈加驚險。

經(jīng)歷過第二次暴跌之后，比特幣市場開始回暖。到2013年12月，幣價已暴漲至1200美元，相較當年的最低位，比特幣價格增長近60倍。

2013年12月5日，中國央行等五部委發(fā)布的一則通知，終結(jié)了比特幣的狂歡。

《關(guān)于防范比特幣風險的通知》明確比特幣作為虛擬商品的性質(zhì)，同時也對比特幣行業(yè)公司提出風控和反洗錢的要求。《通知》發(fā)布當日，比特幣的價格遭到腰斬，從1200美元斷崖式下跌至600美元，市值蒸發(fā)近50%。這也是比特幣經(jīng)歷的最漫長的下跌。

第四次暴漲暴跌始于2017年。2017年12月7日，比特幣創(chuàng)造了160%的驚人漲幅，一度突破19000美元大關(guān)，刷新歷史最高價格。熱度持續(xù)了半年多后，到2018年下半年，比特幣從最高點一度跌到3200美元，市值蒸發(fā)近81%。

對于比特幣歷次出現(xiàn)的大幅價格波動，金融分析師肖磊表示，多數(shù)是由于市場進入瘋狂的階段，但大部分投資者不甚了解比特幣所致。早期比特幣參與者交易深度不夠，市場持續(xù)性弱，遇到短期價格上漲過快，可以帶來豐碩回報之時，就會加速投資者的拋售變現(xiàn)。

其次，比特幣市場基于共識機制建立，受消息面影響較大。各國監(jiān)管的清晰，相關(guān)政策和法律的建立和完善，包括大型金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司在內(nèi)的主流機構(gòu)的態(tài)度，都會影響投資者。

市場走向尚不明晰 投資者需謹慎

隨著比特幣價格的持續(xù)走高，不少投資者的心態(tài)也變得微妙起來。但經(jīng)歷了數(shù)輪暴漲急跌后，數(shù)字貨幣還會成為大眾理財投資的目標嗎？

以高盛集團首席投資官Sharmin Mossavar-Rahamani為首的投資策略團隊在報告中指出：“預計未來數(shù)字貨幣不會保持當前的價值。事實上，加密貨幣價值萎縮的速度比我們預期的快很多。數(shù)字貨幣無法實現(xiàn)貨幣的三種傳統(tǒng)角色——交換媒介、衡量單位，也沒有存儲價值。正因為如此，未來數(shù)字貨幣將進一步下跌。”

央行數(shù)字貨幣研究所前所長姚前曾發(fā)文質(zhì)疑數(shù)字貨幣缺乏價值支撐。他指出，當前的經(jīng)濟社會是一個高度發(fā)達的信用經(jīng)濟，貨幣發(fā)行和管理功能有缺陷的“比特幣”們實難擔當大任，核心問題在于這類“可轉(zhuǎn)讓數(shù)字資產(chǎn)”很難構(gòu)建自身的價值支撐體系。

中央財經(jīng)大學教授、金融法研究所所長黃震表示，作為投資產(chǎn)品，比特幣的價格波動巨大行情起伏劇烈，讓很多人踩不準節(jié)奏，造成經(jīng)濟損失，如高點買入、低點賣出就會嚴重虧損。對于普通的個人投資者而言，比特幣不是非常合適的投資品。雖然一些專業(yè)機構(gòu)或人士可能在低點買入高點拋出會掙到錢，但不是普通的個人投資者都這么幸運。

于佳寧建議投資者不宜輕易追高，做空也要特別謹慎。在他看來，數(shù)字資產(chǎn)依然是風險較高的投資資產(chǎn)，資產(chǎn)價格的漲跌幅度和速度都與傳統(tǒng)資產(chǎn)有顯著差異。

于佳寧還強調(diào)，數(shù)字資產(chǎn)背后的權(quán)益機制以及技術(shù)依托與傳統(tǒng)的投資資產(chǎn)顯著不同，在投資數(shù)字資產(chǎn)之前，一定要對區(qū)塊鏈技術(shù)、分布式商業(yè)邏輯、數(shù)字金融體系進行全面、透徹的學習理解，這樣才能清晰的認知相關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的內(nèi)在價值，從本質(zhì)上控制投資的風險。

中國證券報 鄭雅爍