每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)實習(xí)編輯｜盧九安    

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“受權(quán)益市場整體震蕩下行影響，公司公開市場權(quán)益類投資收益同比大幅減少，成為導(dǎo)致公司業(yè)績下滑的主要原因。”在京舉辦2019年媒體開放日活動，中國人壽副總裁趙立軍分析了2018年中國人壽凈利潤下滑原因。“壽險公司的利潤影響因素一般是“三差”，即利差、費差、死差，其中最主要的是利差；而利差就是投資收益的數(shù)據(jù)，中國人壽2018年權(quán)益資產(chǎn)波動比較大。”

1月29日，中國人壽發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2018年度歸屬于母公司股東的凈利潤較2017年度減少約161.26億元-225.77億元，同比減少約50%-70%。

“作為機(jī)構(gòu)投資者，權(quán)益類資產(chǎn)是必須配置的大類資產(chǎn)組合，”趙立軍稱，公司按照控制風(fēng)險敞口、遵循價值投資、長期投資的理念之下進(jìn)行相應(yīng)的配置，中國人壽的股票和基金投資占比達(dá)到10%，受影響情況會比較大。

具體來看，第一，作為機(jī)構(gòu)投資者，權(quán)益類資產(chǎn)是必須配置的大類資產(chǎn)組合。中國人壽資產(chǎn)達(dá)到2.8萬億元，去年半年報顯示，中國人壽的股票和基金投資占比達(dá)到10%，投資權(quán)益市場的絕對額比較大。

第二，和會計分類核算有關(guān)，權(quán)益投資是公開市場的金融產(chǎn)品投資，一般是在交易類金融資產(chǎn)下面核算，交易類資產(chǎn)是按照公允價值計量，損益直接計入當(dāng)期。

第三，中國人壽作為三地上市的企業(yè)，制定了較為嚴(yán)格的會計政策，公開市場減持的條件是比較嚴(yán)格，如只要浮虧達(dá)到20%將計入損益。

趙立軍稱，中國人壽作為三地上市的企業(yè)，制定了較為嚴(yán)格的會計政策；中國人壽按照會計準(zhǔn)則公允價值計量損益，是放在公開交易項下來核算，按照會計準(zhǔn)則公允價值計量損益直接計入當(dāng)期，影響會比較大。

同時，趙立軍表示，在控制風(fēng)險的前提下，權(quán)益投資能給公司帶來超額收益。他表示，在策略安排上，所謂的核心投資，就是結(jié)合公司外部公開市場的變化、會計準(zhǔn)則的變化等，配置高股息的股票，減少利潤周期的波動；還有國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要支持的領(lǐng)域，以市場的需求為導(dǎo)向，選擇核心企業(yè)進(jìn)行配置。另外，面對階段性的、短期的投資機(jī)會，也會根據(jù)低估值來靈活配置權(quán)益類投資。

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