每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 朱秀偉

在上周調(diào)整后，市場繼續(xù)牛氣不改。尤其是代表成長性的中小板、創(chuàng)業(yè)板，走勢強(qiáng)勁。而在申萬宏源看來，在整體繼續(xù)反彈之下，市場可能更偏向成長股。

此外，有機(jī)構(gòu)提示，國務(wù)院對商業(yè)健康險(xiǎn)推行稅收優(yōu)惠政策，保險(xiǎn)股迎來政策面、基本面雙向利好。另外，有機(jī)構(gòu)會議傳遞信息顯示，虛擬顯示是繼智能手機(jī)之后的主要浪潮，代表著電子行業(yè)的發(fā)展和重要方向，產(chǎn)業(yè)標(biāo)志性事件即將到來。

大/市/風(fēng)/向

申萬：市場偏好新興成長

申萬宏源認(rèn)為，“央行對稱降息以及擴(kuò)大存款利率上限，加速利率市場化，利空最大的銀行板塊依舊上漲，而典型受益降息的資源品、房地產(chǎn)等個股僅是短暫性地表現(xiàn)居前，并未領(lǐng)漲，可見市場自身的強(qiáng)勢勝于降息帶來的影響?！?/p>

該機(jī)構(gòu)指出，“整體繼續(xù)反彈之下，市場更偏好新興成長，創(chuàng)業(yè)板、中小板漲勢大幅超過主板，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型繼續(xù)進(jìn)行，未來承擔(dān)支撐經(jīng)濟(jì)增長的主力將是享有高增長的新興經(jīng)濟(jì)品種，以及對傳統(tǒng)行業(yè)的信息化改造。建議更多關(guān)注尚處相對低估值的成長性品種?！?/p>

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期重點(diǎn)關(guān)注：市場增量資金

行/業(yè)/熱/點(diǎn)/

長江證券：看好保險(xiǎn)股

國務(wù)院常務(wù)會議決定開展購買商業(yè)健康險(xiǎn)個人所得稅收優(yōu)惠惠政策試點(diǎn)，允許購買商業(yè)健康險(xiǎn)的支出在當(dāng)年按年均2400元的限額予以稅前扣除。

長江證券認(rèn)為，“政策明確健康險(xiǎn)的增長將以降低個人自費(fèi)醫(yī)療衛(wèi)生支出為目標(biāo)。國務(wù)院對商業(yè)健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策的定位是：互補(bǔ)基礎(chǔ)醫(yī)保，減輕醫(yī)療負(fù)擔(dān)提高保障水平。健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策的定位在于提高社會支出占比，降低個人支出占比。假設(shè)2020年，個人支出、政府支持和社會支出比重達(dá)到25%、30%和45%，則健康險(xiǎn)保費(fèi)在1.2萬億左右，年均健康險(xiǎn)增量在千億級別?！?/p>

該機(jī)構(gòu)指出，“健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠對于消費(fèi)者的意義在于保費(fèi)折扣，市場空間初期在300億～500億元，成熟市場在千億左右。當(dāng)前稅收優(yōu)惠支出上限2400元，基本可以覆蓋醫(yī)療報(bào)銷、意外和重疾險(xiǎn)種支出，對于消費(fèi)者采用稅收優(yōu)惠實(shí)際上可以獲得保費(fèi)折扣，折扣率與適用稅率高度相關(guān)，當(dāng)前適用稅率越高，購買健康險(xiǎn)折扣越大。假設(shè)當(dāng)前納稅人口3000萬，全部參與購買稅收優(yōu)惠健康險(xiǎn)，件均2400元，則最大增量約700億元，實(shí)際更加中性，結(jié)合第一個邏輯合理估算增量在300億～500億元。”

長江證券認(rèn)為，保險(xiǎn)股政策落定符合預(yù)期，后期稅收優(yōu)惠路徑設(shè)計(jì)和試點(diǎn)方案更加值得關(guān)注。保險(xiǎn)股迎來政策基本面向好、估值和政策持續(xù)釋放的雙利好。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：政策落地

虛擬顯示掀入口革命

暴風(fēng)科技的暴漲，刺激A股虛擬顯示板塊走強(qiáng)。

日前，安信證券組織了一場專門的機(jī)構(gòu)會議。會上，有互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家表示，虛擬顯示有兩個方向：增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，在真實(shí)視野上疊加虛擬信息，代表產(chǎn)品有谷歌眼鏡和3D投影；虛擬現(xiàn)實(shí)：創(chuàng)造虛擬世界，虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔。

在第一個方向上，手機(jī)使人的碎片化時間利用提高，不過屏幕顯示有限，虛擬顯示在汽車領(lǐng)域上的合理使用有著廣闊的前景，使得人們在保持專注的同時采用“一瞥”的方式完成信息分享；第二個方向是在虛擬世界里帶來真實(shí)世界感，打造沉浸式的用戶體驗(yàn)，集中了移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)之后的信息爆炸特點(diǎn)，這種“眼神級”的接觸價(jià)值萬金。

從教育、社交和游戲方向的短期價(jià)值來看，虛擬顯示遠(yuǎn)未爆發(fā)，它可以疊加在任何一個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度體驗(yàn)，例如深度搜索、深度社交，這是用戶體驗(yàn)的回歸，是一種革命。

安信證券電子行業(yè)首席分析師趙曉光認(rèn)為，虛擬顯示是很有潛力的行業(yè)，是繼智能手機(jī)之后的主要浪潮，判斷的3個主要標(biāo)準(zhǔn)如下：1，虛擬顯示和智能手機(jī)的補(bǔ)集多互補(bǔ)性強(qiáng)，大批量可能性大，與智能手機(jī)交集很少；2，從社交角度，虛擬顯示未來基于社交是千億級的市場；3，從入口實(shí)現(xiàn)角度，所有的入口都要通過“看得見”實(shí)現(xiàn)，因此顯示是最重要的入口革命。

而且虛擬顯示標(biāo)志事件將到來，5月27日某知名品牌將發(fā)布一款投影智能手表，可投出7寸屏幕效果。下半年Oculus頭盔將面世，明年谷歌等也將啟動新產(chǎn)品的推介。

該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦及關(guān)注：虛擬顯示相關(guān)標(biāo)的，如暴風(fēng)科技、歌爾聲學(xué)、利達(dá)光電、天音控股、三安光電等；高增長創(chuàng)新大趨勢品種，如金龍機(jī)電、利達(dá)光電、歌爾聲學(xué)、欣旺達(dá)、三安光電、長盈精密、大華股份、?？低暋⑷A工科技、振華科技、大唐電信等。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：同類產(chǎn)品熱銷