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◎每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

昨日（5月12日），國家外匯管理局（以下簡稱外管局）發(fā)布了2015年一季度國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。與以往不同的是，這次是按照最新的國際標(biāo)準(zhǔn)制定的國際收支表。

按照最新統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，一季度我國資本和金融賬戶（含凈誤差與遺漏）逆差4844億元人民幣，其中，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶（含凈誤差與遺漏）逆差9782億元人民幣，國際儲(chǔ)備資產(chǎn)減少4925億元人民幣。

與2014年第四季度我國資本和金融項(xiàng)目逆差1871億元人民幣相比，一季度出現(xiàn)的資本和金融賬戶逆差出現(xiàn)了大幅增長。

但中金所高級宏觀經(jīng)濟(jì)研究員趙慶明對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這是由于按照最新的國際標(biāo)準(zhǔn)制定國際收支表時(shí)，欄目的合并與統(tǒng)計(jì)細(xì)節(jié)導(dǎo)致資本和金融賬戶逆差大增，但實(shí)際上并沒有發(fā)生值得擔(dān)憂的情況。

儲(chǔ)備資產(chǎn)納入金融賬戶

據(jù)外管局發(fā)布的信息，從2015年起，國家外匯管理局按照國際貨幣基金組織最新國際標(biāo)準(zhǔn)《國際收支和國際投資頭寸手冊》（第六版）編制和發(fā)布國際收支平衡表。

與之前相比，主要變化一是將儲(chǔ)備資產(chǎn)納入金融賬戶統(tǒng)計(jì)，并在金融賬戶下增設(shè)“非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶”，與原金融項(xiàng)目包含的內(nèi)容基本一致；二是項(xiàng)目歸屬變化，如將經(jīng)常賬戶下的轉(zhuǎn)手買賣從原服務(wù)貿(mào)易調(diào)整至貨物貿(mào)易統(tǒng)計(jì)，將加工服務(wù)（包括來料加工和出料加工）從原貨物貿(mào)易調(diào)整至服務(wù)貿(mào)易等；三是項(xiàng)目名稱和細(xì)項(xiàng)分類有所調(diào)整，如將經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目等重新命名為經(jīng)常賬戶、資本賬戶和金融賬戶，將收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移重新命名為初次收入和二次收入等；四是借方項(xiàng)目用負(fù)值表示。

2009年初，國際貨幣基金組織（IMF）出版了修訂后的《國際收支和國際投資頭寸手冊》（第六版，BPM6）。這是國際收支統(tǒng)計(jì)方面的最新國際標(biāo)準(zhǔn)，基金組織各成員國（經(jīng)濟(jì)體）均有義務(wù)按照此標(biāo)準(zhǔn)開展國際收支相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和報(bào)表編制工作。

趙慶明表示，我國的國際收支平衡表一直按照國際標(biāo)準(zhǔn)編制，此次更新之后，原來的四欄表格變成了兩大板塊，由于我國經(jīng)常賬戶維持順差，資本和金融賬戶出現(xiàn)相應(yīng)的逆差是正常的。

外管局：確有資本流出

而即便如此，若與2014年四季度相比，金融項(xiàng)下逆差依然是大幅增長的。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，將2014年四季度的金融項(xiàng)逆差1890億元人民幣與凈誤差與遺漏項(xiàng)逆差4085億元合計(jì)起來為5975億元，可以與2015年一季度公布的新版本的國際收支平衡表中“非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶”進(jìn)行估算，即逆差9782億元；相比起來，新口徑的不含國際儲(chǔ)備的金融賬戶（即“非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶”）逆差依然增長了約64%。

不過，由于此次公布的一季度數(shù)據(jù)為初步數(shù)據(jù)，因此這一增幅僅能大致反映資本項(xiàng)的變動(dòng)情況。

實(shí)際上，外匯局國際收支司司長管濤4月23日在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，在當(dāng)前確實(shí)存在資本流出的現(xiàn)象。海關(guān)總署此前公布的一季度進(jìn)出口順差1237億美元，而銀行即遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差1200億美元。當(dāng)時(shí)管濤也已經(jīng)判斷，“由此可見，包括銀行部門和非銀行部門在內(nèi)的全口徑的國際收支狀況必然是“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差”，與2014年二季度以來的情況基本相同?！?/p>

外管局的數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國經(jīng)常項(xiàng)目順差2197億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差382億美元，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加1188億美元。截至2014年末，我國對外金融資產(chǎn)中官方國際儲(chǔ)備資產(chǎn)占比為61%，較2013年末下降4個(gè)百分點(diǎn)，這也意味著外匯資產(chǎn)由國家集中持有轉(zhuǎn)向市場主體分散持有的效果逐步顯現(xiàn)。

管濤還在上述場合指出，資本流出的主要渠道仍然是藏匯于民和債務(wù)去杠桿化。

此外，在5月11日發(fā)布的“國家外匯管理局2014年年報(bào)”中，外管局局長易綱表示，2014年，我國國際收支在震蕩中趨向基本平衡，資本和金融項(xiàng)目對外匯形勢的影響更為突出。他預(yù)計(jì)，2015年我國國際收支形勢仍將保持“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本和金融項(xiàng)目雙向波動(dòng)”的格局。