每經(jīng)記者李娜 他們是80年代改革開放，萌芽、崛起的一代； 他們是現(xiàn)階段構(gòu)建中國各行業(yè)的中堅力量； 他們依靠迅速累積的個人財富，成長為中等收入人群； 他們有著資產(chǎn)委托管理的巨大渴求，也曾有過小試牛刀的經(jīng)歷，在血雨腥風的A股市場搏殺；在半遮半掩的PE市場大肆攬金；在陽光與黑暗的私募地帶洗禮；在“諸侯紛爭”的專戶領(lǐng)域觀看糖果和大棒輪番上演的悲喜??；在萌芽的券商集合理財中飲下不知何味的頭啖湯…… 讓我們一同走進這個群體：去游覽他們的理財生活；去分享他們譜寫的武功秘笈；去領(lǐng)悟他們真正的投資需求。 武俠人物之楊過：攻守平衡的黃華 姓名：黃華年齡：50歲 理財年限：17年職業(yè)：自由職業(yè) 居住地：成都采訪地點：茶樓 委托理財：1.先后持有廣發(fā)、易方達、匯添富和銀華四家專戶產(chǎn)品；2.陽光私募西域新興成長；3.券商集合理財東方紅1號資產(chǎn)管理計劃；4.銀行理財產(chǎn)品 武俠類型：楊過 和黃華暢聊他的理財生活，腦海中卻很快浮現(xiàn)出金庸武俠小說中楊過身影。楊過擁有全真教的心法、古墓派的劍法、丐幫的打狗棒法、桃花島的彈指神功以及白駝山莊的蛤蟆功，并自創(chuàng)黯然銷魂掌。 黃華，A股市場的老股民，17年投資理財經(jīng)驗，嘗試了專戶、私募、券商集合等幾乎全部委托理財模式，同時也找到了一套適合自己的資金管理模式。 2007年，黃華全面進入了投資理財?shù)你@研中。2009年9月，基金公司開始推出專戶一對多業(yè)務(wù)，這引起了他極大的興趣。直接和基金公司電話溝通，了解各家的投研實力以及過往專戶一對一的運作情況，經(jīng)過連番篩選和比較，黃華先期購入了廣發(fā)主題1號和易方達直銷一對多。 前期的辛苦沒有白費，黃華很快嘗到甜頭?？粗~戶資產(chǎn)不斷浮盈，黃華又在2010年年初購入了銀華專戶一對多，同時在當年5月購入了匯添富專戶一對多。 進入2010年下半年，A股市場急轉(zhuǎn)直下，投資一對多的浮盈開始縮水甚至轉(zhuǎn)向虧損邊緣。隨著一對多產(chǎn)品的陸續(xù)到期，黃華開始收縮此項資產(chǎn)投資，2011年5月，黃華全面退出專戶一對多。 “折騰三年，我投資的專戶一對多，兩只虧兩只賺，整體盈利3%，相當于一年期定期存款，等于是白搞了?！秉S華總結(jié)道。 從專戶領(lǐng)域退出后，黃華購買了一只陽光私募產(chǎn)品---西域新興成長?！斑@只產(chǎn)品只有一周時間，凈值在面值之上，其余都在面值下。等到一年期滿，我以損失20萬的代價，進行了止損?！秉S華感嘆道。 先前投資的東方紅1號集合理財，黃華也果斷退出，凈值也是在1元附近。 而在這幾年，黃華還曾跟蹤溫州民間資本借貸的變化、信托產(chǎn)品收益，也曾在不同的銀行理財產(chǎn)品間進行騰挪，以尋求更好的委托理財方式。 2012年，黃華開始自己理財，他告訴記者，他想和基金經(jīng)理們進行“賽跑”。 談起今年的投資思路，黃華坦言，自己就是名新股搬運工，同時將少量資金在二級市場上選擇優(yōu)質(zhì)股票。 黃華曬了曬打新收益賬單：今年總共打新42只，打中36只，其中4只破發(fā)，總體盈利25萬元。截至8月16日，打新部分今年年化收益率為13%。 “打新是有竅門的，用多少資金打新，打哪幾只，打新的節(jié)奏要把握好，我覺得這是個學問，需深入研究?！秉S華表示。 更讓黃華高興的是，他在2010年三季度用少量資金買入沱牌舍得，此后連續(xù)加倉并不斷高拋低吸，最終收益達到80%。 “其實，總體算下來，截至8月16日，今年實際收益有20%了，如果下半年保守投資，買點理財產(chǎn)品，年度收益也有22%左右，已提前完成收益目標?！倍饲包S華給自己制定的目標是每年資產(chǎn)保持10%～15%的收益率，3～5年實現(xiàn)資產(chǎn)翻倍。 “現(xiàn)在基本上市場不好時，都是用大部分資產(chǎn)換取穩(wěn)定收益，用少量資金博取更高的收益，控制組合的風險，獲取一定的回報?！秉S華透露了自己的投資心得。 理財產(chǎn)品缺陷： 1.最痛恨的是專戶一對多這類理財產(chǎn)品，流動性太差。 2.專戶投資經(jīng)理普遍缺乏止盈的勇氣和能力，即不夠大膽提前空倉，或是貪心太重。我購買的一款專戶產(chǎn)品離到期日有3個月，浮盈高達25%。期間我專門找到投資經(jīng)理，希望能鎖定20%的收益，結(jié)果最后只剩下13%。另外一個一對多高峰時期收益達40%，到期只剩下15%。 3.陽光私募的投資能力參差不齊，需要仔細挑選，態(tài)度還是比較誠懇。專戶產(chǎn)品不太愿意和客戶溝通，感覺他們不夠真誠，經(jīng)常就是客服人員把客戶需求擋在外面。 理財產(chǎn)品需求： 1.希望基金公司、券商等機構(gòu)，能在未來研發(fā)出一些能每年固定有10%左右收益的絕對收益產(chǎn)品。 2.基金公司、券商等機構(gòu)可以研發(fā)專戶打新股的產(chǎn)品。盡管這兩年打新的收益率從20%左右的高峰期連續(xù)降低，但仍有10%左右的收益?！笆濉币?guī)劃也表明，未來每天將有兩到三只新股上市，這個市場是顯而易見的。 武俠人物之張無忌：運氣與實力結(jié)合的張楓 姓名：張楓年齡：38歲 理財年限：10年職業(yè)：石化系統(tǒng) 居住地：上海采訪地點：星巴克 委托理財：1.華夏、嘉實等多只公募產(chǎn)品；2.先后持有海富通創(chuàng)興成長、富國農(nóng)行穩(wěn)健壹號；3.上海重陽投資旗下產(chǎn)品 武俠類型：張無忌 一提起自己的理財生活，在外出差略帶疲憊的張楓聳了聳肩，笑了笑。 “我覺得自己有些張無忌的幸運，買的幾只理財產(chǎn)品都很有運氣。有的是時機產(chǎn)品，有的是明星產(chǎn)品?！睆垪鹘忉尩?。 事實上，和不少專戶一對多的持有人相比，張楓無疑是個幸運兒。他曾經(jīng)持有的海富通創(chuàng)興成長，1年時間收益超過20%；在今年2月購買的富國農(nóng)行穩(wěn)健壹號，5個月時間又收獲了近20%的收益。 為什么敢于去嘗試專戶一對多？對于這個問題，張楓給出的答案十分簡單：當時并沒有想太多，就是很想去嘗試專家理財?shù)母杏X。選擇海富通創(chuàng)新成長，是因為此前了解到海富通非公募團隊實力比較突出，公司對非公募資產(chǎn)業(yè)務(wù)也很重視，打理了不少電力公司的企業(yè)年金項目?？紤]到首只專戶一對多是公司的臉面，應(yīng)該格外重視，會派出實力最為強勁的投資經(jīng)理。 從這只產(chǎn)品退出后，張楓看到市場不好，買了些銀行理財產(chǎn)品，為此錯過2011年四季度那波債券牛市而遺憾。2012年，在農(nóng)行工作的朋友向其推薦了即將發(fā)行的富國農(nóng)行穩(wěn)健壹號?！耙郧?，我有空也聽過一些投資講座、論壇，知道富國基金擅長債券方投資，我也想抓住債券牛市的尾巴，就買了些?！睆垪饔行┬老驳卣f道。 據(jù)張楓介紹，富國農(nóng)行穩(wěn)健壹號成立于今年2月底，成立后凈值飛速增長，到7月底，產(chǎn)品提前達到契約規(guī)定的上線，提前清盤，5個月20%收益收入囊中。 “老婆打趣我，說我有張無忌的狗屎運。她同事買的一對多，至今還在虧損?？晌也贿@樣認為，我覺得是碰上好運，但事前也做了功課?！睆垪麟y掩內(nèi)心的激動。 至于在2009年12月購入私募重陽的產(chǎn)品，張楓表示自己并未虧損，還小賺。 “你可能發(fā)現(xiàn)，我挑選基金公司和陽光私募，都是具有一定品牌的公司，我覺得這可能是我的投資思路吧?！睆垪鳉w納道。 理財產(chǎn)品缺陷： 專戶的進出機制不夠靈活，特別是在投資經(jīng)理換人后，投資人應(yīng)該享有免費退出，或者是自由更換到同一公司其他一對多產(chǎn)品的權(quán)利。 理財產(chǎn)品需求： 1.我覺得理財機構(gòu)是可以推出一些時機型產(chǎn)品，專戶發(fā)行的期限一般都是1個月，有的甚至更短，可以對投資標的未來變化進行預判。 2.我覺得目前理財產(chǎn)品的方向，過于依賴于A股，可以進行別的方向投資，最好可以投資一些大宗商品之類的品種。 武俠人物之令狐沖：蓄積勃發(fā)的馬剛 姓名：馬剛年齡：37歲 理財年限：9年職業(yè)：鋼鐵公司 居住地：上海采訪模式：電話 委托理財：1、曾持有公募產(chǎn)品交銀穩(wěn)健等；2、目前持有匯添富交行靈活配置3號 武俠類型：令狐沖 作為公司技術(shù)主管的馬剛，很希望能找到一家負責任的機構(gòu)為其打理資產(chǎn)。在過往的投資決策中，交行的理財人員給出的建議，對馬剛起到了關(guān)鍵性的作用。 他有幾分像武俠當中的令狐沖，在師傅的教導下學了一定武功，同時，自己也有一定的領(lǐng)悟能力。 NBD：你以前有委托理財?shù)慕?jīng)驗嗎？ 馬先生：我以前買過公募基金，像交銀穩(wěn)健，賺了些錢。 NBD：為何會選擇專戶一對多理財？ 馬先生：主要是交行理財人士給的建議，自己對基金的專業(yè)人士也比較認可。 NBD：持有哪家基金公司專戶產(chǎn)品？ 馬先生：匯添富交行靈活配置3號 NBD：目前收益如何？ 馬先生：面值之上，略有小賺?？傮w收益一般，沒有特別的驚喜。 NBD：怎么評價持有的專戶一對多？ 馬先生：客觀上講，這只產(chǎn)品成立的時機不是太好。但整體上，我對該產(chǎn)品投資經(jīng)理的能力比較滿意，他對風險的控制不錯，加減倉都比較果斷，不象公募基金那樣搞配置。 NBD：打算購買陽光私募產(chǎn)品嗎？ 馬先生：暫時沒有，我以前買的那只公募基金的基金經(jīng)理，后來出去做私募，業(yè)績做得很糟糕。我覺得投資理財要搞好，必須要有一個好的研究團隊支撐，單打獨斗是很難成功的。 NBD：理想中的專戶理財是怎樣的？ 馬先生：我覺得是大盤下跌時不虧錢，上漲的時候能夠跑贏大盤指數(shù)。最后，一年收益能有5%，能夠戰(zhàn)勝同期銀行存款收益。 理財產(chǎn)品缺陷： 1.專戶流動性差。不過，現(xiàn)在很多新的專戶一對多，會選擇一個季度開放一次，這種流動性還可以接受。 2.專戶投資經(jīng)理對時機把握能力不強。很多投資經(jīng)理沒有絕對收益的概念，不能有效踩準市場節(jié)奏，思維很多還是和公募一樣，配置的標的比較多。 理財產(chǎn)品需求： 1.未來理財產(chǎn)品，除了股票和債券外，還可以對期貨、對沖、轉(zhuǎn)融通產(chǎn)品等進行開發(fā)，或者選擇一些海外投資品種。目前，A股中有很多上市公司質(zhì)量不高，風險很大。 2.基金公司是否能開發(fā)一些年投資收益10%左右的絕對收益產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)品相信對很多投資者都有吸引力。 武俠人物之黃蓉：尋求適合自己產(chǎn)品的劉莎 姓名：劉莎年齡：32歲 理財年限：8年 職業(yè)：國企員工、淘寶經(jīng)營店 居住地：深圳采訪模式：QQ 委托理財：1、曾持有公募基金產(chǎn)品；2、曾持有嘉實一對多，現(xiàn)持有富國招行量化對沖策略；3、準備擇優(yōu)選擇陽光私募產(chǎn)品 武俠類型：黃蓉 在金庸的武俠世界里，黃蓉的才智首屈一指。而今天理財故事的主人公劉莎，很喜歡黃蓉，最欣賞她知道什么才是適合自己的，最終挑中丈夫郭靖，成就幸福生活。 劉莎系一名普通國企員工，在朝九晚五的生活外，她在淘寶上經(jīng)營一家小店。 起初，劉莎并沒有太多的投資經(jīng)驗，而是直接將錢存進銀行。“身邊的朋友陸續(xù)投資股票、基金時，我才意識到錢應(yīng)該去投資，放在銀行只會縮水。有段時間，我常去聽一些講座，學習一些常識，開始嘗試買一些公募基金?！? 在投資中，劉莎養(yǎng)成了一些好習慣，就是堅持每月拿出20%收入定投基金?！岸ㄍ犊梢詭椭茵B(yǎng)成好的理財習慣，也會因此關(guān)注理財市場一些新的變化?！? 2009年9月，劉莎得知專戶一對多將面市，并在2010年購入了一只嘉實一對多產(chǎn)品?！拔矣X得那只產(chǎn)品的投資經(jīng)理風格比較激進，凈值起伏大，而且他好像比較偏愛地產(chǎn)股?！痹诋a(chǎn)品到期后，劉莎覺得自己并不適合這種風格，決定離開。 2008年的大熊市，給劉莎留下了很深的印象，因此2011年她選擇尋求銀行理財產(chǎn)品進行避險。 直到2012年，劉莎在招行接觸到富國招行量化策略這款產(chǎn)品。該產(chǎn)品最大的誘惑在于不像以往產(chǎn)品依賴A股市場上漲而獲利，而是采用中性策略，獲取絕對收益。 “我當時有些心動，直覺告訴我，這就是我想要的產(chǎn)品。4月份成立以來，3個月收益已有3%。而且這個產(chǎn)品是每季度開放一次，進出變得容易一些?！睂υ捒臻g上閃爍著劉莎留下的微笑表情。 劉莎告訴記者，自己沒有過高的奢望，每年能有穩(wěn)定的收益就行了，當然戰(zhàn)勝通貨膨脹是最起碼的要求。 理財產(chǎn)品缺陷： 1.專戶理財?shù)男畔⒉还_，不利于投資者選擇適合自己的產(chǎn)品，很多時候要靠碰運氣和銀行客戶經(jīng)理的責任心。 2.一對多產(chǎn)品不適合自己，退出的成本過高，無贖回費用時，等待時間過長。 3.基金公司只說好的不說壞的。 理財產(chǎn)品需求： 1.希望理財機構(gòu)能推出一些有穩(wěn)定收益的理財產(chǎn)品，最好能戰(zhàn)勝通貨膨脹。 2.希望理財機構(gòu)能針對自己的優(yōu)勢項目，進行創(chuàng)新，推出特色產(chǎn)品，減少對A股市場的依賴，同時盡量降低投資經(jīng)理的主觀判斷因素。