每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

本周，國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合型基金、建信雙息紅利債券型基金和浦銀安盛增利分級債券型基金宣告成立，首募規(guī)模分別是6.50億份、19.52億份和9.05億份。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這三只基金的戶均認購份額走高，均在10萬份左右，說明機構(gòu)資金較多。業(yè)內(nèi)人士表示，在市場低迷、基民不買賬、發(fā)行渠道擁擠的背景下，基金公司用發(fā)行數(shù)量來沖規(guī)模，拉“幫忙資金”充量已經(jīng)是常態(tài)。

“幫忙資金”較普遍

“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)大部分都是在靠幫忙資金沖量。”北京某基金公司渠道人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

巨靈統(tǒng)計顯示，多家基金公司今年發(fā)行新基金的數(shù)量超過了5只以上。根據(jù)基金成立時間計算，包含正在發(fā)行的一款債券型基金，銀華今年共發(fā)行了8只基金之多，募集規(guī)模達到了165.82億份；建信基金發(fā)行7只總募集規(guī)模162.24億份；還有如易方達等基金公司今年發(fā)行的新基金也達到了6只。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，一些基金成立不到半年時間規(guī)模就大幅縮水，“幫忙資金”跑路正是主要原因，如在今年2月11日成立的申萬菱信益寶，首募規(guī)模為5億份，到6月30日縮水至3億份，到三季末縮水至2億份。

在今年4月25日成立的鵬華豐盛首募規(guī)模約30億份，不過其二季報顯示僅成立兩個月時間，規(guī)模就縮水近一半至16億份，進入三季度規(guī)模繼續(xù)縮水至12億份。還有如在6月22日成立的交銀施羅德先進制造，首募規(guī)模為19億份，到了三季度末已至8億份。

擾亂基金投資

“幫忙資金”不僅加重基金公司的自身負擔，最終吃虧的是基民。“沖規(guī)模”越厲害的基金，其成本也越大。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查，有些基金公司用交易量來換銷售量，按照當前的行情，如果券商為基金賣出一個億的份額，基金就要為券商在席位上做出30倍，甚至60倍的交易量，也就是要達到30億甚至60億的交易量。

顯然，換手率高的基金如果不能給基金的長期收益率帶來幫助的話，交易成本就會成為其中長期業(yè)績的巨大負擔。

還有一部分就是給“幫忙資金”好處費，而好處費多寡，則完全仰仗基金公司的關(guān)系資源和談判能力。有媒體曾報道“好處費”可達5%，如照此計算，5千萬的幫忙資金成本可以達到250萬。

據(jù)記者了解，基金公司除了免除“幫忙資金”申購贖回費用外，在低迷行情下為了讓 “幫忙資金”盡早跑路不至于虧損，一些基金公司會采取提前開放申購贖回的策略，甚至在封閉期不大規(guī)模建倉以保證凈值穩(wěn)定。而此前就有數(shù)只基金出現(xiàn)了相對低位空倉，高位建倉的失誤。

某只指數(shù)型基金成立時正值市場處于底部盤整狀態(tài)，但為了應(yīng)付大量贖回，該只基金面對建倉良機基本上采取的是不建倉策略，以至于建倉在高點。

某市場人士表示，在封閉期內(nèi)基金的投資策略偏謹慎，因為其首要任務(wù)是為了能夠讓機構(gòu)資金順利撤退，如果因此錯過建倉良機，這對基民而言無疑是一種傷害。