北京時(shí)間6月18日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）以12票全票贊成，決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%不變，為連續(xù)第四次暫停利率調(diào)整，符合市場(chǎng)預(yù)期。本次會(huì)議是新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）就任后的首次主持，最大亮點(diǎn)在于聲明措辭的重大調(diào)整：徹底刪除此前持續(xù)半年的"寬松傾向"表述，取消"下一步政策調(diào)整更傾向降息"的前瞻指引，轉(zhuǎn)向加息、降息雙向均衡的中性偏鷹立場(chǎng)；同時(shí)聲明篇幅大幅縮短，并取消公布委員具體投票情況。

點(diǎn)陣圖顯示，18位參與者中有9位預(yù)計(jì)2026年內(nèi)至少加息一次，其中3人預(yù)計(jì)加息一次、5人預(yù)計(jì)加息兩次、1人預(yù)計(jì)加息三次，加息預(yù)期超出市場(chǎng)預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議落地前夕，國(guó)際現(xiàn)貨黃金行情整體走勢(shì)平淡。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和本周五即將落地的和平協(xié)議，可能都將對(duì)黃金價(jià)格帶來(lái)新的影響。

回顧最近的黃金走勢(shì)： 5月以來(lái)金價(jià)承壓主要是美債收益率走高，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期抬升，疊加美伊沖突和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的負(fù)面影響。而霍爾木茲海峽重新通航的協(xié)議達(dá)成后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走強(qiáng)，美元避險(xiǎn)需求下降；油價(jià)大幅回落，通脹壓力緩解，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定支撐；市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也隨之降溫，利好無(wú)息資產(chǎn)黃金——黃金迅速迎來(lái)反彈。

而目前黃金繼續(xù)受到多重因素的影響，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策只是其中一個(gè)變量。財(cái)政赤字、地緣緊張及貨幣擔(dān)憂等中長(zhǎng)期因素仍然支撐黃金需求，全球央行仍在購(gòu)金以分散儲(chǔ)備，長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)化支撐仍然存在。從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為黃金長(zhǎng)牛的基礎(chǔ)邏輯仍然穩(wěn)固。各位投資者或可結(jié)合自身配置久期與風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行投資，或可考慮逢低布局黃金ETF（518800），把握黃金中長(zhǎng)期的配置價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。