今日A股偏弱走強。上證綜指上漲0.40%，報4108.08點，深證成指上漲1.31%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.56%，科創(chuàng)綜指上漲3.21%。滬深兩市成交額3.09萬億，較上一個交易日放量271億。板塊層面，AI硬件相關板塊再度領漲，半導體設備、芯片、集成電路漲幅居前；傳媒、煤炭、鋼鐵等板塊跌幅居前。

2026陸家嘴論壇今日開幕。作為資本市場一年一度的大會，至今已成功舉辦十六屆，每一次論壇都備受市場關注。

今日半導體設備大漲。消息面上主要受到陸家嘴論壇催化，此外上周五cx上市批復同意，上市時間點已經逐步臨近；存儲的景氣度持續(xù)高位，最近也有龍頭擴產超預期的消息。展望后市，從全球視野來看，AI芯片需求已進入爆發(fā)期，引領行業(yè)步入“AI通脹”階段。我們認為此輪AI是二十年以上周期的科技革命，半導體產業(yè)此輪成長的機會也是史詩級的。除享受行業(yè)增長紅利之外，國產半導體設備還有自主可控敘事，奠定中長期成長基調，龍頭估值相對北美甚至更低，或可持續(xù)關注半導體設備ETF（159516）布局機會。

10年國債活躍券經歷調整后，日前重回震蕩趨勢，在1.72%附近徘徊。當前市場猶豫的主要原因，在于資金面的收緊以及回調帶來的賺錢效應減弱。當前債市的短期勝率環(huán)境仍然是中性偏強，整體可以按兵不動。這是由于基本面融資需求與物價預期，仍然對債市形成了有力支撐；資金層面，我們在5月中旬已感知到資金面寬松趨緩，對債市的利好不足，但長債的表現(xiàn)仍然較強。這說明資金面并非唯一的勝負手，站在當前位置，我們反而認為不必對資金面過度悲觀。對債市的長期空間，我們仍然保持窄幅震蕩的大觀點，整體賠率仍為有限。中長期角度來看，可以關注久期適中的穩(wěn)健品種，如國債ETF（511010）和十年國債ETF（511260）。

（風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。）