近日，上交所發(fā)布公告，將于 2026 年 6 月 15 日召開上市審核會議，審議燧原科技科創(chuàng)板首次公開發(fā)行申請，這家國內 AI 算力芯片企業(yè)正式迎來上市關鍵節(jié)點。

燧原科技自成立以來始終深耕算力芯片領域，歷經八年發(fā)展，已成為國內專注云端AI芯片自主研發(fā)的領軍企業(yè)。2023-2025 年，燧原科技營業(yè)收入從 3.01 億元增長至 9.90 億元，三年營收復合增長率達到 81.32%，增長勢頭十分強勁。結合現(xiàn)有在手訂單與產品交付計劃，公司預判 2026 年上半年營收將同比大幅上漲，半年營收有望追平 2025 年全年水平。

盈利層面同樣呈現(xiàn)向好態(tài)勢。2023至2025三年間公司凈虧損從 16.65 億元縮減至 11.64 億元，虧損規(guī)模持續(xù)收窄。公司表示，根據在手訂單、產品交付節(jié)奏、員工成本預算、研發(fā)規(guī)劃等因素考慮，預計在2026年或2027年可實現(xiàn)合并報表盈利。

亮眼業(yè)績背后，是公司清晰的商業(yè)化布局。據灼識咨詢統(tǒng)計，2025 年國內 AI 加速卡市場規(guī)模已達 3783.9 億元，其中互聯(lián)網行業(yè)需求占比過半，同時行業(yè)市場格局高度集中。針對這一現(xiàn)狀，燧原科技采取單點突破、逐步輻射的拓展思路，先深度服務頭部互聯(lián)網企業(yè)騰訊，在落地應用中不斷打磨硬件產品與自研的馭算 TopsRider 軟件平臺，積累大量場景適配經驗。依托成熟的技術與服務能力，公司新一代產品已順利通過多家頭部互聯(lián)網廠商的軟硬件及模型測試，預計完成灰度測試后，今年便可開啟小批量供貨。

不同于GPGPU路線，燧原科技堅持全棧自研，選擇自主可控DSA架構切入商用場景，從設計源頭針對 AI 算法、模型與應用場景做專項優(yōu)化。高盛研報預測，2027年全球AI服務器搭載DSA架構芯片的出貨占比將提升至45%，賽道成長空間廣闊。依托自研GCU-CARA架構，其硬件已實現(xiàn)異構訓推一體化升級；軟件端“馭算TopsRider”平臺完全獨立于CUDA生態(tài)，集成1600個深度優(yōu)化AI算子，適配近千款模型，落地超300個應用場景，覆蓋智能推薦、AIGC、內容安全等多元領域。此外，在集群層面，公司已經聯(lián)合客戶研發(fā)超節(jié)點方案，并聯(lián)合打造具有商業(yè)化價值的萬卡高速互聯(lián)集群。

為支撐技術迭代，公司推行 “預研、研發(fā)、量產” 三代產品同步推進的研發(fā)模式，2023 至 2025 年累計研發(fā)投入達 36.76 億元。截至 2025 年底，研發(fā)團隊共計 643 人，占員工總數(shù) 76.73%。高額研發(fā)投入雖短期影響利潤，但持續(xù)筑牢了企業(yè)的技術壁壘。

當前多模態(tài)大模型與AIAgent商業(yè)化提速，國內外云廠商紛紛加大AI基建投入，國產算力正迎來國產替代、場景擴容與技術迭代的多重紅利期。此次登陸科創(chuàng)板，燧原科技募資將重點投向新一代芯片研發(fā)、市場拓展與供應鏈保障，依托頭部客戶驗證的技術優(yōu)勢，進一步搶占算力國產化的發(fā)展機遇。

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