6月5日，現(xiàn)金流ETF國泰（159399）跌超0.7%，成長價(jià)值階段性均衡受關(guān)注。

招商證券指出，進(jìn)入6月后，預(yù)計(jì)市場風(fēng)格呈現(xiàn)成長價(jià)值階段性均衡。具體來看，在4-5月科技公司業(yè)績集中披露期后，隨著利好兌現(xiàn)、科技方向交易集中度極致化以及外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)增加，科技板塊波動(dòng)增大，市場風(fēng)格或階段性均衡。歷史上PPI轉(zhuǎn)正后小盤風(fēng)格往往更占優(yōu)，但不同于以往幾輪，當(dāng)前市場科技產(chǎn)業(yè)趨勢明確，AI發(fā)展方興未艾，因此PPI驅(qū)動(dòng)的順周期價(jià)值風(fēng)格和AI驅(qū)動(dòng)的成長風(fēng)格可能并行，而非明顯轉(zhuǎn)向價(jià)值。資金層面，市場處于存量博弈階段，融資資金在5月加速流入后，后續(xù)流入可能階段性放緩，這也會(huì)使極致風(fēng)格出現(xiàn)階段性再平衡。展望6月下旬，隨著中報(bào)業(yè)績預(yù)告披露期來臨，高景氣成長方向有望繼續(xù)占優(yōu)。從全月看，成長價(jià)值風(fēng)格將階段性均衡，但中期成長占優(yōu)的趨勢未改。

投資者可關(guān)注現(xiàn)金流ETF國泰（159399）。市場表現(xiàn)來看，其標(biāo)的指數(shù)與國證現(xiàn)金流、中證現(xiàn)金流以及800現(xiàn)金流自2014年以來總體表現(xiàn)接近。2014年至2025年末，其標(biāo)的指數(shù)年化19.21%，同期中證紅利指數(shù)年化12.74%。現(xiàn)金流ETF國泰（159399）的標(biāo)的指數(shù)聚焦大中市值，標(biāo)的指數(shù)央國企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，月月可評(píng)估分紅，感興趣的投資者或可持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。