截至5月29日，A股三大指數(shù)集體承壓——上證指數(shù)下跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指下挫1.14%，市場(chǎng)交投情緒趨于謹(jǐn)慎。在此背景下，黃金ETF國(guó)泰（518800）逆勢(shì)走強(qiáng)，盤(pán)中漲幅達(dá)2.28%，成交額迅速放大至2.62億元，顯著高于近期日均水平，資金避險(xiǎn)配置意愿明顯增強(qiáng)。

從資產(chǎn)屬性看，黃金ETF國(guó)泰（518800）高度錨定實(shí)物黃金，與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性低，具備天然的組合對(duì)沖價(jià)值。當(dāng)前全球通脹壓力未見(jiàn)緩解——美國(guó)4月CPI同比3.8%、PPI同比6%均超預(yù)期，OIS市場(chǎng)已將2026年12月加息25BP概率升至62.6%；疊加美伊協(xié)議雖現(xiàn)曙光但仍存變數(shù)，地緣不確定性持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，黃金作為“終極安全資產(chǎn)”的再配置邏輯再度強(qiáng)化。

華西證券研報(bào)指出，金價(jià)短期受美債收益率脈沖式上行壓制，但中長(zhǎng)期支撐未動(dòng)搖：央行持續(xù)購(gòu)金、美元信用弱化及滯脹交易預(yù)期構(gòu)成三重底層動(dòng)能，當(dāng)前調(diào)整或已形成中期配置時(shí)點(diǎn)。廣發(fā)證券亦強(qiáng)調(diào)，在“科技通脹”敘事深化背景下，中國(guó)資產(chǎn)重估進(jìn)程中，黃金類(lèi)工具正從周期交易品向戰(zhàn)略配置型資產(chǎn)遷移。

當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)性仍然較高，仍存階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者或可逢低布局，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

黃金ETF國(guó)泰（518800）：把握金價(jià)趨勢(shì)的直接工具

黃金股ETF國(guó)泰（517400）：或具備更高的業(yè)績(jī)放大屬性

礦業(yè)ETF國(guó)泰（561330）：聚焦有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上游，稀有金屬礦+工業(yè)金屬礦+貴金屬礦

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。