5月28日，煤炭ETF國泰（515220）盤中漲超3%，供給收縮與旺季需求受關注。

國海證券指出，從大方向來看，煤炭開采行業(yè)供應端約束邏輯未變。國家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布緊急通知，要求進一步加強煤礦瓦斯防治工作，主要產煤省份安全生產檢查力度有所提升。近期，沁源縣發(fā)生煤礦安全事故，預計將導致后續(xù)安監(jiān)趨嚴，動力煤及煉焦煤供應均有收緊預期。進口煤方面預計延續(xù)偏緊，國內外價差維持倒掛。需求端，動力煤方面，雖電廠日耗短期環(huán)比下滑，但后續(xù)隨著氣溫上升日耗將開啟攀升，且電廠仍有較高補庫空間，對煤價形成支撐；冶金化工等非電終端維持剛需采購。煉焦煤需求端鐵水產量持續(xù)爬升，焦炭供需結構略偏緊并已開啟提漲。整體來看，供應趨緊預期疊加旺季需求上升，煤價漲價方向不變，預計6月煤價偏強運行。復盤行業(yè)長期趨勢，人工、安全、環(huán)保等成本剛性上漲，驅動煤價長期呈現震蕩向上趨勢。

煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數（399998），該指數從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工等業(yè)務的上市公司證券作為指數樣本，以反映煤炭行業(yè)相關上市公司證券的整體表現。

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