每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜趙云    

近一年收益超400%的財(cái)通福鑫定開混合，這幾天可謂熱度爆表！場外買不了，場內(nèi)竟然連續(xù)4天漲停，周三收盤價(jià)達(dá)10.759元，而場外凈值只有8.9876元，溢價(jià)接近20%。

此外，另一只基金——財(cái)通福享混合也已經(jīng)連續(xù)3天漲停，今天更是出現(xiàn)“地天板”，溢價(jià)估算超過24%。值得一提的是，財(cái)通福享混合的申購沒有關(guān)閉，意味著套利資金隨時(shí)可能進(jìn)場抹平溢價(jià)。

記者注意到，針對這兩只基金，財(cái)通基金今天連發(fā)兩份高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提醒。

場外買不了，場內(nèi)連續(xù)4天漲停

翻看場內(nèi)基金，可以發(fā)現(xiàn)財(cái)通福鑫定開混合近幾日表現(xiàn)非常瘋狂。

周三（5月27日）繼續(xù)以漲停報(bào)收，收盤價(jià)達(dá)10.759元，成交額超過5000萬元。從5月22日起，該基金連續(xù)放量漲停。回看今年一季度，每天成交額只有幾百萬元。

投資者瘋搶這只基金的原因之一，可能是業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，該基金近一年的收益超過400%。

另一個(gè)原因則是，這只基金目前在場外買不到。從基金名稱其實(shí)就可以看出，這是一只定開型基金，任一個(gè)封閉期加上其后一個(gè)開放期構(gòu)成的周期總時(shí)長原則上為18個(gè)月。

大致相當(dāng)于封閉一年半才開放，而上一次開放是2025年4月，根據(jù)時(shí)間估算，下一次開放要到今年11月初。

雖然場外目前買不到，但是這只基金作為LOF，在場內(nèi)也可交易，于是投資者轉(zhuǎn)換思路，最近紛紛涌入瘋搶，也打出了溢價(jià)。

按照周三的收盤價(jià)10.759元與最新凈值8.9876元進(jìn)行估算，溢價(jià)接近20%。

另一只產(chǎn)品——財(cái)通福享混合在場內(nèi)也很瘋狂。這只基金周三同樣以漲停報(bào)收，甚至還走出了“地天板”，連續(xù)第3個(gè)交易日漲停。 

按照周三收盤價(jià)3.06元與當(dāng)天更新的凈值2.4614元估算，溢價(jià)率超過了24%。

連發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示，警惕高溢價(jià)

在連續(xù)漲停之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，財(cái)通基金近期頻發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，周三針對財(cái)通福鑫定開混合、財(cái)通福享混合這兩只基金，連續(xù)發(fā)了兩份風(fēng)險(xiǎn)提醒。 

以財(cái)通福鑫定開混合為例，財(cái)通基金表示，該基金二級市場交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

若基金在公告日當(dāng)日二級市場交易價(jià)格溢價(jià)幅度未有效回落，基金有權(quán)采取向上海證券交易所申請盤中臨時(shí)停牌、延長停牌時(shí)間等措施以向市場警示風(fēng)險(xiǎn)。

眾所周知，LOF產(chǎn)品如果場外可以正常申購，那么投資者是可以進(jìn)行場內(nèi)外套利的。目前財(cái)通福鑫定開混合由于場外不能申購，相當(dāng)于套利機(jī)制失效，因此在場內(nèi)最為瘋狂。

而財(cái)通福享混合目前還可以申購，也就是可以進(jìn)行套利操作。但投資者也有注意事項(xiàng)——LOF通過場內(nèi)申購到場內(nèi)到賬賣出，一般需要T+2日；如果場內(nèi)規(guī)模太小，很容易就被砸在跌停板上。

周三以跌停開盤的財(cái)通福享混合，其實(shí)就是套利資金到賬直接賣出，只不過由于整體成交量不算大，所以場內(nèi)直接又沖到了漲停。如果后續(xù)越來越多的套利資金涌入，很可能就會(huì)出現(xiàn)連續(xù)下跌。

類似情況，在此前的白銀LOF、原油LOF上都曾出現(xiàn)過，從穩(wěn)妥角度出發(fā)，投資者其實(shí)應(yīng)回避這些高溢價(jià)的基金。

業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，高溢價(jià)本質(zhì)上反映了非理性的追漲情緒，一旦市場回歸理性，溢價(jià)迅速消失，二級市場價(jià)格可能隨之大幅回落，給高位買入的投資者帶來較大損失。

此外，業(yè)內(nèi)人士還建議，若投資者看好相關(guān)板塊，也可考慮通過場外的指數(shù)基金按凈值申購，或選擇溢價(jià)水平低、流動(dòng)性更好的場內(nèi)產(chǎn)品，以規(guī)避高溢價(jià)帶來的博弈風(fēng)險(xiǎn)。

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