每經(jīng)記者｜鄭雨航    實(shí)習(xí)生｜雷婷婷    每經(jīng)編輯｜高涵    

｜2026年5月27日 星期三｜

NO.1 美光科技市值首破1萬億美元，收漲超19%，創(chuàng)2011年以來最大單日漲幅

5月27日美股收盤，美光科技股價(jià)上漲19.29%，創(chuàng)下2011年以來最大單日漲幅，市值首度突破1萬億美元。瑞銀將美光科技目標(biāo)價(jià)上調(diào)至原先的三倍，從每股535美元大幅提至1625美元，預(yù)測(cè)其12個(gè)月內(nèi)市值可達(dá)1.8萬億美元。瑞銀的核心邏輯并非HBM，而是內(nèi)存行業(yè)首次出現(xiàn)帶部分固定定價(jià)的長(zhǎng)期協(xié)議（LTA）。美光科技股近一年累計(jì)漲幅約800%，49名分析師給出買入評(píng)級(jí)，無賣出評(píng)級(jí)。當(dāng)日美股AI板塊同步走高，西部數(shù)據(jù)漲8.34%至每股524.65美元，閃迪上漲7.50%至每股1589.55美元。

點(diǎn)評(píng)：AI爆發(fā)帶來的海量需求徹底改變內(nèi)存行業(yè)周期規(guī)律，推動(dòng)美光科技迎來估值重估。

NO.2 SpaceX斬獲美國(guó)軍方22.9億美元合同，承建軍事太空數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月26日，美國(guó)軍方宣布向SpaceX授予22.9億美元合同，由其承建軍用太空數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)骨干網(wǎng)，要求2027年底前交付可用原型。這套低軌衛(wèi)星星座可近實(shí)時(shí)傳輸導(dǎo)彈相關(guān)數(shù)據(jù)，是“金穹”導(dǎo)彈防御計(jì)劃的重要基礎(chǔ)。美國(guó)軍方計(jì)劃今夏遴選更多承包商，負(fù)責(zé)衛(wèi)星制造及網(wǎng)絡(luò)配套建設(shè)。此外，五角大樓與SpaceX的星鏈定價(jià)爭(zhēng)議持續(xù)升溫。據(jù)媒體26日?qǐng)?bào)道，美國(guó)對(duì)伊朗轟炸后，SpaceX將星鏈終端月費(fèi)從5000美元漲至25000美元。五角大樓被迫接受，這也讓無人機(jī)成本從最初約30000美元幾乎上漲一倍。馬斯克對(duì)此予以否認(rèn)，稱軍方濫用民用星鏈。目前暫無企業(yè)可替代星鏈，五角大樓依賴度高，正尋找替代者。

點(diǎn)評(píng)：SpaceX軍工航天賽道訂單預(yù)期進(jìn)一步抬升，為其帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流與業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

NO.3 OpenAI調(diào)整?告策略，瞄準(zhǔn)中小商家

據(jù)媒體5月26日?qǐng)?bào)道，OpenAI正調(diào)整ChatGPT廣告策略，服務(wù)重心將從大牌轉(zhuǎn)向中小廣告主。OpenAI表示，將測(cè)試以轉(zhuǎn)化為導(dǎo)向的廣告形式并推出無最低消費(fèi)的自助投放通道。公司預(yù)計(jì)今年廣告收入24億美元，2027年升至該數(shù)值的4倍，到2030年增至1020億美元，占總收入比重超35%。業(yè)內(nèi)人士稱，OpenAI廣告客戶目前仍將ChatGPT廣告視為實(shí)驗(yàn)性投放，尚未分流其他常規(guī)廣告預(yù)算。這意味著OpenAI廣告業(yè)務(wù)的核心問題不只是能否吸引試用，而是能否持續(xù)展現(xiàn)投放效果，并讓廣告主看到實(shí)際回報(bào)。廣告業(yè)務(wù)能否實(shí)現(xiàn)規(guī)模化，將可能直接影響OpenAI IPO對(duì)市場(chǎng)的吸引力。

點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前廣告多為客戶試水，后續(xù)效果能否穩(wěn)定，將影響其IPO估值與廣告業(yè)務(wù)規(guī)?；M(jìn)程。

NO.4 航空互聯(lián)賽道升溫，美國(guó)航空官宣500架客機(jī)接入星鏈

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月26日，美國(guó)航空（American Airlines）宣布公司計(jì)劃從2027年一季度起，為500余架空客窄體客機(jī)加裝星鏈設(shè)備，提供千兆網(wǎng)速、低延遲的機(jī)上網(wǎng)絡(luò)，體驗(yàn)感接近家用寬帶。美國(guó)航空旗下約500架波音飛機(jī)仍混合使用Viasat衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和松下機(jī)內(nèi)WiFi方案。當(dāng)前美國(guó)航空業(yè)空中聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈：西南航空今夏啟用星鏈，年底將完成300余架飛機(jī)改裝；聯(lián)合航空已上線免費(fèi)星鏈WiFi，并計(jì)劃全機(jī)隊(duì)普及；達(dá)美牽手亞馬遜Leo衛(wèi)星，相關(guān)服務(wù)最快2028年落地。

點(diǎn)評(píng)：航空互聯(lián)賽道加速洗牌，以高速WiFi爭(zhēng)奪高價(jià)值旅客，沖擊傳統(tǒng)衛(wèi)星服務(wù)商。

NO.5 藍(lán)色起源等拿下NASA訂單，助力月球探測(cè)工程

據(jù)媒體5月26日?qǐng)?bào)道，美國(guó)國(guó)家航空航天局（NASA）近日與多家航天企業(yè)簽訂合同，其中包括杰夫?貝索斯旗下的藍(lán)色起源（Blue Origin）。NASA26日表示，已分別向天體實(shí)驗(yàn)室公司（Astrolab）授予2.19億美元合同、向月球前哨公司（Lunar Outpost）授予2.2億美元合同，由兩家企業(yè)研發(fā)交付月球地形車。藍(lán)色起源拿下1.88億美元合約，將借助Mark無人貨運(yùn)著陸器把月球車運(yùn)送至月球表面。此外，螢火蟲航天公司（Firefly Aerospace）將為2028年發(fā)射的“月球隕落”（MoonFall）任務(wù)打造航天器，負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)運(yùn)無人機(jī)。相關(guān)項(xiàng)目隸屬于阿爾忒彌斯計(jì)劃（Artemis），該計(jì)劃旨在搭建月球基地等設(shè)施、推進(jìn)深空探索。

點(diǎn)評(píng)：NASA授出多份月球合同，藍(lán)色起源等獲訂單。相關(guān)企業(yè)價(jià)值重估，商業(yè)航天板塊獲催化。

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