5月25日，港股科技ETF國泰（513020）回調(diào)0.5%，AI應(yīng)用進(jìn)展與低估值補(bǔ)漲空間成焦點(diǎn)。

國信證券指出，港股科技行業(yè)聚焦于偏軟的應(yīng)用生態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)龍頭股為代表的應(yīng)用生態(tài)占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。騰訊會(huì)議正式上線AI同傳功能，顯示港股科技龍頭企業(yè)在AI應(yīng)用層持續(xù)推進(jìn)，應(yīng)用生態(tài)商業(yè)化進(jìn)展受到市場(chǎng)關(guān)注。在AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)演化的不同階段，其表現(xiàn)與A股科技存在分化：當(dāng)大模型技術(shù)迎來突破時(shí)，遠(yuǎn)期預(yù)期驅(qū)動(dòng)催化港股科技跑贏；但在即期盈利驗(yàn)證階段，A股側(cè)重硬件的科技制造板塊則更占優(yōu)。港股科技對(duì)美元流動(dòng)性敏感，其走勢(shì)受海外流動(dòng)性和地緣風(fēng)險(xiǎn)影響更大，當(dāng)美元指數(shù)走弱時(shí)更易跑贏。當(dāng)前，港股應(yīng)用生態(tài)板塊的景氣度明顯走弱，AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈已釋放業(yè)績(jī)，而中下游應(yīng)用端的盈利兌現(xiàn)或還需等待。中期來看，若AI應(yīng)用取得突破推動(dòng)下游盈利回暖，同時(shí)海外流動(dòng)性環(huán)境改善，當(dāng)前低估的港股科技存在補(bǔ)漲空間。

港股科技ETF國泰（513020）跟蹤的是港股通科技指數(shù)（931573），覆蓋【互聯(lián)網(wǎng)+半導(dǎo)體+創(chuàng)新藥+新能源車】等港股核心資產(chǎn)，集中體現(xiàn)多元化科技產(chǎn)業(yè)特征與港股市場(chǎng)核心科技企業(yè)的整體表現(xiàn)。

港股通科技指數(shù)相比恒生科技指數(shù)超配新能源車、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體等行業(yè)，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，從2014年底基日開始至2025年底，港股通科技指數(shù)累計(jì)收益224.25%，相對(duì)恒生科技指數(shù)（83.87%）超額超140%，長期跑贏恒生科技指數(shù)、滬港深互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、恒生醫(yī)療保健指數(shù)等同類指數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。