每經(jīng)記者｜閆峰峰    每經(jīng)編輯｜吳永久    

股價(jià)創(chuàng)出歷史新高之際，科創(chuàng)板上市公司理工導(dǎo)航卻遭遇重要股東減持。近日，公司持股5%以上股東北京理工資產(chǎn)經(jīng)營有限公司及其一致行動(dòng)人宣布新一輪減持計(jì)劃，這已是該股東方一年內(nèi)的第二次減持。而公司多名控股股東、實(shí)際控制人也于上月計(jì)劃大額協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份。

雖然自2024年2月以來公司股價(jià)最大漲幅超5倍，但公司股價(jià)大幅上漲、股東大額減持的背后，是公司上市后營收大幅波動(dòng)、近三年持續(xù)虧損的業(yè)績表現(xiàn)，而公司2025年的營業(yè)收入仍未超過上市前2021年的水平。

多名重要股東擬減持股份

科創(chuàng)板上市公司理工導(dǎo)航5月15日發(fā)布公告，公司持股5%以上股東北京理工資產(chǎn)經(jīng)營有限公司及其一致行動(dòng)人北京理工技術(shù)轉(zhuǎn)移有限公司計(jì)劃在2026年6月5日至9月4日期間，通過集中競價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持不超過264萬股，占公司總股本的3%。其中，北京理工資產(chǎn)經(jīng)營有限公司擬減持不超過144萬股（占總股本1.6364%），北京理工技術(shù)轉(zhuǎn)移有限公司擬減持不超過120萬股（占總股本1.3636%），減持原因均為“自身資金需要”。

本次減持方北京理工資產(chǎn)經(jīng)營有限公司與北京理工技術(shù)轉(zhuǎn)移有限公司均為公司IPO前股東。

值得注意的是，此次并非上述股東首次減持。在2025年9月至10月期間，兩者已通過集中競價(jià)和大宗交易方式合計(jì)減持了144萬股，占公司總股本1.64%，持股比例從9%降至7.36%。

此外，就在上月（2026年4月），公司控股股東、實(shí)際控制人汪渤、繆玲娟、董明杰、石永生、沈軍、高志峰、崔燕等7人也計(jì)劃通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向?qū)幉▽幘圪Y產(chǎn)管理中心轉(zhuǎn)讓合計(jì)不超過440萬股股份（占總股本5%）。

上市后營收大幅波動(dòng)，已連續(xù)三年虧損

理工導(dǎo)航以上兩名股東的新一輪減持計(jì)劃，正值公司股價(jià)創(chuàng)出歷史新高之際。

理工導(dǎo)航于2022年3月上市，IPO募集資金凈額12.51億元，然而公司上市首日即跌破發(fā)行價(jià)65.21元，在2024年2月一度跌至15.18元，不過其后兩年內(nèi)公司股價(jià)持續(xù)震蕩上揚(yáng)，今年5月13日創(chuàng)下102.88元的歷史高點(diǎn)。理工導(dǎo)航從2024年2月低點(diǎn)以來的最大漲幅達(dá)577.73%。

然而，相較于公司高漲的股價(jià)，理工導(dǎo)航的業(yè)績表現(xiàn)卻一般。公司上市當(dāng)年（2022年）營業(yè)收入和歸母凈利潤便分別下降35.67%、23.63%，結(jié)束了上市前持續(xù)增長的態(tài)勢。

而2023年以來，理工導(dǎo)航持續(xù)虧損。2023年~2025年，公司歸母凈利潤分別為-2254.94萬元、-453.19萬元、-923.31萬元，而今年一季度，公司仍然延續(xù)虧損，歸母凈利潤為-1390.98萬元。

雖然公司近兩年的營業(yè)收入增速較高，但其營業(yè)收入增速較高的重要原因是基數(shù)較低，公司在2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入僅為2175.04萬元，較2022年暴跌89.37%。2024年、2025年的營業(yè)收入分別為1.71億元、3.01億元，同比增速分別為685.63%、76.17%，然而經(jīng)過兩年的高速增長，公司2025年的營業(yè)收入仍未超過上市前2021年的3.18億元。

那么，公司又是如何看待業(yè)績與股價(jià)背離以及公司多名重要股東在高位減持的現(xiàn)象？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向公司發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

公開資料顯示，公司致力于研究和發(fā)展適應(yīng)復(fù)雜戰(zhàn)場環(huán)境的中高精度慣性導(dǎo)航、精確制導(dǎo)與控制技術(shù)。公司主要從事慣性器件、慣性導(dǎo)航系統(tǒng)、組合導(dǎo)航系統(tǒng)、電動(dòng)舵機(jī)系統(tǒng)、射頻微波組件和微波模塊的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)。

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