5月19日，軟件ETF國泰（515230）盤中漲超1.4%，AI需求爆發(fā)，業(yè)績修復帶來成長機遇。

渤海證券指出，綜合來看，2025年及2026年一季度計算機行業(yè)營收保持穩(wěn)健增長，利潤端同比持續(xù)高增。5月13日阿里AI相關產(chǎn)品收入占阿里云外部商業(yè)化收入首破30%達89.71億元且連續(xù)十一季三位數(shù)增長，騰訊一季度資本開支增16%至319.36億元投向AI，5月16日國內(nèi)首筆數(shù)據(jù)中心虛擬電廠電力現(xiàn)貨交易完成。伴隨AI產(chǎn)業(yè)拉動效應持續(xù)釋放及國產(chǎn)化替代進程穩(wěn)步推進，計算機行業(yè)業(yè)績有望持續(xù)修復。從細分板塊表現(xiàn)來看，算力相關板塊表現(xiàn)亮眼。2026年以來，以OpenClaw為代表的AI智能體應用Token（詞元）消耗量快速增長，直觀反映推理環(huán)節(jié)需求高景氣。圍繞Token的調(diào)用、分發(fā)與結算，一套新的價值體系正在加速形成，并成為人工智能產(chǎn)業(yè)可能變現(xiàn)的重要路徑。AI時代“詞元經(jīng)濟”崛起背景下，全球頭部云廠商已進入提價周期，相關企業(yè)有望迎來價值重估機遇；算力租賃及IDC廠商亦將充分受益于智算中心新建與擴容帶來的產(chǎn)業(yè)紅利。具體來看，軟件開發(fā)行業(yè)在2026年一季度營收實現(xiàn)同比增長，利潤端同比由虧轉盈。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要從市場中選取涉及軟件開發(fā)、銷售及服務等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋領域包括操作系統(tǒng)、應用軟件、云計算服務等相關企業(yè)，以反映軟件行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)和市場發(fā)展態(tài)勢。

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