今天，A股各大寬基指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別下跌0.25%、0.47%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲0.15%、0.41%。

市場成交額達(dá)到3.27萬億元，連續(xù)5個(gè)交易日突破3萬億元。上漲個(gè)股、下跌個(gè)股數(shù)量分別為1379只、4048只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.42%。

經(jīng)歷8連陽（含假陽線）之后，上證指數(shù)今天收出首根陰線，這是正?，F(xiàn)象。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，上證指數(shù)突破今年3月的高點(diǎn)，意味著反彈行情已轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)行情。那么，這是否意味著行情就一路向上呢？

5月7日至今，上證指數(shù)30分鐘級別的頂背離出現(xiàn)“剛好消失”的現(xiàn)象。在此前的文章中，達(dá)哥對頂背離“剛好消失”進(jìn)行過闡述，其容易引發(fā)回調(diào)。

由于行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)，即便回調(diào)，回調(diào)空間也不會太大。

上證指數(shù)上方面臨2015年6月25日高點(diǎn)4720點(diǎn)附近的壓力，本輪上升行情可以暫時(shí)將這個(gè)壓力位作為高度預(yù)期。

綜上，回調(diào)空間不大，上方空間較大，主基調(diào)依然是看多做多。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，4200點(diǎn)并非今年A股終點(diǎn)，只是上漲過程中的過渡階段。A股市場的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球絕大部分股票市場，仍未兌現(xiàn)相應(yīng)估值充分的潛力。此外，瑞銀將2026年全部A股盈利同比增長預(yù)測從此前的8%上調(diào)至11%。

板塊方面，受隔夜美股光通信板塊大漲影響，今天AI硬件方向尤其是與光有關(guān)的板塊大幅高開，隨后受韓國股市盤中跳水而回落。午后，中際旭創(chuàng)繼續(xù)拉升，帶動(dòng)資金回流AI硬件方向，但后排個(gè)股有不少在調(diào)整。

AI硬件方向不少個(gè)股出現(xiàn)震蕩，一個(gè)原因是3月下旬以來漲幅較大背景下的獲利回吐。

從A股的歷史抱團(tuán)行情來看，當(dāng)前AI硬件的行情還未到高潮，主要原因是抱團(tuán)氛圍不是太濃烈，中小盤股的炒作也并沒有出現(xiàn)雞犬升天的現(xiàn)象。

以跨界炒作為例，今年才開始出現(xiàn)零星案例，比如近期大漲的金螳螂、蒙娜麗莎等，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到2020-2021年新能源牛市跨界炒作的瘋狂程度。

再看估值，2020-2021年市值上千億的各種“茅”，其市盈率普遍超過100倍。而當(dāng)前AI龍頭們的估值多在50倍左右及以下，且預(yù)期未來一到兩年還將實(shí)現(xiàn)高速增長。

摩根士丹利報(bào)告指出，中國人工智能正進(jìn)入新階段，從追趕技術(shù)能力轉(zhuǎn)向捕捉價(jià)值，重點(diǎn)由訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，從技術(shù)轉(zhuǎn)向應(yīng)用，由潛力轉(zhuǎn)向?qū)嶋H盈利。

今天，中際旭創(chuàng)成為創(chuàng)業(yè)板歷史上第二只千元股，也是A股史上第十只千元股，這是一個(gè)標(biāo)志性事件。龍頭絕對股價(jià)夠高，為板塊打開上行空間。

AI硬件內(nèi)部，有不少分支出現(xiàn)了風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。比如電子布/Q布領(lǐng)域，前段時(shí)間宏和科技、中國巨石等領(lǐng)漲，近期菲利華大漲；再比如CCL領(lǐng)域，前段時(shí)間金安國紀(jì)、南亞新材領(lǐng)漲，近期華正新材大漲。

這也說明，只要在邏輯夠硬的主線或分支上，個(gè)股都有輪番表現(xiàn)的機(jī)會。

下圖是光通信板塊指數(shù)的走勢，主升走勢美如畫。在一輪大行情中，這種主升行情才是我們擁抱的方向，而不是抄底低位板塊來讓自己面臨股價(jià)的反復(fù)震蕩。

華西證券指出，當(dāng)前光模塊行業(yè)的核心約束是上游高端芯片供給。光芯片（EML激光器）、電芯片（高速DSP）占成本比重高；200G+EML、高速DSP仍高度依賴海外供應(yīng)，是量產(chǎn)交付的主要制約；中游產(chǎn)能充足，頭部廠商擴(kuò)產(chǎn)順利。

半導(dǎo)體板塊今天繼續(xù)發(fā)力，但漲勢減緩。

由于半導(dǎo)體、芯片兩大板塊指數(shù)才突破沒幾天，即便調(diào)整，按照主線突破后的回調(diào)經(jīng)驗(yàn)來看，回調(diào)空間也不會太大，一般會以橫盤整理替代所謂的回調(diào)。這方面可以參考前段時(shí)間突破的通信設(shè)備板塊指數(shù)。

鋰電上游方面，今天多只個(gè)股繼續(xù)調(diào)整，但午后部分個(gè)股明顯回升。

中信證券指出，近期非洲鋰資源供應(yīng)擾動(dòng)未解除，國內(nèi)鋰云母供應(yīng)或迎來新的變量，Greenbushes鋰礦下調(diào)全年產(chǎn)量指引，南美鋰鹽出口邊際增量下滑，未來2-3個(gè)月供應(yīng)整體收縮。2026年動(dòng)力及儲能電池需求超預(yù)期，5月份鋰電排產(chǎn)環(huán)比增加。中信證券預(yù)計(jì)，供需利好共振有望推動(dòng)鋰價(jià)在未來2-3個(gè)月上漲至25萬元/噸。

來看下今天的消息及即將發(fā)生的消息。

1.今天，宇樹發(fā)布全球首款量產(chǎn)版載人機(jī)甲——GD01載人變形機(jī)甲。價(jià)格不便宜，售價(jià)390萬元起。該變形機(jī)甲配有一個(gè)載人座位，可變形為民用交通工具，并可切換雙足和四足兩種行動(dòng)姿態(tài)，載人后的重量約500kg。

盡管頭部及胸部看起來不太美觀、步伐也不那么靈活，但這也算是劃時(shí)代的了。相信過不了多少年，《變形金剛》里那種外形美觀、動(dòng)作靈活的機(jī)甲將會出現(xiàn)。

2.今晚關(guān)注一件大事——美國將公布4月CPI數(shù)據(jù)。媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測中值顯示，美國4月CPI同比漲幅預(yù)計(jì)將達(dá)到3.7%，前值為3.3%。

摩根士丹利全球宏觀策略主管Matt Hornbach稱，市場真正需要關(guān)注的是本周所有通脹數(shù)據(jù)匯聚后，對個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)這一美聯(lián)儲首選通脹指標(biāo)預(yù)測的綜合影響。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場出現(xiàn)8連陽后的首陰，這是正?，F(xiàn)象，無需擔(dān)憂。由于行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)，即便回調(diào)，回調(diào)空間也不大。主升行情中，無需在意小回調(diào)，只不過需把握好新倉的上車時(shí)機(jī)而已。

受韓國股市盤中跳水影響，今天AI硬件方向有所震蕩，但核心股表現(xiàn)平穩(wěn)，只要核心股不倒，行情就不會熄滅。繼續(xù)關(guān)注超級主線AI硬件以及半導(dǎo)體芯片，同時(shí)關(guān)注商業(yè)航天、人形機(jī)器人等板塊。

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（張道達(dá)）

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