通信持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，熱愛光，向往光。5月7日，通信ETF（515880）再度強(qiáng)勢(shì)，開盤后一路上行，收漲4.59%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）收漲3.63%。

資料來(lái)源：wind

從節(jié)奏上看，下半年英偉達(dá)Rubin芯片即將量產(chǎn)交貨，目前已臨近Q2中段，且由于物料緊缺，下半年相關(guān)備貨乃至更長(zhǎng)期需求的預(yù)定可能都會(huì)緊鑼密鼓進(jìn)行。因此，近期傳出來(lái)“xx下單”之類的消息并不足為奇，不過(guò)是行業(yè)需求高增背景下的一點(diǎn)漣漪罷了。

資料來(lái)源：英偉達(dá)

從臺(tái)股營(yíng)收情況看，近期部分公司已經(jīng)披露了4月營(yíng)收。鴻海4月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8321億新臺(tái)幣，環(huán)比+3.53%，同比+29.74%。從公司指引看，環(huán)比方面盡管消費(fèi)電子產(chǎn)品轉(zhuǎn)入淡季，但云端網(wǎng)路及元件產(chǎn)品需求高速增長(zhǎng)，依然保持了增長(zhǎng)。同比上看，AI的拉動(dòng)則更加明顯。公司展望第二季度，盡管為傳統(tǒng)淡季，但AI機(jī)柜仍有望保持成長(zhǎng)，且能拉動(dòng)整體營(yíng)收維持季增年增趨勢(shì)，足見AI動(dòng)能之強(qiáng)。

資料來(lái)源：鴻海精密

資本開支方面，北美近期法說(shuō)會(huì)密集召開，資本開支底氣再度增強(qiáng)。在中長(zhǎng)期看，資本開支奠定成長(zhǎng)敘事。據(jù)BofA總體來(lái)看，我們預(yù)計(jì)2026年超大規(guī)模資本支出已超過(guò)8000億美元+（+67%同比），預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到1萬(wàn)億美元+（+25%同比）。而據(jù)我們測(cè)算，2027年AI capex或達(dá)1.1萬(wàn)億美元以上，增速或在40%以上。

截至5月6日，通信ETF“光模塊+銅連接+服務(wù)器+光纖”合計(jì)占比超過(guò)80%。盡管當(dāng)下通信板塊上漲較多，但是從估值看，通信ETF對(duì)應(yīng)2027年P(guān)E僅20.5x，有興趣的朋友可以堅(jiān)定光，關(guān)注通信ETF（515880）。

資料來(lái)源：中證指數(shù)，wind（截至5月6日）

通信ETF(515880)

標(biāo)的指數(shù)盈利增速和估值測(cè)算

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。