4月28日，A股市場(chǎng)整體承壓，三大指數(shù)集體下行——上證指數(shù)下跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大至1.69%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性收斂。在此背景下，聚焦高質(zhì)量盈利質(zhì)量的特色策略型ETF顯現(xiàn)韌性：現(xiàn)金流ETF（159399）于14:25逆勢(shì)飄紅，成交額達(dá)1.22億元，資金活躍度顯著高于同策略產(chǎn)品均值。

該ETF跟蹤指數(shù)本質(zhì)是“用真金白銀篩選好公司”的量化增強(qiáng)邏輯。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化、投資者愈發(fā)重視盈利質(zhì)量與資本回報(bào)效率的環(huán)境下，自由現(xiàn)金流指標(biāo)正成為識(shí)別穿越周期能力的核心標(biāo)尺。

多家券商研報(bào)指出，自由現(xiàn)金流策略在震蕩市與風(fēng)格再平衡階段具備超額收益潛力。中信證券策略團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)：“當(dāng)市場(chǎng)從‘炒預(yù)期’轉(zhuǎn)向‘驗(yàn)成色’，自由現(xiàn)金流復(fù)合增速連續(xù)三年超15%、FCF Yield高于行業(yè)均值2倍以上的公司，往往成為估值修復(fù)的先行者。”廣發(fā)證券金融工程部回測(cè)顯示，2021—2025年，富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)年化超額收益達(dá)4.2%，最大回撤較滬深300低8.6個(gè)百分點(diǎn)，夏普比率優(yōu)勢(shì)突出。

投資者可關(guān)注現(xiàn)金流ETF國(guó)泰（159399）。市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，其標(biāo)的指數(shù)與國(guó)證現(xiàn)金流、中證現(xiàn)金流以及800現(xiàn)金流自2014年以來(lái)總體表現(xiàn)接近。2014年至2025年末，其標(biāo)的指數(shù)年化19.21%，同期中證紅利指數(shù)年化12.74%。現(xiàn)金流ETF國(guó)泰（159399）的標(biāo)的指數(shù)聚焦大中市值，標(biāo)的指數(shù)央國(guó)企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，月月可評(píng)估分紅，感興趣的投資者或可持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。