每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

截至4月22日，2026年第一季度主動(dòng)權(quán)益基金（統(tǒng)計(jì)普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）的各類型基金業(yè)績(jī)冠軍的一季報(bào)全部發(fā)布。從季內(nèi)重倉的情況來看，西部利得新動(dòng)力、廣發(fā)遠(yuǎn)見智選、國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)，三只產(chǎn)品各有側(cè)重。

西部利得新動(dòng)力重點(diǎn)布局了資源類股票，山金國(guó)際、赤峰黃金、湖南黃金等配置居前；廣發(fā)遠(yuǎn)見智選則繼續(xù)在存儲(chǔ)板塊布局，同時(shí)加入光通信資產(chǎn)，長(zhǎng)飛光纖、中天科技、亨通光電等新進(jìn)前十大重倉股；國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)則繼續(xù)在光通信領(lǐng)域重倉布局，新進(jìn)重倉了中天科技、烽火通信等個(gè)股。

值得注意的是，管理人持有份額態(tài)度各異，西部利得新動(dòng)力的管理人在季內(nèi)對(duì)該基金A份額進(jìn)行了全贖回，國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)的管理人則繼續(xù)對(duì)A份額進(jìn)行增持。

季度冠軍基金重倉披露
都是一季度的熱點(diǎn)板塊

今年一季度，A股整體震蕩分化，但在漲幅居前的行業(yè)及板塊中，資金抱團(tuán)的跡象明顯。黃金資源品、光通信、光模塊、存儲(chǔ)芯片等行業(yè)都是資金輪番上攻的方向，也是季內(nèi)績(jī)優(yōu)基金的選擇。

截至4月22日，2026年第一季度主動(dòng)權(quán)益基金（統(tǒng)計(jì)普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）的各類型基金業(yè)績(jī)冠軍的一季報(bào)全部發(fā)布。從季內(nèi)重倉的情況來看，西部利得新動(dòng)力、廣發(fā)遠(yuǎn)見智選、國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)各有側(cè)重，但都與前述熱門行業(yè)相關(guān)。

不僅如此，這些基金的重倉股所在行業(yè)非常鮮明，甚至可以看作是三類不同賽道方向的主題基金。其中，西部利得新動(dòng)力重點(diǎn)布局了資源類股票，山金國(guó)際、赤峰黃金、湖南黃金等配置居前；廣發(fā)遠(yuǎn)見智選則繼續(xù)在存儲(chǔ)板塊布局，同時(shí)加入光通信資產(chǎn)，長(zhǎng)飛光纖、中天科技、亨通光電等新進(jìn)前十大重倉股；國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)則繼續(xù)在光通信領(lǐng)域重倉布局，新進(jìn)重倉了中天科技、烽火通信等個(gè)股。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，這三類產(chǎn)品的季度業(yè)績(jī)冠軍當(dāng)中，廣發(fā)遠(yuǎn)見智選A的一季度業(yè)績(jī)最突出，錄得58.03%的收益率?；鸾?jīng)理唐曉斌在季內(nèi)重點(diǎn)加倉了佰維存儲(chǔ)、德明利、亞翔集成等個(gè)股。其中，存儲(chǔ)行業(yè)的頭部公司佰維存儲(chǔ)、德明利被環(huán)比加倉的幅度均超過1000%，這也進(jìn)一步增厚了該基金季內(nèi)的業(yè)績(jī)。

不過，如前所述，該基金也在向光通信領(lǐng)域調(diào)倉，一季度末的前三大重倉股均與光通信、光模塊相關(guān)。相比之下，國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)則繼續(xù)在光通信板塊重倉，除了大幅加倉中際旭創(chuàng)、新易盛以外，把中天科技配置成為第一大重倉股。

西部利得新動(dòng)力則在一季度切換至資源品，尤其是黃金類個(gè)股的涉獵最多，山金國(guó)際、赤峰黃金、湖南黃金等均在其列。作為一只靈活配置型基金，該季度明顯重視黃金資源品持倉，這與此前一個(gè)季度分散在消費(fèi)、科技、資源品不同，本季度有明顯的集中跡象。

說明：西部利得新動(dòng)力一季報(bào)重倉股

說明：廣發(fā)遠(yuǎn)見智選一季報(bào)重倉股

說明：國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)一季報(bào)重倉股

管理人持有份額態(tài)度各異
有的甚至全數(shù)贖回

談及主動(dòng)權(quán)益類基金，一季度的冠軍表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其是在震蕩市中，許多投資人一季度的整體收益并不理想，而能夠做到動(dòng)輒20%以上的收益已非常難得。當(dāng)然，這也與部分板塊的行業(yè)投資機(jī)遇爆發(fā)有關(guān)。

例如西部利得新動(dòng)力，一季度的重倉股有明顯的黃金股組合意味。

基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，大國(guó)博弈背景下，全球戰(zhàn)略資源品迎來價(jià)值重估，尤其是貴金屬、重要小金屬和能源金屬；同時(shí)指出，考慮到西半球和中東的地緣政治事件影響較大，判斷黃金為代表的戰(zhàn)略資源品景氣度較高，因此大幅增加了對(duì)貴金屬的配置比重。

不過，隨著外部局勢(shì)的緩和，近期有關(guān)貴金屬的走勢(shì)也出現(xiàn)回調(diào)。此外，基金管理人此前持有西部利得新動(dòng)力的份額在一季度內(nèi)發(fā)生變動(dòng)。報(bào)告顯示，基金A份額年初被管理人持有的份額為43.51萬份，到一季度末已經(jīng)清零，具體的交易時(shí)間發(fā)生在2月13日。

當(dāng)然，整體上來看，該基金總份額仍是增加的狀態(tài)，但對(duì)于這些績(jī)優(yōu)基金來說，管理人態(tài)度的確有較大差異。

國(guó)壽安保基金就在季內(nèi)對(duì)國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了加倉，一季報(bào)顯示，管理人持有份額從季度初期的1000萬份增長(zhǎng)至1782.40萬份。

如前所述，三只基金的投資方向有著鮮明的差異和特點(diǎn)，投資人的選擇或也展示出對(duì)所投資行業(yè)接下來估值成長(zhǎng)空間的分歧。對(duì)于科技主線來說，目前資本緊盯的仍是AI，但廣發(fā)遠(yuǎn)見智選基金經(jīng)理唐曉斌表示，如果說2023年至2025年是AI技術(shù)百花齊放、估值泡沫與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)并存的時(shí)期，那么2026年則正式步入優(yōu)勝劣汰的“達(dá)爾文時(shí)刻”。

國(guó)壽安保數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理嚴(yán)堃則認(rèn)為，今年中國(guó)的光纖可類比去年韓國(guó)的存儲(chǔ)。此外，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈。Agent驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)，若趨勢(shì)持續(xù)，資本開支將從債務(wù)杠桿轉(zhuǎn)向收入閉環(huán)，修正回報(bào)率擔(dān)憂，或迎主升浪。

西部利得新動(dòng)力基金經(jīng)理何奇則在看好黃金等貴金屬外，也提出另外兩條全年值得關(guān)注的主線，一是傳統(tǒng)行業(yè)的價(jià)值龍頭或迎來“剩者為王”的“反內(nèi)卷”機(jī)遇，二是關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)或有望從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的第一階段，邁進(jìn)“應(yīng)用為王”第二階段的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

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