資金搶籌布局債市機(jī)遇，資金面看，十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）近20日凈流入超30億元

金融街證券指出，過(guò)去兩周債市利率曲線平坦化并整體下移，國(guó)債期貨價(jià)格回升，市場(chǎng)悲觀預(yù)期持續(xù)改善?；久娣矫?，2026年一季度GDP同比增長(zhǎng)5.0%，達(dá)政府目標(biāo)區(qū)間上限，二季度穩(wěn)增長(zhǎng)壓力不大；AI產(chǎn)業(yè)鏈外需高增，外匯占款逐月增長(zhǎng)，短期降準(zhǔn)降息緊迫性不強(qiáng)。同時(shí)，3月漲價(jià)沖擊沿產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)動(dòng)能衰減特征，短期形成物價(jià)與工資上漲螺旋的概率較低，寬松趨勢(shì)尚未發(fā)生根本動(dòng)搖。地緣沖突對(duì)全球結(jié)構(gòu)性需求的影響初顯。政策方面，2026年超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃與去年整體安排相近。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)二季度基本面對(duì)債市依然偏友好。

十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）跟蹤上證10年期國(guó)債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國(guó)債作為樣本，久期恒定。從過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）成立以來(lái)凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截止2025年末，近1年回報(bào)率達(dá)0.4%，近3年回報(bào)率達(dá)14.23%，近5年回報(bào)率達(dá)23.19%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)36.31%。

值得關(guān)注的是，十年國(guó)債ETF國(guó)泰成立以來(lái)經(jīng)歷了2018-2025年共計(jì)8個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告、wind，相關(guān)業(yè)績(jī)經(jīng)托管行核對(duì)，過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。十年國(guó)債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。