鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升，資金持續(xù)布局汽車板塊，資金面看，港股汽車ETF國泰（520720）連續(xù)5日迎資金凈流入。

市場研判

中信證券：當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入“量先行、價(jià)跟隨”的旺季階段，盡管國內(nèi)新能源車銷量短期承壓，但出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加商用車、重卡及工程機(jī)械電動(dòng)化率持續(xù)提升，動(dòng)力電池裝機(jī)量保持同比增長。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2026年3月新能源汽車出口達(dá)58.3萬輛，同比大增110%，帶動(dòng)動(dòng)力電池累計(jì)同比增幅達(dá)37.4%，反映海外需求與結(jié)構(gòu)性增長動(dòng)能正成為行業(yè)核心支撐。

國泰君安：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速推進(jìn)，技術(shù)路線逐步收斂，硫化物電解質(zhì)已成為全球主流選擇。政策層面已構(gòu)建“中央引領(lǐng)—地方落地—金融支持”立體體系，《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確將其列為重點(diǎn)攻關(guān)方向。除新能源汽車剛需外，低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等新興場景正打開顯著增量空間，預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)小批量裝車，2030年進(jìn)入規(guī)?；慨a(chǎn)階段。

港股汽車ETF國泰（520720）跟蹤的是港股通汽車指數(shù)（931239），該指數(shù)聚焦于通過港股通可投資的汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，覆蓋整車制造、零部件及智能駕駛等領(lǐng)域。其成分股側(cè)重于新能源及智能化趨勢，具有高成長性和較強(qiáng)市場彈性。行業(yè)配置上，以乘用車為主，同時(shí)涉及汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以反映相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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