鋼鐵板塊領漲，意味著什么？——道達投資手記

2026-02-25 18:29:42

今天大盤突破4142點，后市依然以震蕩看待。鋼鐵板塊領漲，需要關注市場階段性行情是否會進入尾聲。板塊方面，周期股連續(xù)兩日領漲，這在近期的行情中并不多見，若其繼續(xù)領漲，則意味著板塊輪動可能要告一段落。

達哥昨天提到，全球AI投資者比較關注Anthropic舉行的在線直播活動。

從昨晚的直播活動來看，其緩解了AI顛覆的擔憂。

具體來看，Anthropic的Claude Cowork AI軟件新功能細節(jié)，包括企業(yè)如何通過該工具訪問和調用存儲在DocuSign、LegalZoom及Salesforce等企業(yè)應用中的數據。

也就是說，Anthropic發(fā)布的新產品，并非顛覆或取代，而是與現有企業(yè)合作。

受此消息影響，隔夜美股AI科技股引領市場反彈，納斯達克指數漲幅超過1%，英偉達、蘋果、微軟、Meta等公司股價均有不同程度的反彈。

該消息也對A股的AI板塊也有積極影響，今天AI硬件的通信設備、元器件板塊明顯反彈，元器件板塊指數創(chuàng)下歷史新高，通信設備板塊指數距離創(chuàng)歷史新高僅一步之遙；AI應用的文教休閑、網絡游戲兩大板塊今天止跌。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體上漲。截至收盤，上證指數上漲0.72%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數分別上漲1.29%、1.41%。

滬深京三市成交額達到24812億元，較昨日放量2628億元。個股漲多跌少，漲跌幅的中位數為上漲0.62%。

指數方面，今天市場出現了一個好現象：上證指數突破了2月上旬的高點4142點。

昨天達哥提到，一旦突破4142點，則意味著大盤大概率會震蕩上行。

由于上證指數上方面臨4170點、4190點兩個壓力位，加上全國兩會期間大盤多以震蕩為主，因此對于近期的行情不要預期太高，以震蕩看待即可。

板塊方面，傳統(tǒng)周期板塊領漲，鋼鐵、礦物制品、有色、建材、化工漲幅居前，昨天也是如此，這意味著板塊行情開始具有一定的持續(xù)性，而非每天輪動。

這些板塊上漲的原因，昨天達哥就提過：由于美國關稅的不確定性上升，市場炒作有色及化工等行業(yè)的上游原材料。

有色板塊指數今天上漲3.59%，位居行業(yè)板塊漲幅榜第三位。

對于有色板塊的上漲，大家應該不會感到意外。2024年達哥就提到，在黃金開啟牛市后，其他金屬品種在之后的一兩年也會迎來大行情。

細分板塊方面，稀土板塊指數今天大漲9.48%，四只稀土股的漲幅均超過8%。

消息面上，包頭稀土產品交易所報價顯示，氧化鐠釹、金屬鐠釹、金屬釹、氧化鏑、氧化鋱價格節(jié)后迎來普漲。

華創(chuàng)證券表示，產業(yè)鏈下游在海外需求旺盛+低庫存下陸續(xù)補庫，進一步支撐稀土價格中樞走高，本次稀土價格上漲持續(xù)周期有望超預期。

化工板塊指數今天上漲2.11%，創(chuàng)下2021年10月以來的新高。板塊內部，達哥昨天提到的磷概念今天繼續(xù)大幅上漲。

據百川盈孚，截至2月24日，國內磷礦石30%品位市場均價為1016元/噸，維持在近五年高位。華創(chuàng)證券認為，隨著3月春耕全面啟動，磷肥需求有望集中釋放，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。

化工化纖板塊中，不少品種近期開始漲價，比如粘膠短纖、TDI、分散染料、磷酸一銨等，這對相關個股的股價形成積極催化。

對于化工化纖板塊，達哥認為，關注細分品種的龍頭企業(yè)即可。

油運板塊今天繼續(xù)大漲，招商輪船、中遠海能漲幅均超過8%，招商南油漲幅超過4%。

中信建投指出，國際油運行業(yè)整體運行態(tài)勢向好。一是結構性供給格局優(yōu)化，韓國長錦商船等大型航運企業(yè)優(yōu)化運力投放節(jié)奏，改變傳統(tǒng)淡季市場競爭格局；二是影子船隊運營規(guī)模收縮，合規(guī)超大型油輪運力供給趨于緊張；三是原油運輸需求好于預期，噸海里需求保持增長；四是長距離航線與地緣因素形成支撐，中東至亞洲、美國墨西哥灣至亞洲航線溢價有所擴大。

AI硬件方面，部分核心股最近兩日明顯企穩(wěn)，比如“易中天”、工業(yè)富聯、勝宏科技等。尤其是PCB產業(yè)鏈近期持續(xù)走強，上游銅箔、電子布、樹脂、PCB設備等相關個股表現強勢。

北京時間明天凌晨6點，英偉達將舉行財報電話會議，市場比較關注其數據中心業(yè)務、Blackwell芯片的持續(xù)產能爬坡情況。

最近兩日英偉達產業(yè)鏈走強，提前博弈英偉達財報是一個因素。

其他板塊方面，鋼鐵板塊今天領漲行業(yè)板塊。

從近年的行情來看，鋼鐵板塊領漲，多是市場階段行情開始步入尾聲的信號，比如去年10月30日鋼鐵板塊領漲，當日大盤小波段見頂。

這次是否會按歷史劇本走呢？達哥認為，值得觀察。

來看今天的消息面。

1.中科宇航可回收液體火箭力箭二號計劃3月下旬首飛；藍箭航天宣布，我國重復使用火箭朱雀三號計劃今年第二季度再次開展回收試驗。

從商業(yè)航天板塊指數來看，近期K線及均線走平并向上發(fā)散，有再度試探前高的動力。

2.上海發(fā)布樓市“滬七條”，進一步調減住房限購政策，符合條件非滬籍居民可在外環(huán)內增購1套住房。

最后，達哥作一個總結：今天大盤突破4142點，后市依然以震蕩看待。鋼鐵板塊領漲，需要關注市場階段性行情是否會進入尾聲。

板塊方面，周期股連續(xù)兩日領漲，這在近期的行情中并不多見，若其繼續(xù)領漲，則意味著板塊輪動可能要告一段落。繼續(xù)關注AI硬件的新技術及AI擠占環(huán)節(jié)、AI應用等AI產業(yè)鏈，以及油運、化工等板塊。