天風(fēng)證券指出，化工行業(yè)新增產(chǎn)能進(jìn)入釋放階段，2026年供需逆轉(zhuǎn)可期。供給端在行業(yè)供需調(diào)整中權(quán)重加大，“反內(nèi)卷”的提出提供了對(duì)后續(xù)行業(yè)盈利改善、長(zhǎng)期走向更健康發(fā)展的預(yù)期。短期內(nèi)可通過控制開工方式調(diào)整供需平衡促進(jìn)價(jià)格回暖、盈利修復(fù)；中長(zhǎng)期則關(guān)注關(guān)停低效產(chǎn)能的落實(shí)節(jié)奏，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)升級(jí)擺脫同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。在2026-2027年“反內(nèi)卷”、“穩(wěn)增長(zhǎng)”等系列政策助推下，經(jīng)濟(jì)走出谷底、企業(yè)盈利底部確認(rèn)概率較高。供需格局重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)屬性升級(jí)共同促使傳統(tǒng)化工企業(yè)價(jià)值重估。

化工ETF國(guó)泰（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及化學(xué)原料、化學(xué)制品等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國(guó)化工行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展?fàn)顩r。指數(shù)成分股覆蓋農(nóng)藥、化肥、涂料等多個(gè)子行業(yè)，旨在捕捉具有成長(zhǎng)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。