1月26日，恒生科技指數(shù)一度跳水跌近2%，快手、百度集團(tuán)等成分股連續(xù)上漲后，短期陷入回調(diào)。港股科技板塊也有逆市走強(qiáng)的，如港股通科技成分股金山云漲4%，騰訊控股、華虹、優(yōu)必選股價(jià)也表現(xiàn)堅(jiān)挺。截至上午11點(diǎn)，南向資金凈流入超34億港元。

消息面上，優(yōu)必選3億元參投6.6億元規(guī)模機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金；騰訊元寶與百度文心助手相繼宣布投入10億、5億春節(jié)現(xiàn)金紅包，單個(gè)紅包最高可得10000元。雙方以“社交裂變”和“AI深度綁定”開(kāi)啟新一輪用戶(hù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

西部證券曹柳龍?jiān)谧罱淮坞娫?huà)會(huì)議中指出，當(dāng)前港股科技相對(duì)于A股科技，最大的吸引體現(xiàn)在，一是性?xún)r(jià)比，二是結(jié)構(gòu)差異化優(yōu)勢(shì)。

一方面，港股科技的賠率空間非常合理。歷史上，港股科技相對(duì)A股科技的PE基本穩(wěn)定在0.5~1倍之間，當(dāng)前已經(jīng)接近0.5倍的相對(duì)估值下沿?；诠乐祷貧w的邏輯，港股科技相對(duì)A股科技的下行空間有限，而上行空間打開(kāi)。

其次，港股科技中，AI應(yīng)用的占比相對(duì)A股科技要高。當(dāng)前美國(guó)AI算力的投資效率已經(jīng)開(kāi)始明顯的回落，中長(zhǎng)期來(lái)看，AI的勝負(fù)手在于AI應(yīng)用帶來(lái)的利潤(rùn)回報(bào)。

第三，港股特色的創(chuàng)新藥，賠率空間也非常合適，股價(jià)已經(jīng)觸及120日均線減兩倍標(biāo)準(zhǔn)差，交易擁擠度也很低。再對(duì)比中美創(chuàng)新藥企市值，中國(guó)創(chuàng)新藥的市值增長(zhǎng)空間非常大。

投資工具方面，建議關(guān)注港股通科技ETF（159101.SZ），跟蹤國(guó)證港股通科技指數(shù)，當(dāng)前滾動(dòng)市盈率僅27倍， 位于近10年50%分位之下， 具備較高均值回升空間；國(guó)證港股通科技相對(duì)恒生科技，指數(shù)編制更強(qiáng)調(diào)“科技創(chuàng)新”，要求成分股公司近兩年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率大于10%，或近一年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例大于5%。行業(yè)結(jié)構(gòu)上，港股通科技指數(shù)囊括互聯(lián)網(wǎng)傳媒/軟件應(yīng)用/硬科技設(shè)備/創(chuàng)新藥等行業(yè)龍頭，包括阿里巴巴、騰訊控股、中芯國(guó)際、美團(tuán)、阿里巴巴、信達(dá)生物等。