每經記者｜章光日    每經編輯｜吳永久    

1月23日，萬年青及其兩名高管收到深交所的監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，公司董秘長期空缺。一個月前，萬年青總經理選擇了辭職。每經資本眼專欄記者注意到，由于房地產周期下行，萬年青業(yè)績持續(xù)下滑，股價也較歷史高點回落70%。不過，截至目前，公司賬上現金較為充裕，2025年上半年還完成了接近2億元的股份回購計劃。

收到監(jiān)管函前，總經理已辭任

1月23日，萬年青、時任總經理李世鋒和財務總監(jiān)、董事會秘書（代行）兼副總經理熊漢南同時收到深交所的監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，根據中國證監(jiān)會江西監(jiān)管局《關于對江西萬年青水泥股份有限公司采取責令改正措施并對李世鋒、熊漢南采取出具警示函措施的決定》（〔2026〕1號）查明的事實，萬年青存在公司治理不規(guī)范的問題以及貿易業(yè)務財務核算不規(guī)范、主要客戶收入披露不準確、受限貨幣資金披露不完整等信息披露問題，具體如下：

一是董事會秘書長期空缺。自2023年1月至今，公司董事會秘書的職責由副總經理代行。

二是貿易業(yè)務財務核算不規(guī)范。子公司江西南方萬年青國貿有限公司、江西南方萬年青水泥有限公司開展煤炭貿易服務業(yè)務，公司對相關業(yè)務采用總額法核算，導致2024年度收入成本披露不準確。

三是主要客戶情況披露不準確。公司部分客戶收入統(tǒng)計不準確且未將同一實際人控制的客戶合并列示。

四是貨幣資金權利受限信息披露不完整及現金流量表披露不準確。公司未將部分銀行承兌匯票保證金、部分受限貨幣資金賬戶納入統(tǒng)計范圍。

值得注意的是，李世鋒已于2025年12月份辭去萬年青總經理職務。萬年青2025年12月22日披露的公告顯示，李世鋒因工作調整，申請辭去公司董事、總經理及董事會相關專門委員會委員職務，辭去上述職務后，李世鋒不再擔任公司任何職務。公司董事會同意由公司董事長陳文勝代行總經理職責，期限自本次董事會審議通過之日起至公司按照相關程序聘任總經理之日止。

那么，萬年青董秘職位為何長期處于空缺狀態(tài)呢？對此，每經資本眼專欄記者多次致電萬年青證券部電話，但始終未能接通。

營業(yè)收入持續(xù)下滑 賬上資金仍然充裕

萬年青主要從事硅酸鹽水泥、商品混凝土、骨料及新型墻材的生產及銷售，截至2025年6月末，公司擁有萬年、玉山、瑞金、于都、樂平、德安六大水泥生產基地、11條熟料生產線、62條商砼生產線及32臺水泥磨機。

由于房地產周期下行，2021年之后，萬年青的業(yè)績持續(xù)下滑。同花順顯示，2021年至2024年，公司營業(yè)收入分別為142.05億元、112.82億元、81.90億元、59.57億元，凈利潤分別為15.93億元、3.89億元、2.29億元、1316.83萬元。其中，2022年至2024年凈利潤均出現同比下滑。

2025年前三季度，萬年青的業(yè)績繼續(xù)承壓，實現營業(yè)收入33.28億元，同比下降17.18%；實現凈利潤748.55萬元，同比增長7.27%；扣非凈利潤為虧損3868.60萬元，同比下降30.76%。

隨著業(yè)績下滑，萬年青的股價也持續(xù)走弱。以前復權（現金分紅）方式計算，2020年8月份，萬年青股價最高漲至18.70元，2024年9月份最低跌至3.97元。截至2026年1月23日，萬年青市值約為44億元，收盤價報5.53元，相較于歷史高點，股價跌幅達70%！

不過，萬年青賬上資金較為充裕。同花順顯示，截至2025年9月30日，公司賬上貨幣資金規(guī)模高達47.93億元，而有息負債規(guī)模并不大，短期借款、長期借款和應付債券規(guī)模分別為6.77億元、2.34億元和6億元。

2025年4月份，萬年青還完成了約2億元的股份回購計劃。相關公告顯示，截至2025年4月9日，萬年青通過回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份3846.7823萬股（占公司總股本的比例為4.82%），成交總金額為1.99億元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。根據萬年青股份回購方案，公司完成回購計劃12個月后采用集中競價交易方式出售此次回購的股份。若公司未能在回購完成后3年內完成上述出售，則未出售部分將在履行相關程序后予以注銷。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝