每經記者｜林姿辰    每經編輯｜魏官紅    

1月12日，第44屆摩根大通（JPM）醫(yī)療健康大會在美國舊金山召開，作為參會的中國藥企之一，榮昌生物當天公布了2026年首則BD（商務拓展）喜訊。

根據(jù)公司公告，1月12日，榮昌生物與艾伯維集團控股公司（以下簡稱“艾伯維”）就RC148——一款新型靶向PD-1/VEGF的雙特異性抗體藥物簽署獨家授權許可協(xié)議，本次交易總額最高為56億美元，首付款為6.5億美元。

在2020年登陸港股后，榮昌生物此前公開宣布的對外授權交易共3筆，但無論從首付款還是潛在最高交易額來看，本次公司與艾伯維的BD交易均為新高。

本次交易的首付款和潛在最高交易額均創(chuàng)公司新高

去年6月，當榮昌生物宣布與美國Vor Biopharma公司達成授權合作時，外界解讀稱，這家中國“ADC第一股”的BD形式，正在從早期依賴跨國藥企（指2021年與輝瑞旗下Seagen的交易），轉向一種更靈活的合作模式。

榮昌生物此前披露的另外3筆BD交易

圖片來源：每經記者根據(jù)公開資料制圖

本次與艾伯維達成的協(xié)議，也證明公司從未停止與跨國藥企的接觸。根據(jù)協(xié)議，艾伯維將獲得RC148在大中華區(qū)以外地區(qū)的開發(fā)、生產和商業(yè)化的獨家權利。協(xié)議經相關監(jiān)管批準生效后，榮昌生物將收到6.5億美元的首付款，并有資格獲得最高達49.5億美元的開發(fā)、監(jiān)管和商業(yè)化里程碑付款，以及在大中華區(qū)以外凈銷售額的兩位數(shù)分級特許權使用費。

一方面，最高56億美元的總交易額之大，創(chuàng)公司BD交易新高；另一方面，艾伯維是榮昌生物合作過的藥企中市值最大的一家，據(jù)美國《制藥經理人》（Pharm Exec）雜志公布的2025年度《全球制藥企業(yè)50強》排行榜，艾伯維2024財年的處方藥銷售數(shù)據(jù)高達544.84億美元，在全球藥企中排名第二，與第一名強生的差距僅約2%。

不過，與以腫瘤業(yè)務聞名的羅氏、默沙東不同，艾伯維的傳統(tǒng)優(yōu)勢領域是免疫學，腫瘤板塊作為公司的第二大業(yè)務板塊，仍待持續(xù)擴充。

近年來，公司針對血液腫瘤和實體瘤在內的多種癌癥類型推進多元化在研療法管線，通過小分子療法、抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）、免疫腫瘤療法、多特異性抗體及新型CAR-T平臺等多種靶向治療模式與生物學干預手段實現(xiàn)這一目標，是其與榮昌生物達成本次合作的重要背景。

RC148初步臨床數(shù)據(jù)在一個月前正式公布

除了潛在交易額創(chuàng)公司的歷史新高，榮昌生物與艾伯維的本次交易吸引廣泛關注還有一個原因——宣布時間正值JPM開幕。

作為全球醫(yī)療健康領域最具影響力的年度盛會之一，JPM被譽為“全球醫(yī)藥健康領域發(fā)展與投資的風向標”。

據(jù)中信建投研報，今年參加JPM的中國藥企數(shù)量超過20家，榮昌生物就是其中之一，公司RC148的臨床數(shù)據(jù)更新和海外臨床推進備受市場關注。

在國內，截至2025年6月30日，RC148開展的一項單藥及聯(lián)合治療局部晚期不可切除或轉移性惡性實體腫瘤患者的療效和安全性的多中心I/Ⅱ期臨床研究，正在入組患者。

在海外，RC148走到了需要尋覓伙伴的時候。去年8月，公司宣布RC148獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）新藥臨床試驗（IND）許可，在美國開展針對多種晚期惡性實體腫瘤的Ⅱ期臨床研究，正式進入全球臨床研發(fā)階段。

本次與艾伯維的交易，揭曉了推進RC148海外臨床試驗的合作伙伴。更加熟悉海外臨床試驗規(guī)則的跨國藥企加盟，有助于加速RC148的全球開發(fā)和商業(yè)化進程，也在一定程度上為RC148的創(chuàng)新度做進一步背書。

《每日經濟新聞》記者注意到，去年12月10日（當?shù)貢r間），榮昌生物在2025年歐洲腫瘤內科學會免疫腫瘤學大會（ESMO-IO）上，以壁報形式正式發(fā)布了RC148單藥及聯(lián)合方案一線或二線治療非小細胞肺癌的一項Ⅰ/Ⅱ期臨床研究（RC148-C001）數(shù)據(jù)，初步臨床數(shù)據(jù)顯示療效優(yōu)異。

從最新業(yè)績看，公司已經進入“減虧”通道：2025年前三季度，榮昌生物實現(xiàn)營業(yè)收入17.20億元，同比增長42.27%；凈虧損5.51億元，較上年同期的10.71億元實現(xiàn)大幅減少。