｜2025年12月11日 星期四｜

NO.1 大動作！東吳證券兩融、期貨雙線加碼

近日，東吳證券審議通過了多項重要議案。根據(jù)公告，東吳證券將融資融券業(yè)務(wù)授信總規(guī)模上限提升至不超過公司凈資本的600%，即凈資本的6倍。此外，東吳證券還發(fā)布公告稱，擬以自有資金與關(guān)聯(lián)人蘇州營財投資集團有限公司及非關(guān)聯(lián)人蘇州交通投資集團有限責(zé)任公司共同向東吳期貨按原股權(quán)比例增資，其中東吳證券出資4.03億元，合計增資5億元。公告顯示，本次增資旨在提升東吳期貨凈資本水平，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、拓展盈利空間及鞏固市場地位。本次增資完成后，東吳期貨的注冊資本將由10.318億元增加到15.318億元。

點評：東吳證券此次兩融、期貨雙線加碼，彰顯其資本中介業(yè)務(wù)擴張的戰(zhàn)略意圖。兩融授信上限提升至凈資本6倍，有望增強客戶服務(wù)能力，對股價形成積極預(yù)期；期貨子公司增資5億元，將提升其資本實力和業(yè)務(wù)規(guī)模，利好期貨板塊。整體來看，券商板塊資本中介業(yè)務(wù)擴張趨勢明顯，或帶動行業(yè)估值修復(fù)，為市場注入活力，但需關(guān)注后續(xù)風(fēng)險控制能力。

NO.2 首創(chuàng)證券前三季度分紅擬每10股派1元

12月10日晚間，首創(chuàng)證券發(fā)布2025年前三季度利潤分配方案，公司擬以總股本27.33億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利2.73億元（含稅），占2025年1月至9月合并報表歸屬于母公司股東凈利潤的34.01%。本次權(quán)益分派股權(quán)登記日為12月18日，除權(quán)除息日為12月19日。

點評：首創(chuàng)證券前三季度分紅方案顯示其穩(wěn)健的盈利能力和股東回報意愿，每股派息0.1元，占凈利潤34%，或提振投資者信心。券商板塊中，高股息策略或受市場關(guān)注，同類公司分紅政策可能成為比較基準(zhǔn)。此舉或強化市場對金融板塊的估值修復(fù)預(yù)期，尤其在經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，券商基本面改善趨勢明確。整體而言，分紅常態(tài)化或吸引長期資金，為市場注入穩(wěn)定性。

NO.3 約三成公募基金公司今年迎來新舵手

近期，多家公募基金公司出現(xiàn)董事長、總經(jīng)理變更。類似變更在今年并不少見。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，今年以來已有超過50家公募基金公司（不含券商資管）出現(xiàn)董事長或總經(jīng)理級別的高管變更，約占公募基金公司總數(shù)的三成。

點評：今年公募基金行業(yè)高管變更頻繁，超三成公司迎來新掌門，折射出行業(yè)競爭加劇與戰(zhàn)略調(diào)整的迫切性。高管更迭或帶來投研策略與業(yè)務(wù)方向的轉(zhuǎn)變，對基金公司短期經(jīng)營穩(wěn)定性構(gòu)成考驗，但長期看或注入新活力。整體而言，行業(yè)格局面臨重塑，投資者需關(guān)注新任管理層的戰(zhàn)略意圖及執(zhí)行能力。

NO.4 FOF年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超七百八十億元，多元配置特征凸顯

又一只FOF（基金中的基金）宣布成立。12月10日，華商匯享多元配置3個月持有混合FOF成立，募集規(guī)模6.35億元。據(jù)Wind統(tǒng)計，包括華商匯享多元配置3個月持有在內(nèi)，年內(nèi)成立的FOF數(shù)量已超過75只，募集總規(guī)模超780億元。其中有24只FOF募集規(guī)模超10億元，最大募集規(guī)模超過65億元。得益于FOF產(chǎn)品發(fā)行升溫，當(dāng)前總規(guī)模已突破2000億元。此外，F(xiàn)OF的重倉品種呈現(xiàn)出了顯著的多元配置特征，從主動型基金拓展到了被動指數(shù)基金（特別是ETF）、REITs等品類。

點評：年內(nèi)FOF發(fā)行規(guī)模超780億元，總規(guī)模突破2000億元，顯示投資者對專業(yè)資產(chǎn)配置需求提升。華商匯享多元配置等產(chǎn)品的成立，反映出FOF市場擴容加速，頭部公司有望憑借投研能力進一步擴大份額。FOF重倉品種向ETF、REITs等多元化資產(chǎn)延伸，將推動被動投資和另類投資板塊發(fā)展。這一趨勢或引導(dǎo)市場資金更注重長期配置，對股市整體穩(wěn)定性形成支撐，同時提升ETF等工具型產(chǎn)品的流動性。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。