每經(jīng)AI快訊，華泰證券表示，央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買(mǎi)賣(mài)，可能更多將其定位于基礎(chǔ)貨幣投放渠道和流動(dòng)性管理工具，預(yù)計(jì)短期內(nèi)操作規(guī)?；?qū)⑾鄬?duì)有限，循序漸進(jìn)。央行推出國(guó)債借入操作也能加大對(duì)國(guó)債市場(chǎng)影響力，可能支撐長(zhǎng)期國(guó)債收益率，并可能成為基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的一個(gè)渠道。從他國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，央行買(mǎi)賣(mài)國(guó)債對(duì)利率債市場(chǎng)定價(jià)有一定影響，且可能成為貨幣政策工具箱長(zhǎng)期、有機(jī)的組成部分，并可能對(duì)收益率曲線(xiàn)的形狀（即不同久期的期限利差）產(chǎn)生影響。考慮到目前通脹預(yù)期偏低，投資回報(bào)率尚待回升，所以利率曲線(xiàn)整體上移的動(dòng)力或仍不強(qiáng)，甚至不能排除央行進(jìn)一步調(diào)低短端利率、支撐周期復(fù)蘇。中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)基本面的變化仍是決定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平以及期限利差的最重要決定性因素。