每經(jīng)編輯｜彭水萍

4月7日，今年首單公募REITs——華夏中國交建REIT，面向公眾正式開售。截至4月7日上午11：30，新產(chǎn)品僅僅開賣2小時(shí)，公眾投資者認(rèn)購規(guī)模已經(jīng)超過200億元。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500598979

據(jù)悉，按照基金9.399元/份的發(fā)售價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)僅公眾認(rèn)購總份額已經(jīng)超過21億份，按照面向公眾發(fā)行0.75億份、7.05億元的預(yù)定規(guī)模，目前公眾投資者的配售比例約為3.5%。

由于基金仍在火爆發(fā)行中，預(yù)計(jì)新基金認(rèn)購規(guī)模仍將攀升，該只基金預(yù)計(jì)將達(dá)到93.99億元的募集規(guī)模上限，成為目前市場上發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs產(chǎn)品。

不到半天，大賣200多億！今年首單公募REITs公眾認(rèn)購火爆

經(jīng)過前期的充分預(yù)熱，2022年首單公募REITs今天面對(duì)公眾投資者正式開售，發(fā)行伊始就受到資金的追捧。

據(jù)中國基金報(bào)，記者從渠道人士處獲悉，華夏中國交建REIT今天正式面向公眾開售，發(fā)行僅僅1小時(shí)，在上午10：30左右，新基金認(rèn)購規(guī)模已經(jīng)超過100億元，按照新基金面向公眾發(fā)行0.75億份（9.399元/份）、7.05億元的募集規(guī)模要求，公眾投資者部分的比例配售已成定局。

在上午11：30，新基金認(rèn)購規(guī)模再度越過200億元大關(guān)，公眾獲配比例約為3.5%。

而新基金的戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下發(fā)售部分，也面臨“僧多肉少”的局面，網(wǎng)下發(fā)售將在基金發(fā)行日繳款認(rèn)購。按照新基金10億份的發(fā)行總額，9.399元/份的發(fā)售價(jià)格，該只基金將大概率達(dá)到93.99億元的成立規(guī)模，成為我國目前發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs產(chǎn)品。

事實(shí)上，在華夏中國交建REIT發(fā)售前夕，4月6日，華夏基金就發(fā)布公告，新增國金證券、長江證券、浦發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)作為場外發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，自4月7日起，公眾投資者可在新增的7家銷售機(jī)構(gòu)辦理基金的場外認(rèn)購業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，華夏中國交建REIT的發(fā)售方式主要有戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售三種方式，基金募集的基金份額總額為10億份。

其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額為7.5億份，網(wǎng)下初始發(fā)售份額為1.75億份，公眾初始發(fā)售份額為0.75億份，認(rèn)購價(jià)格為9.399元/份，發(fā)售期間自2022年4月7日至4月8日止。如網(wǎng)下發(fā)售及公眾發(fā)售發(fā)生比例配售，則遵循全程比例配售原則。

在3月31日公示的華夏中國交建REIT份額發(fā)售公告中，對(duì)基金的戰(zhàn)略配售情況進(jìn)行了公示，該只基金的戰(zhàn)略配售總份額是7.5億份，占基金發(fā)售份額總額的75%。

其中，原始權(quán)益人中交投資有限公司、中交第二航務(wù)工程局有限公司、中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司（或同一控制下的關(guān)聯(lián)方）認(rèn)購數(shù)量2億份，占發(fā)售份額總數(shù)比例的20%，限售期都為60個(gè)月；其他戰(zhàn)略投資者認(rèn)購數(shù)量5.5億份，占發(fā)售份額總數(shù)的55%，這些戰(zhàn)略投資者中既有申萬宏源證券、中信證券等券商機(jī)構(gòu)，也有中國人壽保險(xiǎn)等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，還有券商資管計(jì)劃、公募資管計(jì)劃、基金子公司資管計(jì)劃、私募基金等，限售期皆為12個(gè)月，并公布了該只基金戰(zhàn)略投資者的名單和認(rèn)購數(shù)量。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（每經(jīng)資料圖）

而在網(wǎng)下詢價(jià)中，本次提交有效報(bào)價(jià)網(wǎng)下投資者數(shù)量64家，管理的配售對(duì)象149個(gè)，有效擬認(rèn)購份額數(shù)量總和為6.65億份，參照1.75億份的網(wǎng)下發(fā)售份額，網(wǎng)下詢價(jià)的火爆程度，擬認(rèn)購份額配售比例將可能低于20%。

公眾投資者認(rèn)購，將從4月7日-4月8日的9：30-11：30、13：00-15：00進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理，辦理渠道有直銷機(jī)構(gòu)，招商銀行、中信銀行等場外代銷機(jī)構(gòu)。

平均配售比例僅為5.5%，仍處于“供不應(yīng)求”狀態(tài)

由于目前公募REITs普遍采用了戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售的發(fā)行方式，且面向公眾投資者的發(fā)行份額偏少，公眾投資者的認(rèn)購配售比例普遍較低。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，目前已經(jīng)成立的11只公募REITs產(chǎn)品，公眾投資者的平均認(rèn)購配售比例僅為5.5%，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、中航首鋼生物質(zhì)REIT兩只產(chǎn)品配售比例還不到2%，都受到了公眾投資者的熱捧。

業(yè)內(nèi)人士表示，參照過往經(jīng)驗(yàn)，面向公眾發(fā)售部分的公募REITs認(rèn)購火爆，配售比例較低，目前華夏中國交建REIT開賣2小時(shí)大賣200億元，預(yù)計(jì)配售比例也將處于較低的水平。

多位投研人士還表示，近兩年發(fā)售的公募REITs產(chǎn)品普遍受到資金的追捧，主要與該類產(chǎn)品整體規(guī)模小、產(chǎn)品供應(yīng)較少、在當(dāng)前股債市場波動(dòng)中呈現(xiàn)穩(wěn)健收益特點(diǎn)有密切關(guān)系。

上海一家公募機(jī)構(gòu)表示，公募REITs作為國內(nèi)市場的一個(gè)新品種，在引發(fā)市場關(guān)注的同時(shí)也體現(xiàn)出了一定的稀缺性，從而可能引發(fā)資金追捧的現(xiàn)象。該機(jī)構(gòu)建議，可以增加產(chǎn)品供給、擴(kuò)大市場容量，同時(shí)，繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育和公募REITs基本知識(shí)宣傳，促使投資人更全面的了解REITs產(chǎn)品的運(yùn)作模式、內(nèi)在價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，便于投資人理性決策。

北京一家公募REITs投資部也表示，由于國內(nèi)公募REITs仍處于行業(yè)發(fā)展初期，整體規(guī)模較小，在“錢多貨少”和股市缺乏賺錢效應(yīng)的情況下，該類產(chǎn)品更容易受到資金的追捧。該投資部也建議，增加公募REITs產(chǎn)品的供應(yīng)，增大市場規(guī)模，隨著可投資標(biāo)的的不斷豐富，該類產(chǎn)品“供不應(yīng)求”，以及二級(jí)市場高溢價(jià)的現(xiàn)象才會(huì)逐步回歸理性。

科普：什么是基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs

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