11月4日，潮流零售“領頭羊”KK集團向港交所遞交招股書，正式啟動港股上市流程。業(yè)內(nèi)人士認為，KK集團有望成為港股市場的“潮流零售第一股”。

作為一家憑借契合Z世代需求而快速出圈的潮流零售企業(yè)，KK集團的發(fā)展速度之快曾引發(fā)市場廣泛關注，2018年-2020年GMV復合年均增長率為246.2%，在2020年中國十大潮流零售商中排名第三。

步入2021年，KK集團更僅在上半年的六個月時間內(nèi)斬獲16.83億元營收，超過2020年全年營收規(guī)模，同比增速更高達235%，經(jīng)調(diào)整ebitda為2.16億元，穩(wěn)穩(wěn)進入業(yè)績釋放期。作為當前業(yè)績增長最快的潮流零售企業(yè)，KK集團的高速發(fā)展，無疑為新零售產(chǎn)業(yè)注入了一劑“強心針”。

“美學+科技”，KKV化身盈利“引擎”

梳理發(fā)現(xiàn)，KK集團當前盈利的主要驅(qū)動力，來源于旗下首個旗艦店品牌KKV。該品牌不僅為公司營收撐起“半邊天”，更成為多品牌矩陣中的盈利之王。

招股書數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，KKV實現(xiàn)營業(yè)收入10.49億元，占KK集團總收入近62.3%，同比增長372.49%，同期GMV達13.67億元，此時距離KKV這一品牌誕生不過兩年時間。KKV的盈利能力同樣不容小覷，2021年上半年實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.4億元，ebitda達2.357億元，ebitda率較2020年同期的18.2%上升為2021年上半年的22.5%，為集團持續(xù)增長及孵化培育新品牌提供了強大的支持。

據(jù)介紹，KKV是KK集團在2019年推出的首個旗艦店品牌，門店面積通常從300平方米至3500平方米不等。目前，每家KKV門店通常銷售18個品類中超過2萬種產(chǎn)品，涵蓋食品、日用品、化妝品、護膚品、面膜及潮玩等多種核心生活用品類別。

實際上，KKV一經(jīng)推出，其對于極致美學的理解及運用，即決定了該品牌能夠迅速領跑潮流零售“賽道”。KKV獨特的明黃色大型LOGO和集裝箱元素設計的店頭設計，極富視覺沖擊力，并成為商圈的一抹亮點；在進入KKV店內(nèi)后，隨處可見的彩虹色大型陳列設計，飾品墻、泡面墻、口紅墻、紅酒墻等，迅速吸引顧客的注意力；而為了讓顧客能第一時間了解到產(chǎn)品信息，KKV的陳列會設計各類道具，讓一些不易展示的產(chǎn)品能很貼心地讓顧客及時看到，這些精心的設計之巧，也讓其成為近年來打卡拍照的網(wǎng)紅地標。

憑借美學帶來的極致體驗優(yōu)勢，開業(yè)僅兩年后，KKV便火速出圈，受到Z世代追捧。僅2021年上半年KKV即新開83家零售店，截至2021年6月30日，共有278家KKV門店遍布中國30個省市自治區(qū)的97座城市，3家位于印度尼西亞的雅加達。

除此以外，KKV成功的秘訣，更體現(xiàn)在其充滿“互聯(lián)網(wǎng)思維”的運營模式上。

譬如在供應鏈的選擇上，KKV采用買斷制，其向品牌供應商直采商品，同時不再收取包括進場條碼費、節(jié)慶費、促銷費、管理費等繁多的后臺費用，使得品牌產(chǎn)品真正回歸本質(zhì)，憑借產(chǎn)品的優(yōu)勢說話。

這一有別于傳統(tǒng)零售的供應鏈模式，降低了供應商成本，縮短了賬期，使得KKV能獲得更低的采購價，終端產(chǎn)品定價更具性價比，讓其以更低的產(chǎn)品價格搶占市場。

此外，貨品所有權(quán)從供應商轉(zhuǎn)到KKV上，也倒逼選品必須更加嚴謹專業(yè)、采購數(shù)量更趨合理、周轉(zhuǎn)率更快，呈現(xiàn)給消費者的產(chǎn)品一定是當下最熱銷、品質(zhì)更高、價格更低的好產(chǎn)品。這一過程中，KKV的產(chǎn)品迭代速度堪比互聯(lián)網(wǎng)APP，在KKV這個城市精致生活“APP”中，每周不斷上新爆品，消費者每次逛店時的體驗均有所不同。

成熟可復制經(jīng)驗催生更多火爆品牌

眼下，KKV的成功經(jīng)驗以及創(chuàng)收能力，正在持續(xù)反哺KK集團孵化出的“新品牌”。

公開資料顯示，KK集團創(chuàng)立于2015年，旗下孵化了多個爆款零售品牌，包括主打精致生活方式集合品牌的KKV、國內(nèi)首個大型美妝集合品牌THE COLORIST調(diào)色師、國內(nèi)首個全球潮玩集合品牌X11、主打極致性價比的迷你生活集合品牌KK館等。其中，THE COLORIST調(diào)色師在KKV之后的2019年9月正式推出，X11在2020年1月正式推出、當年7月首家旗艦店即在上海落地。

雖然這兩個新品牌主打商品類別不同，但與KKV、KK館有著一脈相承的商業(yè)模式，除了消費群體定位、注重“高顏值”的陳列與裝修、沿用“買斷制”、“爆品戰(zhàn)略”之外，“互聯(lián)網(wǎng)思維”也在THE COLORIST調(diào)色師和X11的運營上得到了進一步發(fā)揮，并繼承了KKV“創(chuàng)新突破+快速迭代+數(shù)據(jù)驅(qū)動+高效執(zhí)行”的系列打法，將“美學+科技”的潮流零售哲學充分發(fā)揮。

在美學方面，THE COLORIST調(diào)色師的推出，一改美妝渠道黑白色調(diào)為主的傳統(tǒng)設計，以粉色系的門店主題色，配以彩虹色運用的各種彩蛋墻，以少女感十足的設計迅速讓年輕女生從線上走入線下，來通過線上無法滿足的1：1試用，選搭出更適合自己的美妝產(chǎn)品；X11更是不斷突破潮玩圈對潮玩集合店的認知，2021年5月1日在上海、成都、東莞三地同時推出2000+平方的全球潮玩集合店，一改過去對潮玩店雜亂小的印象，以未來工業(yè)風設計不僅捕獲顧客的關注，還吸引來了專業(yè)設計領域的目光。

從招股書披露的財務數(shù)據(jù)也可以一覽KK集團子品牌在潮流零售領域取得的成功。截至2021年6月30日，THE COLORIST調(diào)色師實現(xiàn)營收4.61億元，同比增長373.76%，國內(nèi)門店數(shù)量也擴張至240家；剛剛成立一年的X11也嶄露頭角，憑著僅12家門店就取得2021年上半年營收4570.7萬元的佳績。

在科技領域上，KK集團更從KKV的運維經(jīng)驗中覓得成功孵化爆款品牌的秘訣。無論是產(chǎn)品設計、SKU迭代機制，還是品類擴展機制，KK集團都充分發(fā)揮了數(shù)字化運維的優(yōu)勢。另外，KK集團領先于同業(yè)的科技水平，更確保了公司在規(guī)模不斷擴大、品牌不斷增多的情況下，得到數(shù)據(jù)系統(tǒng)的助力，釋放出更高的運行效率。

招股書顯示，KK集團各品牌整體存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2019年的301天減少至2020年的196天，并進一步減少至2021年上半年的150天。同時，KK集團整體毛利率也在穩(wěn)步提升，從2019年的27.1%增長至2020年的30.4%，至2021年上半年公司毛利率已提升至36.2%。由此可見，在科技驅(qū)動下的規(guī)模效應，以及依托KKV成功經(jīng)驗及盈利底氣不斷孵化的多品牌矩陣，正開始發(fā)揮其效果。

調(diào)色師“接棒”，公司第二盈利曲線即將開啟

現(xiàn)下，在KKV的帶動下，THE COLORIST調(diào)色師也即將為KK集團打開第二條盈利曲線。

作為一家美妝潮流零售店，THE COLORIST調(diào)色師以其年輕的氛圍和充滿活力的環(huán)境在市場競爭對手中獨樹一幟。KK集團在招股書中表示，希望以一種愉悅和豐富多彩的方式陳列商品，既能向想要“選好就走”的客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，還能讓瀏覽和嘗試不同品牌的客戶體驗乃至在社交媒體上分享愉悅的購物時光。此外，THE COLORIST調(diào)色師還成為許多海外品牌首選的線下渠道，成為一眾品牌在中國正式推出產(chǎn)品的第一站。

即便在新冠肺炎疫情的影響下，調(diào)色師的門店數(shù)量也在2020年增加了223家，是KK集團當年新增店鋪數(shù)量最多的品牌。進入2021年上半年，THE COLORIST調(diào)色師再度新增35家店鋪。

招股書數(shù)據(jù)更進一步顯示，截至2021年6月末，THE COLORIST調(diào)色師實現(xiàn)營收4.61億元，同比增長373.76%；品牌毛利率也從2020年的34.1%進一步提升為2021年上半年的39.9%。

對美學的極致追求、對互聯(lián)網(wǎng)運維邏輯的精準把控，先后成就了KKV與THE COLORIST調(diào)色師兩大品牌。在其背后，則是KK集團緊緊把脈Z世代年輕人需求的“美學+科技”的潮流零售內(nèi)核。目前，KK集團正以此為基礎，不斷孵化出新品牌矩陣，擴展出一個線下多品牌構(gòu)建的新零售生態(tài)?？梢灶A見的是，距離公司跑出第三條盈利曲線已為時不遠。