每經(jīng)AI快訊，東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平指出，2020年3月以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，出口、基建和房地產(chǎn)投資是主要拉動(dòng)力量。疫后中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主邏輯是：積極的貨幣政策和財(cái)政政策發(fā)力，基建和房地產(chǎn)投資起到逆周期調(diào)節(jié)作用；防疫物資、居家辦公需求激增、中國生產(chǎn)替代效應(yīng)，以及下半年歐美需求恢復(fù)，出口超預(yù)期高增。但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢，隨著逆周期調(diào)節(jié)政策力度減弱，基建和房地產(chǎn)投資面臨放緩壓力；消費(fèi)仍受就業(yè)和居民收入抑制，恢復(fù)緩慢；如果歐美疫情逐步緩解，“疫情受益型”出口將放緩。2021年上半年，中國經(jīng)濟(jì)周期將從復(fù)蘇轉(zhuǎn)入過熱和滯漲階段，商品和資產(chǎn)價(jià)格上漲，通脹預(yù)期抬升。（證券時(shí)報(bào)）