每經(jīng)記者｜杜蔚    每經(jīng)編輯｜董興生    

文化消費(fèi)是文化市場(chǎng)發(fā)展的“睛雨表”。2020年新冠疫情席卷全球，讓電影、演藝等高度依賴人群集聚消費(fèi)的文化行業(yè)舉步維艱。不過(guò)，卻也衍生出一系列“云”上消費(fèi)新場(chǎng)景，在一定程度上沖淡了疫情帶來(lái)的損失。

論壇現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：主辦方供圖

“我們對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷，短期是危機(jī)，長(zhǎng)期是向好的。”近日，建投投資/建投華文總經(jīng)理助理張璐璐在2020文化消費(fèi)投資論壇上表示，疫情以來(lái)，在線視頻、短視頻、直播等保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。“隨著疫情復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷推進(jìn)，文化產(chǎn)業(yè)逐步趨于好轉(zhuǎn)。”

論壇現(xiàn)場(chǎng)還發(fā)布了《中國(guó)文化消費(fèi)投資發(fā)展報(bào)告（2020）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》），不僅回顧了文化消費(fèi)行業(yè)的成長(zhǎng)和變化，還深度剖析怎樣把握文化傳媒行業(yè)的投資趨勢(shì)，平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系。

影視盲目投資退潮 “煤老板資金注入行業(yè)越來(lái)越冷靜”

“去年行業(yè)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，個(gè)別行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛表現(xiàn)亮眼，文化消費(fèi)產(chǎn)業(yè)不再一味依賴人口紅利，各細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作和模式創(chuàng)新，進(jìn)一步進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。”在談及2019年文化消費(fèi)市場(chǎng)的業(yè)態(tài)表現(xiàn)和變化時(shí)，人大創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院副院長(zhǎng)宋洋洋在論壇現(xiàn)場(chǎng)結(jié)合《報(bào)告》分析道。

人大創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院副院長(zhǎng)宋洋洋現(xiàn)場(chǎng)解讀《中國(guó)文化消費(fèi)投資發(fā)展報(bào)告（2020）》 圖片來(lái)源：論壇截圖

盡管數(shù)字文化全球化布局格局初現(xiàn)，但機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。“影視劇出海呈現(xiàn)內(nèi)熱外冷態(tài)勢(shì)，數(shù)字文化出海之路困難重重。”宋洋洋認(rèn)為，如今被海外封殺的TikTok就像多米諾骨牌效應(yīng)。值得一提的是，“Z世代逐漸成為主力消費(fèi)群體，或?yàn)槲磥?lái)的增量市場(chǎng)。拿音樂(lè)來(lái)講，網(wǎng)易云音樂(lè)數(shù)據(jù)顯示，新增用戶中87%是95后，95后原創(chuàng)音樂(lè)占比60%”。

與此同時(shí)，數(shù)字出版迎來(lái)新格局。“閱文集團(tuán)已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)，行業(yè)集中度提高，整體的鏈條，包括鏈條上的收益結(jié)構(gòu)和溢價(jià)能力都有重大的變化。” 宋洋洋進(jìn)步一解釋?zhuān)瑥牧硪粋€(gè)層面來(lái)講，即影視劇新興播出渠道發(fā)展迅猛，傳統(tǒng)有限電視用戶流失嚴(yán)重，OTT卻分外火熱。

《報(bào)告》顯示，2019年超52%的中國(guó)家庭通過(guò)OTT設(shè)備觀看電視，OTT覆蓋用戶數(shù)超6.11億。“網(wǎng)播為主的劇已經(jīng)成為主流，電視劇市場(chǎng)由TO B回歸到TO C，越來(lái)越注重內(nèi)容的質(zhì)量。”宋洋洋認(rèn)為，文化產(chǎn)品正在提質(zhì)減量，以精品化、藝術(shù)化內(nèi)容拉動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。“電視劇行業(yè)進(jìn)入冷靜期，盲目投資逐漸退潮。煤老板的資金注入行業(yè)越來(lái)越冷靜，基本上已經(jīng)進(jìn)入到專(zhuān)業(yè)人干專(zhuān)業(yè)事的狀態(tài)。”

不止電視劇市場(chǎng)，電影市場(chǎng)也同樣迎來(lái)了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容話語(yǔ)權(quán)回歸。“過(guò)去豆瓣口碑和票房嚴(yán)重倒掛的現(xiàn)象基本上已經(jīng)不存在了。再也不會(huì)有評(píng)分2.9分的《天機(jī)·富春山居圖》能拿3億元票房的電影，也不會(huì)再有所謂的流量明星，單純靠話題和流量就能把票房帶起來(lái)的現(xiàn)象。”

縱觀2016年~2019年票房TOP10電影的豆瓣評(píng)分均分，呈逐年走高趨勢(shì)，從2016年的5.79分升至2019年7.27分。

“年輕人經(jīng)濟(jì)”市場(chǎng)廣闊 國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影市占率有望提升

從2019年文化消費(fèi)行業(yè)投融資情況來(lái)看，宋洋洋指出，一方面，二級(jí)市場(chǎng)傳媒板塊企穩(wěn)回升，游戲和出版發(fā)行盈利能力強(qiáng)，“去年傳媒行業(yè)首次得到正漲幅，行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入恢復(fù)發(fā)展的階段”；另一方面，一級(jí)市場(chǎng)創(chuàng)投降溫，偏向于互聯(lián)網(wǎng)大廠布局。“媒體和影視是最受關(guān)注的賽道，而媒體、影視、動(dòng)漫則是位列三甲的細(xì)分賽道。”宋洋洋表示。

2019年是傳媒行業(yè)自2016年以來(lái)，數(shù)年深度調(diào)整后首次取得正漲幅。從2016年到2019年，該行業(yè)漲跌幅分別為：-33.91%、-20.32%、-38.87%和18.34%。

圖片來(lái)源：《中國(guó)文化消費(fèi)投資發(fā)展報(bào)告（2020）》

《報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)A股TMT并購(gòu)市場(chǎng)共發(fā)生并購(gòu)交易168起，相比2018年減少50%，總交易金額為149億美元，較2018年減少34%。對(duì)此，宋洋洋表示：“并購(gòu)市場(chǎng)的活躍度持續(xù)降低，主要是靠BAT幾家來(lái)做并購(gòu)，其中騰訊加大了對(duì)文娛內(nèi)容的投資。”

“文化傳媒行業(yè)的整頓、洗牌尚未完成便遭遇了疫情，屋漏偏逢連夜雨，行業(yè)經(jīng)歷了至暗時(shí)刻，眾多線下消費(fèi)的業(yè)態(tài)也長(zhǎng)時(shí)間停擺。”論壇現(xiàn)場(chǎng)，張璐璐一針見(jiàn)血地指出2020年市場(chǎng)面臨的難題。

2019年文娛行業(yè)投資前10大細(xì)分賽道

那么，接下來(lái)該如何選擇文化傳媒行業(yè)的投資賽道？《報(bào)告》顯示，首先在內(nèi)容監(jiān)管趨嚴(yán)的當(dāng)下，主流媒體越來(lái)越受到資本青睞。其次，影視一直是文化傳媒板塊最受關(guān)注的領(lǐng)域。“隨著2019年第四季度頭部劇開(kāi)始加快去庫(kù)存，出品公司現(xiàn)金流改善后將進(jìn)入新的投資拍攝周期，我們判斷2020年有望進(jìn)入‘限薪令’的實(shí)質(zhì)性落實(shí)階段，影視制作公司成本端下降和盈利能力提升或開(kāi)始體現(xiàn)。”

同時(shí)，《報(bào)告》認(rèn)為，傳統(tǒng)文化和國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫崛起，“年輕人經(jīng)濟(jì)”市場(chǎng)廣闊，“未來(lái)，國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升，國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)的下一步目標(biāo)則是向世界人民輸出好的中國(guó)形象”。最后則是線下演出領(lǐng)域，擁有巨大成長(zhǎng)空間?！秷?bào)告》稱(chēng)，在線上領(lǐng)域全面爆發(fā)的今天，線下演出是文化傳媒領(lǐng)域最后一個(gè)十倍增長(zhǎng)賽道，“未來(lái)，線下娛樂(lè)將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性的高速發(fā)展”。