本周一，A股各大股指小漲，上證綜指收盤小漲0.26%至3205.23點(diǎn)，其余深主板、中小、創(chuàng)綜指漲幅相差無(wú)幾。不過(guò)，新編指數(shù)科創(chuàng)50指數(shù)跌1.06%。貴金屬、種業(yè)、白酒等上漲，地產(chǎn)、銀行小跌，免稅板塊連續(xù)性殺跌。 首批32家新三板精選層個(gè)股上市交易，結(jié)果是跌多漲少。A股投資者早習(xí)慣了打新穩(wěn)賺不賠模式，一時(shí)無(wú)法適應(yīng)這種大面積破發(fā)局面。新三板破發(fā)的重要原因之一是其發(fā)行定價(jià)充分市場(chǎng)化，不受市盈率限制。不過(guò)，這并非全是壞事，相信受此打擊后，新三板精選層打新人氣勢(shì)必會(huì)大降，參與者會(huì)趨向理智與冷靜，所以接下來(lái)新三板精選層再發(fā)新股時(shí)的發(fā)行價(jià)多半會(huì)同步下降。 新三板頗不理想的表現(xiàn)其實(shí)對(duì)主板、中小、創(chuàng)并無(wú)利空，甚至應(yīng)有些利好，原因是當(dāng)新三板冷場(chǎng)后，未來(lái)會(huì)減少資金分流。不過(guò)，該利好暫時(shí)不敵一些利空因素，故周一大盤表現(xiàn)仍較平淡。利空因素主要來(lái)自外部局勢(shì)，由軍工板塊屢有異動(dòng)及金價(jià)暴漲可看出。股市中的投資者自會(huì)憂慮中美關(guān)系，尤其是當(dāng)投資者預(yù)感到美國(guó)11月大選前政客們還可能無(wú)底線折騰時(shí)，上述憂慮或進(jìn)一步增強(qiáng)。 免稅板塊中的中國(guó)中免上周五跌停，周一繼續(xù)跌2.37%，盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金繼續(xù)大幅拋售。其他前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的免稅品種更弱，典型的如王府井、百聯(lián)集團(tuán)等出現(xiàn)較大跌幅，在上檔留下沉重套牢盤。 關(guān)于免稅板塊，之前幾天我曾指出或?qū)⒄{(diào)整，原因是我覺(jué)得該板塊“愈發(fā)臃腫”，市場(chǎng)熱情其實(shí)是有限的，根本不可能支持雨后春筍般冒出的免稅概念股。我再提示一次風(fēng)險(xiǎn)：免稅板塊中有些品種的免稅業(yè)務(wù)預(yù)期如果久拖不決甚至遙遙無(wú)期，那么被套者就得做好中短期內(nèi)可能無(wú)法解套的思想準(zhǔn)備。即使是題材已落實(shí)的王府井等少數(shù)品種，投資者也得看其最終經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)，純憑想象進(jìn)行炒作會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。 大盤方面，周一大盤主要有兩個(gè)特征，一是量縮，二是幾乎所有板塊的下跌股票多于上漲股票。股指漲而跌股較多，說(shuō)明市值較大個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)，小票卻以跌為主。我覺(jué)得由長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，小票弱于大票可能會(huì)經(jīng)常性發(fā)生，主要原因是擴(kuò)容有可能加快。大家知道，這兩月市場(chǎng)擴(kuò)容壓力驟增，更何況創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)新股很可能在8月中下旬上市，所以小票供給速度會(huì)較快，市場(chǎng)資金可能無(wú)法面面俱到地“照顧”到所有小票，整體性水位下降將成趨勢(shì)。投資者如果細(xì)細(xì)察看所有個(gè)股，不難發(fā)現(xiàn)最近許多次新股的走勢(shì)實(shí)際上已經(jīng)大不如前，這說(shuō)明市場(chǎng)的確已對(duì)大擴(kuò)容作出了反應(yīng)。 當(dāng)市場(chǎng)感受到擴(kuò)容將加快時(shí)，資金或主動(dòng)退守至各行業(yè)龍頭及部分小盤股中的稀缺性品種，絕大多數(shù)行業(yè)地位平平的公司可能會(huì)面臨資金流失。未來(lái)無(wú)論還有無(wú)行情，市場(chǎng)出現(xiàn)普漲的概率已趨勢(shì)性地下降，投資者對(duì)此應(yīng)有清醒認(rèn)識(shí)。 接下來(lái)大盤或進(jìn)一步震蕩下調(diào)，并回封之前跳空缺口，可能在3100點(diǎn)左右有支撐，屆時(shí)倉(cāng)輕的投資者或可從中報(bào)及未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期良好的個(gè)股入手。 最后順便說(shuō)下，本周三起我開(kāi)始休假三周，預(yù)祝投資者一切順利！