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國(guó)外券商紛紛采取零傭金的消息傳來(lái)不久，近期亦有國(guó)內(nèi)中小券商開(kāi)始先下手為強(qiáng)。記者了解到，多家總部位于華南地區(qū)的中小券商將傭金費(fèi)率壓到萬(wàn)分之一水平，或挑起新一輪券商傭金價(jià)格戰(zhàn)。

券商傭金一降再降已不再新鮮，有多家券商的傭金費(fèi)率已經(jīng)“貼地”。今年年初，有券商直打出傭金萬(wàn)1.2的超低費(fèi)率，轉(zhuǎn)眼行業(yè)中已有券商直降到“萬(wàn)1”水平。某券商營(yíng)業(yè)部理財(cái)經(jīng)理稱(chēng)，自己能為客戶(hù)提供“萬(wàn)1”傭金（包含規(guī)費(fèi)），還免5元手續(xù)費(fèi)。

中小券商各顯神通，從不賺錢(qián)到貼錢(qián)虧本做買(mǎi)賣(mài)。這一招能否奏效？

有券商推“萬(wàn)1免5”

東莞證券北京某營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，在能保證后續(xù)資金量的情況下，賬戶(hù)資金最低只要10萬(wàn)元，就可以享受“萬(wàn)1”的傭金率，而且是包含了各種規(guī)費(fèi)的全傭金。在具體操作過(guò)程中，需要客戶(hù)先在券商APP中提交開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)，然后由開(kāi)戶(hù)的負(fù)責(zé)人向總部申請(qǐng)調(diào)整傭金，再由負(fù)責(zé)人與客戶(hù)簽署傭金單。

上證報(bào)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)近期盛傳的東莞證券“萬(wàn)1”傭金費(fèi)率并非孤例。另有華南中小券商的某營(yíng)業(yè)部稱(chēng)，對(duì)資金量較大的客戶(hù)采取了萬(wàn)1的傭金費(fèi)率，并承諾取消5元手續(xù)費(fèi)，即所謂的萬(wàn)1免五，不過(guò)申請(qǐng)調(diào)傭的前提是客戶(hù)得先往資金賬戶(hù)轉(zhuǎn)入一定量的資金。

交易傭金中主要包含三項(xiàng)規(guī)費(fèi)：證券監(jiān)管費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)和過(guò)戶(hù)費(fèi)，券商獲利的那一部分被稱(chēng)為凈傭金。這位營(yíng)業(yè)部人士表示，其支付給交易所的規(guī)費(fèi)約萬(wàn)分之0.8至萬(wàn)分之0.9，券商“萬(wàn)1”的傭金率相當(dāng)于已經(jīng)不賺錢(qián)了。

萬(wàn)1還免5，這在行業(yè)中比較少見(jiàn)。上證報(bào)向上述券商總部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人求證時(shí)，他們均表示傭金費(fèi)率在政策范圍內(nèi)，并不存在所謂的傭金價(jià)格戰(zhàn)。

只是，在“萬(wàn)1”的傭金率下，券商如何賺錢(qián)？

前述小券商人士直言，所在營(yíng)業(yè)部主要還是靠客戶(hù)的理財(cái)服務(wù)以及融資融券。“券商整體的收益都很一般，為了生存，養(yǎng)這么大的公司，公司也會(huì)綜合考慮的。退一萬(wàn)步說(shuō)，就算在傭金上，我們向客戶(hù)讓了很大的利潤(rùn)，客戶(hù)可能也會(huì)覺(jué)得我們理財(cái)好，買(mǎi)我們的理財(cái)賺點(diǎn)錢(qián)。此外資金量大的客戶(hù)可能也會(huì)帶來(lái)融資融券方面的收入。”

這些中小券商營(yíng)業(yè)部人士表示，以“萬(wàn)1傭金”等方式引流，已經(jīng)不單單是只做二級(jí)市場(chǎng)交易，更是希望發(fā)展公司的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售等，實(shí)現(xiàn)增收。業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，與中大型券商相比，小券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍以賺取息差及傭金的方式為主，開(kāi)展所謂的新型業(yè)務(wù)不如計(jì)劃中簡(jiǎn)單，成效顯現(xiàn)的周期也很長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，東莞證券的營(yíng)收對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴(lài)度比較高，這也導(dǎo)致其部分營(yíng)業(yè)部在獲客策略上顯得較為激進(jìn)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公示的證券公司2019年上半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占東莞證券營(yíng)收的比例為45.66%，全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占營(yíng)收占比則為24.81%。

新一輪價(jià)格戰(zhàn)正在零星打響

“近期盛傳的東莞證券直降到萬(wàn)1，幾乎零傭金的做法并不是不可行。”某大型券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)記者指出，這些券商打傭金價(jià)格戰(zhàn)也是局部性的，多數(shù)營(yíng)業(yè)部的傭金費(fèi)率仍然維持在正常水平。

上證報(bào)咨詢(xún)了部分四川、上海、廣東等地東莞證券分支機(jī)構(gòu)，她們均表示，傭金費(fèi)率在萬(wàn)分之1.8至萬(wàn)分之2的區(qū)間內(nèi)，即使有很大的資金量也不可能達(dá)到“萬(wàn)1”。

事實(shí)上，超低的傭金價(jià)格有著一定的地域特征。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，同一家券商在不同地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)的傭金費(fèi)率差異較大。上海地區(qū)、華南地區(qū)的券商一般費(fèi)率相對(duì)穩(wěn)定，券商下調(diào)的空間有限。大城市中，相對(duì)上海來(lái)說(shuō)，北京地區(qū)券商傭金調(diào)整靈活度更大。

上證報(bào)從業(yè)內(nèi)了解到，行業(yè)內(nèi)券商傭金并沒(méi)有明文規(guī)定下限，由各地證券業(yè)自律組織與券商商定。記者致電北京證券業(yè)協(xié)會(huì)詢(xún)問(wèn)是否對(duì)于券商傭金率是否有最低限制，得到明確回復(fù)稱(chēng)北京地區(qū)沒(méi)有規(guī)定最低下限。但該協(xié)會(huì)工作人員指出，“傭金率不能太低，否則破壞市場(chǎng)，會(huì)被檢查。”

當(dāng)記者表示有券商開(kāi)出萬(wàn)一的傭金率，該北京證券業(yè)協(xié)會(huì)工作人員明確表示這樣的費(fèi)率“低得很異常”。此外，上證報(bào)了解到，上海地區(qū)的券商一般而言傭金率下限大致在萬(wàn)分之1.2左右，并且需要向同業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備。

記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，上海地區(qū)證券同業(yè)協(xié)會(huì)采用了傭金報(bào)備等措施減緩傭金下滑趨勢(shì)。根據(jù)《上海證券業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)自律規(guī)范》規(guī)定，上海地區(qū)的證券公司需要嚴(yán)格履行傭金標(biāo)準(zhǔn)備案程序，“制定和變更傭金標(biāo)準(zhǔn)的，必須按同業(yè)公會(huì)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)報(bào)備并履行信息公示程序”。

如果會(huì)員單位報(bào)備的傭金標(biāo)準(zhǔn)下限大幅偏離上海地區(qū)的市場(chǎng)平均水平，則必須在報(bào)備同時(shí)提交關(guān)于傭金收取標(biāo)準(zhǔn)不低于合理成本的測(cè)算情況說(shuō)明。同業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)此組織召開(kāi)會(huì)議進(jìn)行評(píng)議。在評(píng)議之前，會(huì)員單位不得以該傭金標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展業(yè)務(wù)或者進(jìn)行宣傳。此外，上海市證券同業(yè)協(xié)會(huì)也會(huì)對(duì)各券商營(yíng)業(yè)部的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查監(jiān)督。