每經記者｜陳晨    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

近日，東海證券披露了2019年中報。今年上半年，東海證券營業(yè)收入達9.10億元，同比增長59.50%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達2.36億元，較去年同期扭虧為盈，取得如此成績，主要是證券經紀和自營業(yè)務的貢獻。

不過，記者發(fā)現(xiàn)，截至2019年上半年，東海證券共有10項未結案的重大訴訟、仲裁事項，涉及金額約4.12億元，其中就包括前期發(fā)行的3只資管產品踩雷多只違約債券訴訟。另外，今年上半年，公司信用減值損失達1.21億元，主要是來自資管業(yè)務與境外子公司債權投資計提的減值準備。

上半年營收同比增幅近60%

今年上半年，東海證券營業(yè)收入達9.10億元，同比增長59.50%，利潤總額達3.53億元，同比增長2308.26%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達2.36億元，較去年同期（-0.22億元）扭虧為盈。

“主要原因是2019年上半年國內宏觀經濟繼續(xù)平穩(wěn)運行，資本市場開啟了一輪上漲行情，市場交投活躍，公司證券經紀及證券自營等業(yè)務取得較好的經營成果”，東海證券在2019年上半年報告中指出：“報告期內，公司積極執(zhí)行公司戰(zhàn)略和經營計劃，營業(yè)收入及凈利潤均實現(xiàn)了較大幅度的增長，較好地完成了公司年度經營計劃。”

正如所說，證券經紀和自營取得了較好的經營成果，這兩大業(yè)務也為東海證券今年上半年營收的絕對主力，二者合計達5.87億元，占東海證券上半年營收的近65%。

2019年上半年，東海證券證券自營業(yè)務收入達2.99億元，成為東海證券最大的收入貢獻板塊，而去年同期該業(yè)務收入為-0.42億元。其次是證券經紀業(yè)務，實現(xiàn)2.88億元，同比增長約21%。投行業(yè)務收入1.56億元，同比增長約26%，信用交易業(yè)務收入1.24億元，同比下滑9.71%，資管收入0.42億元，同比增長近33%。

另外，記者了解到，公司凈資產規(guī)模一直維持在83億元至86億元之間，凈資本規(guī)模在今年1~5月保持在71億元左右，而在6月份下降為68.53億元。東海證券表示，主要是因為2015年6月發(fā)行的10億元3+2次級債“15東海債”，在2019年6月剩余到期期限進入1年以內，按照監(jiān)管規(guī)定不再計入附屬凈資本，使附屬凈資本規(guī)模較5月減少3.75億元，進而導致凈資本規(guī)模出現(xiàn)下降趨勢。

10大未結案訴訟涉及金額超4億元

東海證券2019年中報中，還披露了報告期內未結案的重大訴訟、仲裁事項。記者看到，共計10項，涉及金額約4.12億元，占期末凈資產比例達4.72%。

上述未結案重大訴訟或仲裁事項也透露了東海證券3只資管產品踩雷，分別是全債雙利集合資產管理計劃、東海證券月月盈集合資產管理計劃、東海證券盈多多產品。

據(jù)梳理，上述資管計劃踩雷包括面值1000萬元的“13中森債”、總面額2000萬元的“15機床CP004”和面額5000萬元的“16大機床SCP003”、面額5000萬元的“16中科建設PPN001”和面額5000萬元的“16中科建設PPN002”、面額5000萬元的“16凱迪01”和面額4000萬元的“11凱迪MTN1”以及票面金額為5000萬元的“16中信國安MTN002”。截至上半年末，東海證券已對上述相關資產合計計提減值準備達1.87億元，其中，大連機床處于破產重整階段，針對上述事項，東海證券更是對相關資產全額計提了減值準備7361.92萬元。

記者進一步了解到，全債雙利集合資產管理計劃已于2018年5月到期清算，其他兩只為無固定存續(xù)期限。中誠信數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，“東海證券月月盈集合資產管理計劃”與“東海證券盈多多產品”存續(xù)規(guī)模分別為58.77億元和39.22億元，均為公司提供風險準備金進行收益兜底的大集合資管產品。但是，根據(jù)監(jiān)管要求，大集合資管業(yè)務須于2020年12月31日前對標公募基金進行管理。

“東海證券前期發(fā)行的資管產品發(fā)生較多的違約事件，這與信用違約風險加大的環(huán)境以及東海證券本身的風控等都有關系，尤其是在資管新規(guī)發(fā)布后，東海證券雖然積極調整產品結構，但轉型的壓力還是不容小覷”，有券商人士告訴記者：“曾經東海證券‘東風’系列資管產品聞名業(yè)界，但‘鐵三角’先后散去，東海證券資管也就逐漸淡了下來。”

記者了解到，東風系資管產品的引領者——東海證券原總裁章涌濤、資產管理部原總經理龔小祥、資產管理部原投資總監(jiān)朱璽——被稱為東海證券“鐵三角”。2012年，龔小祥因病去世，章涌濤離開。去年，朱璽因內幕交易被判處有期徒刑三年，緩刑四年，罰款1400萬元。

信用減值損失約1.21億元

實際上，今年以來，東海證券的曝光頻次大大增加，比如三次受到監(jiān)管處罰，銀川聚信將所持東海證券8300萬股拍賣，高管辭任，前董事長朱科敏接受調查等都讓這家中小型券商處于風口浪尖。

今年1月，江蘇證監(jiān)局稱，東海證券作為“15順風01”債券的受托管理人未能勤勉盡責地履行責任，未規(guī)定持續(xù)監(jiān)督債券發(fā)行人募集資金的使用情況，未能及時發(fā)現(xiàn)發(fā)行人挪用募集資金、將募集資金轉借他人的違規(guī)行為。今年4月，東海證券又因總部合規(guī)部門中具備3年以上證券、金融、法律、會計、信息技術等有關領域工作經歷的合規(guī)管理人員數(shù)量占比不足受江蘇證監(jiān)局處罰。緊接著6月，江蘇證監(jiān)局對東海證券開出了年內第三張罰單，原因是東海證券對境外子公司管控不到位、2014年有關資產管理計劃機制調查不充分等，要求東海證券責令整改。

而上述涉及到的資管業(yè)務和境外子公司也是上半年東海證券信用減值損失的主要方面。據(jù)東海證券2019年中報披露，本期信用減值損失主要是公司持有的債權投資計提的減值準備，合計約1.21億元。其中，公司持有的集合資產管理計劃，由于融資方未及時償還本息，計提減值準備2682.74萬元；境外子公司持有的債權投資，由于到期未償付等原因，計提債權投資減值準備8932.71萬元。

“接連受到行政監(jiān)管措施表明東海證券在整體合規(guī)經營和質量控制的水平仍有待加強，也凸顯了以大型券商主導的行業(yè)競爭格局下中小券商更多的在業(yè)務上激進，合規(guī)上捉襟見肘的發(fā)展模式”，上述券商人士說道。

不過對于前述處罰，東海證券在2019年年報中也披露了整改情況，比如增強守法合規(guī)意識；及時對合規(guī)管理人數(shù)進行了補充，后續(xù)將進一步加強在合規(guī)人員配置，薪酬等保障措施等方面的投入；審慎開展境外子公司業(yè)務；進一步規(guī)范資產管理業(yè)務管理，提升盡職調查質量，審慎評估資產價值等。