每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜楊軍    

本周一，A股收盤上漲，上證綜指漲0.86%至2852.13點(diǎn)，深證綜指漲1.33%至1483.23點(diǎn)，中小板綜指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.30%。權(quán)重股表現(xiàn)稍有落后，但這僅與極個別大市值個股相關(guān)，如工業(yè)富聯(lián)、上海汽車等。非權(quán)重股多數(shù)上漲，5G概念股、華為供應(yīng)鏈個股走勢較強(qiáng)。

A股市值排名前30名的工業(yè)富聯(lián)收盤幾乎跌停，而且股價破發(fā)。該股周一下跌有些無厘頭，因K線上并無明顯征兆，忽然大跌完全與短期基本面變化無關(guān)，而是因?yàn)橛?.91億股限售股解禁。

這種“與短期基本面變化無關(guān)”的忽然暴跌，是明顯的股市制度缺陷，理應(yīng)設(shè)法弱化或消除。

A股發(fā)行大盤股往往只占十分之一或更小比例，這樣的制度安排造成了多數(shù)大盤新股上市前幾年熊途漫漫，這方面最典型的例子就是當(dāng)年的中石油與中國神華了。個人覺得新股首發(fā)比例理應(yīng)顯著提升，這樣也能部分消除新股價格泡沫。

本月類似的大型限售解禁還有不少，如南京證券、寧德時代、中國核建等。對于此類有巨量股份解禁的品種，投資者一般短線暫可回避，然后可視具體業(yè)績及前景等情況決定是否趁機(jī)低吸。畢竟再怎么說，這樣的深坑也是很難得的，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇向來就如影相隨。

上周末消息相對利好，提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好。新公布的我國5月外儲創(chuàng)9個月以來新高，部分緩解了投資者對國際資本流動的憂慮。另外，銀保監(jiān)會表示，當(dāng)前中小銀行運(yùn)行平穩(wěn)，流動性較為充足，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。在外圍方面，美聯(lián)儲降息時間或大為提前，也許就在下月。這一預(yù)期對包括A股在內(nèi)的所有新興市場構(gòu)成利好，因這削弱了美元資產(chǎn)吸引全球資金的能力。在貿(mào)易方面，美國國內(nèi)對貿(mào)易摩擦的反對聲浪最近有所提升，比如美國政府官員中已有人呼吁弱化對華為的供貨限制。

北上資金對全球經(jīng)濟(jì)形勢、利率環(huán)境等變化最為敏感，他們早在上周稍早就已開始行動，本周一則繼續(xù)呈現(xiàn)凈買入狀態(tài)，凈買入量為82億元，較之前幾天更多。在我國港股市場，周一的漲幅更明顯，恒指收盤大漲2.27%。

A股周一上漲，一時也難以說明問題，因這與短線消息面頗多利好相關(guān)，大盤偏弱格局并未徹底改觀。接下來投資者應(yīng)觀察后續(xù)動能如何，且需進(jìn)一步觀察北上資金動向。

個人覺得大盤整體上仍維持難漲難跌這一弱平衡格局，每當(dāng)消息面波動或流動性暫缺時也有機(jī)會往下再探一些。我覺得大盤如果往下砸一些也不全是壞事，因股指近期走勢為下降楔形，往下砸一下也許就是較好買點(diǎn)。

本月稍晚，經(jīng)貿(mào)方面可能有些相對明確的消息，市場多半會有轉(zhuǎn)機(jī)。所謂“五絕六窮”并不必然會在今年發(fā)生。今年來A股走勢的影響因素已經(jīng)脫離股市本身了，股市起伏牽涉到了許多非市場因素，投資者沒必要費(fèi)心猜測，被動等待即可。

操作方面，考慮到科創(chuàng)板將推出，再考慮到退市制度及注冊制越來越近，投資者現(xiàn)在就可以未雨綢繆，至少也應(yīng)將一部分資金配置在績優(yōu)白馬上，可能不宜全倉押注題材股。至于股指短線漲跌，只要未走得太遠(yuǎn)，一般對有業(yè)績支撐的個股不會構(gòu)成重大影響。

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