圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，證監(jiān)會(huì)向國融證券開發(fā)“罰單”，對債券自營和資管業(yè)務(wù)采取行政監(jiān)管措施。

一直以來，國融證券可謂“飽受非議”，包括風(fēng)控不健全、經(jīng)營管理混亂等。此前，證監(jiān)部門早已責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查。

值得注意的，五礦證券、網(wǎng)信證券、華林證券等機(jī)構(gòu)陸續(xù)遭監(jiān)管“緊盯”，中小型券商的亂象正一步步浮出水面。

國融證券涉“三宗罪”

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于對國融證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)措施的決定》，對國融證券采取限制債券自營買入6個(gè)月，暫停資管產(chǎn)品備案一年的行政監(jiān)管措施。

這意味著，國融證券債券自營的已持有存量債券可以賣出，不得新增買入，為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而從事的必要債券交易除外。

證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)國融證券債券交易存在三大問題：

1）風(fēng)險(xiǎn)控制流于形式。存在風(fēng)控系統(tǒng)中大量預(yù)警信息未處理、風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)與交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)不一致等情況；

2）經(jīng)營管理混亂。人員隔離、崗位隔離、業(yè)務(wù)隔離要求沒有落實(shí)，如資產(chǎn)管理二部與負(fù)責(zé)投顧的財(cái)富管理二部人員混合辦公，債券交易人員離職信息未及時(shí)更新等；

3）業(yè)務(wù)管控缺失。如對公司投顧產(chǎn)品“鄰水融富1號”從公司資管產(chǎn)品“日鑫多利”買入債券、公司投顧產(chǎn)品“鄰水融富1號”向公司投顧產(chǎn)品“聚垚融富2號”賣出債券缺乏有效監(jiān)控等。

資管部總經(jīng)理收到警示函，涉及表外代持

值得注意的是，國融證券資產(chǎn)管理事業(yè)部總經(jīng)理陳冬濤接到證監(jiān)會(huì)警示函。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國融證券在《中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》發(fā)布實(shí)施后新增表外債券代持業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理二部與負(fù)責(zé)投顧的財(cái)富管理二部人員混合辦公，風(fēng)控系統(tǒng)中大量債券交易預(yù)警信息未處理、部分風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)與債券交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)不一致。

上述行為反映出公司內(nèi)部控制存在重大缺陷、經(jīng)營管理混亂。陳冬濤作為資管部總經(jīng)理，對相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。證監(jiān)會(huì)決定對其出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

常年辟緊急公告欄，“自信”回應(yīng)敏感事件

國融證券官網(wǎng)顯示，該機(jī)構(gòu)成立于2002年4月，前身是日信證券。公司主要股東包括長安投資集團(tuán)、普潤投資、內(nèi)蒙古日信擔(dān)保集團(tuán)等國內(nèi)大中型企業(yè)。旗下還有國融基金、國融匯通資本投資等機(jī)構(gòu)。

企查查顯示，國融證券股權(quán)結(jié)構(gòu)中，長安投資集團(tuán)持股85.12%，內(nèi)蒙古日新?lián)?、亨通集團(tuán)、上海楚縈投資、北京同盛景富投資、興安盟財(cái)政信息中心的持股比例分別為5.52%、3.30%、3.02%、2.64%和0.40%。

目前，長安投資集團(tuán)侯守法擔(dān)任國融證券董事長，曾任職于國家部委、北京燕莎中心有限責(zé)任公司總會(huì)計(jì)師和首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理助理。

值得注意的是，國融證券官網(wǎng)有一欄“緊急公告”，對涉及敏感問題的媒體報(bào)道、業(yè)內(nèi)傳言均會(huì)做出公開回應(yīng)，這在中小券商中極為不同。

比如，2015年媒體報(bào)道稱，有私募產(chǎn)品涉及到日信證券（國融證券前身）上市、財(cái)務(wù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等信息。該機(jī)構(gòu)旋即回應(yīng)，凡不是該機(jī)構(gòu)在指定網(wǎng)站、媒體或及官網(wǎng)披露或未經(jīng)授權(quán)披露的信息，均不代表該機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。

再如，業(yè)內(nèi)傳出國融證券“債券代持問題”。代持是債券機(jī)構(gòu)普遍避而不談的問題，但國融證券公開回應(yīng)，指該信息嚴(yán)重不實(shí)，目前發(fā)布人已經(jīng)刪除該信息。此外還披露，因在交易時(shí)間內(nèi)對交易要素未來得及核實(shí)，該機(jī)構(gòu)當(dāng)天已與交易方口頭確認(rèn)于第二日進(jìn)行交易。之后該筆交易已完成，已將具體情況向債券業(yè)務(wù)主管部門溝通報(bào)告。

此外，2018年8月，媒體報(bào)道國融證券涉及IPO抽屜對賭，大股東長安投資2015年轉(zhuǎn)讓部分股份、2016年為國融證券增資擴(kuò)股時(shí)，與中小股東簽署對賭條款。

國融證券在官網(wǎng)發(fā)出聲明稱，不存在應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)，并表示接到了內(nèi)蒙古證監(jiān)局全面自查的通知。但仍表示“我司一貫秉承嚴(yán)格的內(nèi)控管理理念，規(guī)范守法、誠信盡職是發(fā)展經(jīng)營中恪守的最高準(zhǔn)則。”

截至目前，上文提及的所有聲明仍掛在國融證券官網(wǎng)上。

半年前監(jiān)管查出三大漏洞

2018年12月，內(nèi)蒙古證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對國融證券股份有限公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)措施的決定》，發(fā)現(xiàn)該機(jī)構(gòu)存在三大問題。

具體情況如下：

未及時(shí)報(bào)告有關(guān)事項(xiàng)。2016年增資擴(kuò)股期間，控股股東長安投資與5家企業(yè)簽訂過具有股份回購性質(zhì)的協(xié)議，但未報(bào)告證監(jiān)部門；旗下一家營業(yè)部員工涉及違法違規(guī)情況，并非及時(shí)報(bào)告事件情況；多只資管產(chǎn)品涉及“18永泰能源CP003”債券重大問題，并未向監(jiān)管及時(shí)報(bào)告。

內(nèi)部控制不健全。旗下營業(yè)部劉某聚眾斗毆后，公司為其辦理離職，但半年后又為仍在服刑期間（緩刑）的劉某辦理入職，未盡到審慎審查職責(zé)；另發(fā)現(xiàn)部分人員以個(gè)人名義私下向投資者推薦私募基金產(chǎn)品。

合規(guī)風(fēng)控不到位。資管產(chǎn)品涉及“18永泰能源CP003債”，并未按照監(jiān)管要求進(jìn)行估值核算；資產(chǎn)管理事業(yè)部與財(cái)富管理部相關(guān)部門未進(jìn)行區(qū)分隔離。

上述監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)的問題，為此次國融證券兩項(xiàng)業(yè)務(wù)遭暫停埋下伏筆。

多家中小券商遭“盯梢”

2019年以來，多家中小型券商接連接到證監(jiān)部門“罰單”，均與債券自營、資管業(yè)務(wù)有關(guān)。

3月份，五礦證券日前被證監(jiān)會(huì)采取行政監(jiān)管措施，被指債券自營業(yè)務(wù)涉及內(nèi)部管理、風(fēng)控等漏洞。其中，固定收益事業(yè)部綜合風(fēng)控部副總經(jīng)理負(fù)責(zé)交易執(zhí)行并兼任后臺清算備崗、內(nèi)控合規(guī)崗兼任交易執(zhí)行備崗，個(gè)別債券交易員未取得銀行間市場交易員資格，部分債券交易用印審批晚于協(xié)議簽署時(shí)間，部分債券同時(shí)顯示于黑名單池和白名單池。

5月6日，遼寧證監(jiān)局指出，因網(wǎng)信證券存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，即日起向該機(jī)構(gòu)派出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控現(xiàn)場工作組進(jìn)行專項(xiàng)檢查，對該機(jī)構(gòu)劃撥資金、處置資產(chǎn)等進(jìn)行監(jiān)控。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，網(wǎng)信證券涉及大量債券違規(guī)代持，固收業(yè)務(wù)一直非常“生猛”。

5月20日，華林證券接到中國證監(jiān)會(huì)警示函，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)一只信托收益權(quán)資管計(jì)劃存在多重問題，包括對特定原始權(quán)益人、擔(dān)保人的盡職調(diào)查不到位、存續(xù)期管理不到位、信息披露不及時(shí)、增信措施落實(shí)不到位、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測不及時(shí)、披露不充分等。

華爾街見聞 孫建楠