圖片來源：攝圖網(wǎng) 5·19行情已經(jīng)20周年！ 1999年5月19日，A股在網(wǎng)絡(luò)股的帶領(lǐng)下一掃低迷，大幅攀升，上證綜指當(dāng)天一舉突破5日線、10日線和20日線，收盤時上證綜指、深證成指分別上漲4.64%和5.03%。隨后，上證綜指在6月30日創(chuàng)下了1756.18點的歷史新高——31個交易日內(nèi)最高漲幅達65.70%。 5·19行情啟動位置 距離1999年的5·19行情已經(jīng)二十年，當(dāng)年的牛股大多風(fēng)光不再，而不少當(dāng)年“表現(xiàn)平平”的股票卻續(xù)寫了輝煌——比如格力電器，獲得170倍的漲幅。 當(dāng)年牛股今安在 回望當(dāng)年，從5月19日到6月30日的第一波行情中，共有57只個股漲幅超過100%——彼時兩市上市公司數(shù)量不足1000只。漲幅榜前十的個股，上漲幅度都在160%以上。 即使時隔二十年，5·19行情火熱的賺錢效應(yīng)依舊令親歷者印象深刻。 “那時還是在券商營業(yè)部操作，大家一起坐在長凳上，一樓大屏幕一打開，上海梅林一漲停，大家就在下面拍手。第二天又漲停，大家繼續(xù)拍手，很熱鬧。”上海一位老股民說，“當(dāng)時屬于閉著眼睛買都能漲，隨便買什么只要與網(wǎng)絡(luò)有關(guān)聯(lián)的都會漲。上海梅林從5月17號的5.05元/股到6月29號9.96元/股，翻了一番左右。到第二年的2月就漲到30多塊了。我根據(jù)書本知識買了格力電器，不過當(dāng)時也有人不看好。” 但二十年后，保持住當(dāng)年漲幅的并不多。其中的東方電子，甚至跌破了5·19行情啟動前的股價。 二十年最牛個股漲幅170倍 令人沒想到的是，從1999年5月19日起，二十年時間內(nèi)，A股最牛個股并不在當(dāng)年的十大牛股中，而是當(dāng)年“表現(xiàn)平平”的格力電器——從1999年5月19日至今，漲幅達170倍。 在這只眾所周知的大牛股面前，才能理解芒格在今年伯克希爾哈撒韋股東大會上所說的——人生最失敗的交易是在一只股票很快漲了5倍的時候就賣了，因為這只股票漲了30倍。 除格力電器外，還有63只二十年上漲十倍股——每年年化超過12%的收益。 已投資股市二十多年的李明（化名）感嘆：這些個股在每一輪牛市中，都不是漲得最兇的。但從更長的時間看，它們才是真正的大牛股。 經(jīng)歷過5·19行情的一位私募基金董事長對手下年輕研究員說，要把時間用在真正有價值的個股上，不要在平庸的個股上浪費自己的研究精力。 不可否認的是，這些牛股也曾經(jīng)歷過長期的低估，但這些市場上的“金子”被埋沒的時間正在變短。代表A股核心資產(chǎn)的藍籌白馬，自2017年起便率先走出了自己的慢牛行情。 品牌龍頭指數(shù)2017年7月以來周線走勢 2001年入行的一位公募基金經(jīng)理說，A股的龍頭白馬股是長期低估的，這些個股走出長牛是確定的。但他也坦言，之前并沒有從投資白馬中賺到大錢，也出現(xiàn)過長時間被套的情況。 這一次，這批“白龍馬”沒有讓他失望。貴州茅臺、招商銀行、中國平安、海天味業(yè)等個股均在今年創(chuàng)出歷史新高。 科創(chuàng)板有望開啟A股長牛 值得注意的是，二十年前的5·19行情始于科技股，今年股市最熱門的話題也是科創(chuàng)板。隨著科創(chuàng)板的快速推進，A股能否開啟新的牛市行情？ 五度金牛獎得主、相聚資本總經(jīng)理梁輝判斷：“當(dāng)前經(jīng)濟已有所恢復(fù)，供給側(cè)改革成效顯著，疊加中性偏寬松的流動性，市場估值也不高，個股層面獲取正收益的概率非常大?！?某基金經(jīng)理認為，最樸素的信仰來自市場走勢。即便歷經(jīng)多輪牛熊，A股的底部點位也在不斷抬高。以上證綜指為例，今年初的2440點，大概率是本輪行情的低點。 針對科技股，有基金經(jīng)理表示，在近日的市場調(diào)整中TMT等行業(yè)跌幅較大，但科技成長股有望繼續(xù)向好，科創(chuàng)板的開板會是重要催化因素。而從長周期維度來看，科技股更可能有顯著的“阿爾法”收益。 這輪牛市會不一樣嗎？分析人士認為，種種跡象顯示，A股市場生態(tài)正在改變。5月來，樂視網(wǎng)、凱迪生態(tài)、金亞科技、千山藥機、皇臺酒業(yè)等一批上市公司被交易所暫停上市，近年罕見。 有分析人士認為，可能多年以后回望2019年，人們會發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板試行注冊制以及隨之而來的資本市場一系列大刀闊斧的改革，會成為A股新一輪長牛的起點。 （聲明：每經(jīng)App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）