每經(jīng)記者｜方京玉    每經(jīng)編輯｜徐斐    

古有“送子觀音”，今有輔助生殖醫(yī)療服務。在讓不少人難以啟齒的生育障礙治療需求中，隱藏著輔助生殖服務提供商及上游廠商的巨大商機。中國究竟有多少嬰兒需要借助輔助生殖手段才能成功降生？有醫(yī)療機構(gòu)針對市場規(guī)模給出了具體數(shù)字，直至2017年中國大約有4779萬對不孕癥夫婦，到2020年還將增加至5620萬對。

截至2017年，我國共有451家由各級衛(wèi)健委頒發(fā)生殖牌照的醫(yī)院。在此前提下，投資機構(gòu)對輔助生殖服務提供商進行投資，是“一本萬利”的買賣嗎？3月5日下午，由國內(nèi)醫(yī)療界投資人、企業(yè)家組成的“青松醫(yī)創(chuàng)營”舉辦閉門論壇。與會投資機構(gòu)表示，目前國內(nèi)輔助生殖醫(yī)療市場存在頭部效應明顯、服務價格提升空間有限、部分小型醫(yī)療機構(gòu)無能力保住牌照等風險，投資機構(gòu)需謹慎入場。

民營醫(yī)療機構(gòu)并非“來者有份”

2018年9月，國家衛(wèi)健委“三定”方案發(fā)布，多個計劃生育相關(guān)司局取消，并新設(shè)老齡健康司、職業(yè)健康司、人口監(jiān)測與家庭發(fā)展司等。有分析認為，此舉預示著國家衛(wèi)健委的職責方向要從計劃生育轉(zhuǎn)向全民健康。此外，我國育齡人群中不孕不育的發(fā)病率已經(jīng)從20多年前的2.5%~3%攀升至12.5%~15%，未來需要借助輔助生殖服務的患者人數(shù)或?qū)⒗^續(xù)增加。

在輔助醫(yī)療機構(gòu)眼里這個市場有多大？近期，有醫(yī)療機構(gòu)在港交所披露招股說明書，其中提道，直至2017年中國大約有4779萬對不孕癥夫婦，到2020年還將增加至5620萬對。另一組數(shù)據(jù)來自于同樣提供輔助生殖服務的通策醫(yī)療，其2017年年報中援引統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，目前我國不孕不育癥患者人數(shù)超過5000萬，平均每8對夫妻中就有一對陷入生育困難。

目前輔助醫(yī)療服務市場成為一片“紅海”，在這個高速增長的產(chǎn)業(yè)鏈中，從上游的醫(yī)藥器械及耗材、到下游的醫(yī)療服務機構(gòu)，再到周邊服務供應商，都將遇到或多或少的機會。

國內(nèi)某一線投資基金董事總經(jīng)理認為，目前我國輔助生殖醫(yī)療機構(gòu)存在頭部效應明顯、患者對成功率的要求高于對服務質(zhì)量要求以及服務價格提升空間有限等明顯特點；同時行業(yè)主要市場依然被公立醫(yī)院牢牢把握，部分小型民營機構(gòu)甚至存在保不住牌照的風險。在上述弊端影響下，面對普遍“高增長、高毛利”的輔助生殖醫(yī)療行業(yè)，民營醫(yī)療機構(gòu)并非“來者有份”。

公立醫(yī)院占絕對優(yōu)勢

在北京大學第三醫(yī)院生殖中心門口，天未亮便會排起兩列長長的掛號隊伍，而如果想要掛一個專家號甚至需要通宵排隊。中國優(yōu)生科學協(xié)會理事、達瑞生殖總經(jīng)理方雅亮稱，北醫(yī)三院每年做的試管周期總量比北京市其他醫(yī)院的總和還多，“全國范圍來看，至少有一半以上生殖中心的患者接待總數(shù)遠遠少于中心的預期接待量。而在西南部地區(qū)，華西醫(yī)院做的試管周期數(shù)量也是當?shù)氐拿駹I醫(yī)院不能比的”。

前述基金董事總經(jīng)理認為，目前全國排名前十的輔助生殖醫(yī)院，每年進行的試管周期數(shù)量增長遠遠高于行業(yè)增速，頭部效應明顯，“因為每個試管周期時間是半年，對于患者來說服務質(zhì)量并不是選擇醫(yī)院的決策因素，成功率才是。排在前面的醫(yī)院之前積累了數(shù)量可觀的成功案例，品牌效應明顯，所以患者寧愿擠去這些排名靠前的醫(yī)院”。

目前民營資本做輔助生殖中心，最大的競爭對手仍是公立醫(yī)院。在試管嬰兒年周期數(shù)排名前十的醫(yī)療機構(gòu)中，有八家屬于公立醫(yī)院。而從拿到輔助生殖牌照的醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量上來看，公立醫(yī)院也處于絕對的優(yōu)勢：截至2017年，全國獲批并運營的生殖中心數(shù)量為451家，除公立醫(yī)院建設(shè)的生殖中心外，民營醫(yī)院附屬或民營資本注入的生殖中心僅有41家。

牌照風險也因此得到重視。“目前在輔助生殖行業(yè)投資一些小型服務醫(yī)院的風險比較大，有些小型醫(yī)院未來牌照可能都保不住，以后有些級別較低的醫(yī)院也存在拿不到牌照的風險。”上述基金董事總經(jīng)理認為，未來服務價格提升空間有限也是投資機構(gòu)應該關(guān)注的問題，“因為輔助生殖中心服務的是整體人群，而不是少數(shù)人群。而且很多項目都是非醫(yī)保項目，患者整體支付能力有限，一些定位高端的服務買單者并不多。”此外，其表示，隨著行業(yè)的規(guī)范以及監(jiān)管手段的嚴格，一些不具備渠道優(yōu)勢的民營醫(yī)院可能會遇到挑戰(zhàn)，“買家有能力區(qū)分什么是好的什么是壞的”。

據(jù)相關(guān)預測，全國未來約有100家輔助生殖醫(yī)療機構(gòu)缺口。但是民營資本能夠占據(jù)其中的多少席位，又最終能從這個市場中分得多少蛋糕，一切都是未知數(shù)。

（封面圖來源于攝圖網(wǎng)）