每經(jīng)編輯｜杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

2月18日訊，白酒、食品飲料、家用電器等大消費板塊全線走高，山西汾酒、今世緣、水井坊、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、好想你等個股集體拉升。

消息上，近期促消費政策不斷出臺，再次鼓勵市場汽車、家電消費。刺激消費政策除直接利好上游生產(chǎn)制造企業(yè)，對下游的零售服務(wù)企業(yè)也將產(chǎn)生共振。

為何大消費板塊這么紅火？

因為春節(jié)將至，采購年貨是常規(guī)操作。大到采購家電，小到啤酒飲料礦泉水、花生瓜子八寶粥，缺一不可。在此時點上，A股市場掀起了一波大消費“囤年貨”行情。此外，板塊上漲與政策支持，大消費板塊盈利能力增強等因素息息相關(guān)。

1、政策支持激發(fā)居民消費潛力

自2018年下半年以來，一大波催化消費的政策紛至沓來，包括國務(wù)院的《關(guān)于完善促進(jìn)消費體制機(jī)制的若干意見》，以及2019年初國家發(fā)改委提出，將制定出臺穩(wěn)住汽車、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施。這些政策有望進(jìn)一步刺激居民消費潛力，從而有助于網(wǎng)羅消費行業(yè)投資機(jī)會。

開年減稅“大禮包”正式落地，這次降稅對個人來說，無疑為符合條件的居民省下了不少錢。而對于稅前可抵扣的6大專項支出，如：租售同權(quán)、大健康、醫(yī)療、養(yǎng)老等，都是涉及百姓民生的必要消費。政策正式實施，有助于鼓動居民消費，利好大消費板塊。

2、盈利能力強且具備持續(xù)性

從基本面來看，消費板塊業(yè)績增速持續(xù)性更強，盈利能力更優(yōu)。盈利預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2018年全年家用電器行業(yè)主營業(yè)收入為10892.40億，同比增長1.63％；歸屬母公司凈利潤為827.72億，同比增長17.69％。2018年全年ROE為19.03％，在28個申萬一級行業(yè)中位居第一，可見盈利能力依然向好。

食品飲料行業(yè)2018年全年主營業(yè)收入為5412.32億，同比增長6.85％；歸屬母公司凈利潤為1007.35億，同比增長31.26％。2018年全年ROE為18.92％，在28個申萬一級行業(yè)中位居第二。板塊具備持續(xù)盈利能力，有望持續(xù)為投資者掘金更多投資機(jī)會。

相關(guān)券商表示，看好春節(jié)前后的大消費板塊“囤年貨”行情。去年受A股整體低迷影響，大消費板塊歷經(jīng)明顯調(diào)整。不過作為績優(yōu)藍(lán)籌股的典型代表，經(jīng)過調(diào)整后的大消費個股仍具備投資價值，將重新得到資金的“寵愛”。從長遠(yuǎn)來看，未來消費升級的總趨勢是勢不可擋的，疊加人們對美好生活持之以恒的追求，大消費領(lǐng)域龍頭公司仍擁有廣闊的成長空間。（長信基金）